Pembiayaan Jembatan

Apa itu Pembiayaan Jembatan?

Pembiayaan jembatan, seringkali dalam bentuk pinjaman jembatan, adalah opsi pembiayaan interim yang digunakan oleh perusahaan dan entitas lain untuk memperkuat posisi jangka pendek mereka hingga opsi pembiayaan jangka panjang dapat diatur. Pembiayaan jembatan biasanya berasal dari bank investasi atau perusahaan modal ventura dalam bentuk pinjaman atau investasi ekuitas.

Pembiayaan jembatan juga digunakan untuk penawaran umum perdana (IPO) atau mungkin termasuk pertukaran ekuitas untuk modal alih-alih pinjaman.

Takeaways Kunci

• Pembiayaan jembatan dapat berbentuk utang atau ekuitas dan dapat digunakan selama IPO.
• Pinjaman jembatan biasanya bersifat jangka pendek dan melibatkan bunga tinggi.
• Pembiayaan jembatan ekuitas membutuhkan penyerahan saham di perusahaan sebagai imbalan atas pembiayaan.
• Pembiayaan jembatan IPO digunakan oleh perusahaan yang go public. Pembiayaan tersebut menutupi biaya IPO dan kemudian dilunasi saat perusahaan go public.

Cara Kerja Pembiayaan Jembatan

Menjembatani pembiayaan "menjembatani" kesenjangan antara waktu ketika uang perusahaan akan habis dan kapan dapat mengharapkan untuk menerima suntikan dana di kemudian hari. Jenis pembiayaan ini biasanya digunakan untuk memenuhi kebutuhan modal kerja jangka pendek perusahaan.

Ada beberapa cara agar pembiayaan jembatan dapat diatur. Opsi mana yang digunakan perusahaan atau entitas akan bergantung pada opsi yang tersedia bagi mereka. Sebuah perusahaan dalam posisi yang relatif solid yang membutuhkan sedikit bantuan jangka pendek mungkin memiliki lebih banyak pilihan daripada perusahaan yang menghadapi kesulitan yang lebih besar. Opsi pembiayaan jembatan termasuk utang, ekuitas, dan pembiayaan jembatan IPO.

Jenis Pembiayaan Jembatan

Pembiayaan Jembatan Utang

Salah satu opsi dengan pembiayaan jembatan adalah bagi perusahaan untuk mengambil jangka pendek, pinjaman berbunga tinggi, dikenal sebagai pinjaman jembatan. Perusahaan yang mencari pembiayaan jembatan melalui pinjaman jembatan perlu berhati-hati, Namun, karena suku bunga terkadang sangat tinggi sehingga dapat menyebabkan kesulitan keuangan lebih lanjut.

Jika, Misalnya, sebuah perusahaan sudah disetujui untuk $500, 000 pinjaman bank, tapi pinjaman itu dipecah menjadi beberapa tahap, dengan tahap pertama yang akan datang dalam enam bulan, perusahaan dapat mencari pinjaman jembatan. Ia dapat mengajukan pinjaman jangka pendek enam bulan yang memberinya cukup uang untuk bertahan hidup sampai tahap pertama masuk ke rekening bank perusahaan.

Pembiayaan Jembatan Ekuitas

Terkadang perusahaan tidak mau berhutang dengan bunga yang tinggi. Jika ini masalahnya, mereka dapat mencari perusahaan modal ventura untuk memberikan putaran pembiayaan jembatan dan dengan demikian memberikan modal kepada perusahaan sampai dapat meningkatkan putaran pembiayaan ekuitas yang lebih besar (jika diinginkan).

Dalam skenario ini, perusahaan dapat memilih untuk menawarkan kepemilikan ekuitas perusahaan modal ventura dengan imbalan pembiayaan beberapa bulan hingga satu tahun. Perusahaan modal ventura akan mengambil kesepakatan seperti itu jika mereka yakin perusahaan pada akhirnya akan menguntungkan, yang akan melihat sahamnya di perusahaan meningkat nilainya.

Pembiayaan Jembatan IPO

Pembiayaan jembatan, dalam istilah perbankan investasi, adalah metode pembiayaan yang digunakan oleh perusahaan sebelum IPO mereka. Jenis pembiayaan jembatan ini dirancang untuk menutupi biaya yang terkait dengan IPO dan biasanya bersifat jangka pendek. Setelah IPO selesai, uang tunai yang diperoleh dari penawaran segera melunasi kewajiban pinjaman.

Dana ini biasanya dipasok oleh bank investasi penjamin emisi baru. Sebagai pembayaran, perusahaan yang mengakuisisi pembiayaan jembatan akan memberikan sejumlah saham kepada penjamin emisi dengan diskon pada harga penerbitan yang mengimbangi pinjaman. Pembiayaan ini, pada dasarnya, pembayaran yang diteruskan untuk penjualan edisi baru di masa mendatang.

Contoh Pembiayaan Jembatan

Pembiayaan jembatan cukup umum di banyak industri karena selalu ada perusahaan yang kesulitan. Sektor pertambangan dipenuhi oleh pemain kecil yang sering menggunakan pembiayaan jembatan untuk mengembangkan tambang atau untuk menutupi biaya hingga mereka dapat menerbitkan lebih banyak saham—cara umum untuk mengumpulkan dana di sektor ini.

Pembiayaan jembatan jarang langsung, dan akan sering menyertakan sejumlah ketentuan yang membantu melindungi entitas yang menyediakan pembiayaan.

Sebuah perusahaan pertambangan dapat memperoleh $12 juta dalam pendanaan untuk mengembangkan tambang baru yang diharapkan dapat menghasilkan lebih banyak keuntungan daripada jumlah pinjaman. Sebuah perusahaan modal ventura dapat menyediakan dana, tetapi karena risikonya, perusahaan modal ventura membebankan biaya 20% per tahun dan mengharuskan dana tersebut dibayarkan kembali dalam satu tahun.

Term sheet pinjaman juga dapat mencakup ketentuan lain. Ini mungkin termasuk kenaikan suku bunga jika pinjaman tidak dilunasi tepat waktu. Mungkin meningkat menjadi 25%, Misalnya.

Perusahaan modal ventura juga dapat menerapkan klausul konvertibilitas. Ini berarti bahwa mereka dapat mengubah sejumlah pinjaman menjadi ekuitas, dengan harga saham yang disepakati, jika perusahaan modal ventura memutuskan untuk melakukannya. Sebagai contoh, $4 juta dari pinjaman $12 juta dapat diubah menjadi ekuitas dengan harga $5 per saham atas kebijaksanaan perusahaan modal ventura. Label harga $5 dapat dinegosiasikan atau mungkin hanya harga saham perusahaan pada saat kesepakatan tercapai.

Persyaratan lain mungkin termasuk pembayaran wajib dan segera jika perusahaan mendapat dana tambahan yang melebihi saldo pinjaman.