Apa itu Dividen Kumulatif?

Dividen kumulatif adalah distribusi pendapatan tetap yang diwajibkan kepada pemegang saham. Saham preferenSaham preferenSaham preferen (saham preferen, saham preferen) adalah kelas kepemilikan saham dalam suatu perusahaan yang memiliki klaim prioritas atas aset perusahaan atas saham biasa. Sahamnya lebih senior daripada saham biasa tetapi lebih junior relatif terhadap utang, seperti obligasi. adalah jenis kelas saham yang paling umum yang memberikan hak untuk menerima dividen kumulatif. Jika suatu perusahaan tidak dapat membagikan dividen kepada pemegang saham dalam periode terutang, dividen yang terutang dibawa ke depan sampai dibayarkan. Tambahan, dividen harus dibayarkan sebelum pemegang saham biasa menerima dividen.

Formula Dividen Kumulatif

Untuk menghitung jumlah dolar dari dividen kumulatif, gunakan rumus berikut:

Di mana:

• Tingkat Dividen adalah pembayaran dividen yang diharapkan dinyatakan sebagai persentase pada basis tahunan.
• Nilai Par adalah nilai nominal untuk sebuah saham.

Catatan:Tingkat dividen dan nilai nominal dapat ditemukan pada prospektus saham preferen.

Fitur Utama dari Dividen Kumulatif

Berbeda dengan dividen non-kumulatif (reguler), dividen kumulatif dilengkapi dengan fitur-fitur utama berikut:

1. Pembayaran dividen tetap

Dividen kumulatif membayar jumlah dividen tetap tergantung pada tingkat dividen dan nilai nominal Nilai Par Nilai Par adalah nilai nominal atau nominal obligasi, atau stok, atau kupon seperti yang tertera pada sertifikat obligasi atau saham. Ini adalah nilai statis dari saham. Dengan kata lain, dividen harus dibayarkan terlepas dari profitabilitas perusahaan.

2. Senioritas dalam pembayaran dividen

Pemegang saham preferen dengan fitur dividen kumulatif harus dibayarkan terlebih dahulu sebelum dividen dapat dibayarkan kepada pemegang saham biasa.

3. Akumulasi pembayaran dividen

Jika perusahaan tidak dapat membayar dividen kumulatif pada tahun beredar, jumlah dividen terakumulasi sampai perusahaan melunasi jumlah yang beredar.

Saham Preferen dan Dividen Kumulatif

Saham preferen adalah kelas kepemilikan saham yang lebih tinggi di mana pemilik saham preferen memiliki klaim yang lebih tinggi atas aset perusahaan. Meski tidak selalu, saham preferen biasanya menyertakan fitur dividen kumulatif. Tambahan, dividen yang dikaitkan dengan saham preferen harus dibayarkan terlebih dahulu sebelum dividen dibayarkan kepada saham biasa.

Penting untuk dicatat bahwa saham preferen biasa disebut sekuritas hibrida. Sekuritas Hibrida Sekuritas hibrida adalah instrumen investasi yang menggabungkan fitur ekuitas murni dan obligasi murni. Sekuritas cenderung menawarkan pengembalian yang lebih tinggi daripada sekuritas pendapatan tetap murni seperti obligasi tetapi pengembalian yang lebih rendah daripada sekuritas pendapatan variabel murni seperti ekuitas. karena fitur "ekuitas" dan "utang" yang melekat.

1. Fitur ekuitas

Saham preferen mirip dengan saham biasa karena mewakili kepentingan kepemilikan dan nilai harga saham dapat dihargai.

2. Fitur hutang

Saham preferen mirip dengan hutang di mana pemegang saham preferen dibayar dividen tetap secara berkala (yaitu, dividen kumulatif).

Contoh Dividen Kumulatif

1. Penerbitan saham preferen baru

Colin ingin berinvestasi dalam penerbitan saham preferen baru Perusahaan ABC. Ia ingin menentukan dividen yang akan diterima per lembar saham preferen yang dimiliki. Pada prospektus saham preferenProspektus Prospektus adalah dokumen pengungkapan hukum yang wajib diajukan perusahaan kepada Securities and Exchange Commission (SEC). Dokumen tersebut memberikan informasi tentang perusahaan, tim manajemennya, kinerja keuangan terakhir, dan informasi terkait lainnya yang ingin diketahui investor., dia memperhatikan bahwa tingkat dividen adalah 5% dengan nilai nominal $100.

Jika Colin membeli 1, 000 saham preferen ABC Company, dengan asumsi bahwa saham preferen datang dengan fitur dividen kumulatif yang dibayarkan setahun sekali, berapa banyak dividen yang berhak dia dapatkan setiap tahun?

Dividen Kumulatif =5% x $100 =$5 (Dividen per saham preferen)

Karena Colin ingin membeli 1, 000 saham preferen, dia berhak untuk $5, 000 setiap tahun.

2. Saham preferen selama krisis ekonomi

Colin baru saja membeli 1, 000 saham preferen ABC Company. Sayangnya, Colin membeli saham preferen selama krisis ekonomi. Perusahaan kemudian mengeluarkan peringatan kepada pemegang saham bahwa perusahaannya tidak akan dapat membayar dividen kepada semua pemegang saham selama operasi tahun ini dan, demikian, memutuskan untuk meneruskan pembayaran dividen atas saham preferen. Apa yang akan terjadi dengan pembayaran dividen Colin di tahun berjalan?

Jika Perusahaan ABC tidak dapat membayar dividen pada tahun berjalan kepada pemegang saham preferen, jumlah dividen dibawa ke depan untuk tahun-tahun berikutnya. Jika perusahaan tidak dapat membayar dividen di Tahun 1 dan kemudian mengumumkan pembayaran dividen kepada saham preferen di Tahun 2, Colin akan menerima $10, 000 dalam dividen ($5, 000 terutang dari Tahun 1 dan $5, 000 berhak di Tahun 2).

Sumber daya tambahan

CFI menawarkan Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)™ Menjadi Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)® Sertifikasi Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® CFI akan membantu Anda mendapatkan kepercayaan diri yang Anda butuhkan dalam karir keuangan Anda. Daftar hari ini! program sertifikasi bagi mereka yang ingin membawa karir mereka ke tingkat berikutnya. Untuk terus belajar dan memajukan karir Anda, sumber daya CFI berikut akan membantu:

• Dividend Payout RatioDividend Payout RatioDividend Payout Ratio adalah jumlah dividen yang dibayarkan kepada pemegang saham dalam kaitannya dengan jumlah total laba bersih yang dihasilkan oleh perusahaan. Rumus, contoh
• Kebijakan DividenKebijakan DividenKebijakan dividen perusahaan menentukan jumlah dividen yang dibayarkan oleh perusahaan kepada pemegang sahamnya dan frekuensi pembayaran dividen
• Tanggal Dividen PentingTanggal Dividen PentingUntuk memahami saham yang membayar dividen, pengetahuan tentang tanggal dividen penting sangat penting. Dividen biasanya datang dalam bentuk distribusi uang tunai yang dibayarkan dari pendapatan perusahaan kepada investor.
• Utang Senior dan SubordinasiUtang Senior dan SubordinasiUntuk memahami utang senior dan subordinasi, pertama-tama kita harus meninjau tumpukan modal. Tumpukan modal memberi peringkat prioritas berbagai sumber pembiayaan. Utang senior dan subordinasi mengacu pada peringkat mereka dalam tumpukan modal perusahaan. Dalam hal terjadi likuidasi, hutang senior dibayar terlebih dahulu