Apa itu Pertukaran Komoditas?

Swap komoditas adalah jenis kontrak derivatif yang memungkinkan dua pihak untuk menukar (atau menukar) arus kas yang bergantung pada harga aset dasar. Pada kasus ini, aset dasar adalah komoditas.

Pertukaran komoditas sangat penting di banyak industri berbasis komoditas, seperti minyak dan ternak. Mereka digunakan untuk melakukan lindung nilai terhadap perubahan harga pasar produk yang bersangkutan. Swap memungkinkan produsen komoditas dan pengguna akhir untuk mengunci pada harga yang ditetapkan untuk komoditas yang mendasarinya.

Ringkasan

• Swap komoditas adalah jenis kontrak derivatif yang memungkinkan dua pihak untuk menukar arus kas, tergantung pada harga komoditas yang mendasarinya
• Pertukaran komoditas disesuaikan, penawaran over-the-counter, sering dibuat melalui perusahaan jasa keuangan
• Pertukaran komoditas dapat digunakan untuk melindungi posisi pasar dan menciptakan titik harga yang stabil bagi pembeli atau penjual komoditas

Bagaimana Cara Kerja Swap Komoditas?

Swap komoditas tidak diperdagangkan di bursa terpusat. Mereka disesuaikan, over-the-counterOver-the-Counter (OTC)Over-the-counter (OTC) adalah perdagangan sekuritas antara dua pihak lawan yang dilaksanakan di luar bursa formal dan tanpa pengawasan regulator bursa. Perdagangan OTC dilakukan di pasar over-the-counter (tempat terdesentralisasi tanpa lokasi fisik), melalui jaringan dealer. kesepakatan antara dua pihak. Banyak dari kesepakatan over-the-counter ini dibuat melalui perusahaan jasa keuangan. Paling sering, perusahaan tersebut tidak benar-benar menukar komoditas yang mendasarinya dan hanya akan menggunakan harga komoditas untuk menentukan arus kas yang akan dipertukarkan.

Ada dua jenis swap komoditas yang umumnya digunakan:swap komoditas mengambang tetap dan swap komoditas-untuk-bunga.

Swap Komoditas Mengambang Tetap

Swap mengambang tetap sangat mirip dengan swap suku bunga. Perbedaannya adalah bahwa swap komoditas didasarkan pada harga komoditas yang mendasarinya dan bukan pada suku bunga mengambang Suku Bunga MengambangSuku bunga mengambang mengacu pada suku bunga variabel yang berubah selama durasi kewajiban utang. Ini adalah kebalikan dari tingkat bunga tetap. Dalam jenis kontrak swap, ada dua kaki, kaki mengambang, yang terkait dengan harga pasar komoditas, dan kaki tetap, yang merupakan harga yang disepakati yang ditentukan dalam kontrak.

Pihak yang ingin melakukan lindung nilai atas posisi mereka akan masuk ke dalam kontrak swap dengan dealer swap untuk membayar harga tetap untuk kuantitas tertentu dari komoditas pokok secara berkala. Dealer swap akan, pada gilirannya, setuju untuk membayar pihak harga pasar komoditas. Arus kas ini akan keluar setiap periode, dan pihak yang harus membayar lebih akan membayar selisihnya.

Di sisi lain, dealer swap juga akan menemukan pihak yang ingin membayar harga mengambang komoditas tersebut. Dealer swap akan mengadakan kontrak dengan pihak ini untuk menerima harga pasar mengambang dan membayar harga tetap, yang akan kembali bersih.

Dealer swap seperti perusahaan jasa keuangan memainkan peran sebagai pembuat pasarPembuat pasarPembuat pasar mengacu pada perusahaan atau individu yang terlibat dalam pasar dua sisi dari sekuritas tertentu. Artinya, ia memberikan penawaran dan permintaan secara bersamaan dan mendapat untung dari spread bid-ask dari transaksi ini.

Di Sini, kita dapat melihat bahwa pengguna akhir suatu komoditas dan dealer swap telah melakukan pertukaran komoditas. Sering, pengguna akhir suatu komoditas, seperti industri padat bahan bakar, akan terlihat membayar harga tetap. Dalam contoh ini, pengguna akhir akan membayar harga tetap dan menerima harga pasar komoditas.

Swap Komoditas-Untuk-Bunga

Swap komoditas-untuk-bunga sangat mirip dengan swap ekuitas, Namun, aset dasar adalah komoditas. Satu kaki akan membayar pengembalian berdasarkan harga komoditas sementara kaki lainnya terikat pada tingkat bunga mengambang seperti LIBORLIBORLIBOR, yang merupakan akronim dari London Interbank Offer Rate, mengacu pada tingkat bunga yang dikenakan bank Inggris kepada lembaga keuangan lainnya, atau tarif tetap yang disepakati. Swap melibatkan nilai pokok atau nominal nosional, durasi yang ditentukan, dan periode pembayaran yang telah ditentukan sebelumnya.

Seperti swap mengambang tetap, pembayaran berkala akan saling merugikan dan pihak yang harus membayar lebih berdasarkan pengembalian barang, suku bunga, dan nilai nominal akan membayar selisihnya.

Di sini kita melihat contoh swap komoditas-untuk-bunga. Produsen komoditas akan membayar tarif berdasarkan pengembalian komoditas dan menerima suku bunga mengambang seperti LIBOR. Ini dapat membantu produsen komoditas mengurangi risiko penurunan dari pengembalian yang buruk berdasarkan harga pasar komoditas.

Untuk Apa Swap Komoditas Digunakan?

Pertukaran komoditas adalah alat penting yang digunakan untuk beberapa tujuan. Alasan paling umum untuk menggunakan swap ini adalah untuk mengakomodasi risiko yang bersedia diambil oleh suatu pihak. Untuk pihak yang ingin melindungi posisi mereka terhadap volatilitas harga komoditas, mereka akan melakukan swap untuk membayar atau menerima harga tetap.

Di sisi komoditas-produsen, ini akan menjamin harga jual yang stabil bagi mereka. Di sisi pengguna akhir, ini akan menjamin harga beli yang stabil untuk mereka. Sebagai contoh, perusahaan penerbangan memiliki biaya bahan bakar yang signifikan. Mereka sangat rentan terhadap perubahan harga minyak. Pertukaran komoditas adalah salah satu cara bagi mereka untuk mengurangi eksposur ini.

Kalau tidak, pihak mungkin mencari lebih banyak eksposur ke komoditas yang mendasarinya. Sebagai contoh, seorang investor yang dapat meminjam di LIBORLIBORLIBOR, yang merupakan akronim dari London Interbank Offer Rate, mengacu pada tingkat suku bunga yang dibebankan oleh bank-bank Inggris kepada lembaga keuangan lain untuk dapat melakukan pertukaran komoditas-untuk-bunga yang mencari keuntungan dari pengembalian tinggi berdasarkan harga komoditas. Karena swap komoditas adalah instrumen keuangan, kontrak ini akan diselesaikan secara tunai dan investor tidak perlu terlibat dengan pengiriman fisik komoditas apa pun.

Pertukaran Komoditas – Contoh Kerja

Sekarang mari kita bekerja melalui sebuah contoh. Sebuah maskapai penerbangan telah menandatangani kontrak untuk membayar tarif tetap sebesar $5,00/galon untuk sebagian dari kebutuhan bahan bakarnya. Jika pada periode pembayaran, harga bahan bakar adalah $5,20/galon, berapa banyak yang dihemat maskapai, mengingat kontraknya adalah untuk 200, 000 galon bahan bakar?

Di sini kita melihat bahwa perusahaan penerbangan ingin membayar tarif tetap sebesar $5,00 per galon bahan bakar. Pada titik waktu ini, perbedaannya adalah $5,20/galon – $5,00/galon =$0,20/galon.

Secara keseluruhan, pihak lain akan membayar perusahaan penerbangan 200, 000 galon x $0,20/galon =$40, 000

$40 ini 000 akan mengimbangi kenaikan harga bahan bakar yang dibayarkan oleh maskapai. Jika maskapai harus membayar $5,20/galon untuk 200, 000 galon bahan bakar, ini akan menelan biaya $1, 040 000. Namun, karena kontrak swap, jumlah bersihnya adalah:$1, 040 000 – $40, 000 =$1, 000, 000.

Jika harganya $5,00/galon, perusahaan penerbangan akan membayar $5,00/galon x 200, 000 galon =$1, 000, 000.

Kita dapat melihat bahwa melalui kontrak swap, perusahaan penerbangan dapat memastikan harga $5,00 per galon untuk 200 yang ditentukan, 000 galon bahan bakar.

Sumber daya tambahan

Terima kasih telah membaca artikel CFI tentang swap komoditas. Jika Anda ingin mempelajari topik terkait, lihat sumber CFI lainnya:

• Derivatif Derivatif Derivatif adalah kontrak keuangan yang nilainya terkait dengan nilai aset yang mendasarinya. Mereka adalah instrumen keuangan yang kompleks yang
• Kontrak Swap Mata Uang Kontrak Swap Mata UangKontrak swap mata uang (juga dikenal sebagai kontrak swap lintas mata uang) adalah kontrak derivatif antara dua pihak yang melibatkan
• Kontrak Swap Ekuitas Kontrak Swap Ekuitas Kontrak swap ekuitas adalah kontrak derivatif antara dua pihak yang melibatkan pertukaran satu aliran (leg) arus kas berbasis ekuitas yang terkait dengan kinerja saham atau indeks ekuitas dengan aliran (kaki) lain dari saham tetap. - arus kas pendapatan.
• Interest Rate SwapInterest Rate SwapSwap suku bunga adalah kontrak derivatif dimana dua pihak setuju untuk menukar satu aliran pembayaran bunga di masa depan dengan yang lain.