Pembiayaan Ekuitas vs Pembiayaan Utang:Apakah perbedaannya?

Pembiayaan Ekuitas vs Pembiayaan Utang:Gambaran Umum

Untuk menambah modal untuk kebutuhan bisnis, perusahaan terutama memiliki dua jenis pembiayaan sebagai pilihan:pembiayaan ekuitas dan pembiayaan utang. Sebagian besar perusahaan menggunakan kombinasi pembiayaan utang dan ekuitas, tetapi ada beberapa keuntungan yang berbeda untuk keduanya. Prinsip di antaranya adalah bahwa pembiayaan ekuitas tidak membawa kewajiban pembayaran kembali dan menyediakan modal kerja tambahan yang dapat digunakan untuk mengembangkan bisnis. Pembiayaan utang di sisi lain tidak memerlukan penyerahan sebagian kepemilikan.

Perusahaan biasanya memiliki pilihan apakah akan mencari pembiayaan utang atau ekuitas. Pilihannya seringkali tergantung pada sumber pendanaan mana yang paling mudah diakses oleh perusahaan, arus kasnya, dan betapa pentingnya mempertahankan kendali atas perusahaan bagi pemilik utamanya. Rasio utang terhadap ekuitas menunjukkan berapa banyak pembiayaan perusahaan secara proporsional disediakan oleh utang dan ekuitas.

Takeaways Kunci

• Ada dua jenis pembiayaan yang tersedia bagi perusahaan ketika perlu meningkatkan modal:pembiayaan ekuitas dan pembiayaan utang.
• Pembiayaan hutang melibatkan peminjaman uang sedangkan pembiayaan ekuitas melibatkan penjualan sebagian ekuitas di perusahaan.
• Keuntungan utama dari pembiayaan ekuitas adalah bahwa tidak ada kewajiban untuk membayar kembali uang yang diperoleh melalui itu.
• Pembiayaan ekuitas tidak memberikan beban keuangan tambahan pada perusahaan, Namun, kekurangannya cukup besar.
• Keuntungan utama dari pembiayaan utang adalah bahwa pemilik bisnis tidak melepaskan kendali atas bisnis seperti yang mereka lakukan dengan pembiayaan ekuitas.
• Kreditur menyukai rasio utang terhadap ekuitas yang relatif rendah, yang menguntungkan perusahaan jika perlu mengakses pembiayaan utang tambahan di masa depan.

Pembiayaan Ekuitas

Pembiayaan ekuitas melibatkan penjualan sebagian ekuitas perusahaan dengan imbalan modal. Sebagai contoh, pemilik Perusahaan ABC mungkin perlu menambah modal untuk mendanai ekspansi bisnis. Pemilik memutuskan untuk menyerahkan 10% kepemilikan di perusahaan dan menjualnya kepada investor dengan imbalan modal. Investor itu sekarang memiliki 10% dari perusahaan dan memiliki suara dalam semua keputusan bisnis ke depan.

Keuntungan utama dari pembiayaan ekuitas adalah bahwa tidak ada kewajiban untuk membayar kembali uang yang diperoleh melalui itu. Tentu saja, pemilik perusahaan ingin sukses dan memberikan investor ekuitas pengembalian yang baik atas investasi mereka, tetapi tanpa pembayaran atau beban bunga yang diwajibkan, seperti halnya dengan pembiayaan utang.

Pembiayaan ekuitas tidak menempatkan beban keuangan tambahan pada perusahaan. Karena tidak ada pembayaran bulanan yang diperlukan terkait dengan pembiayaan ekuitas, perusahaan memiliki lebih banyak modal yang tersedia untuk diinvestasikan dalam mengembangkan bisnis. Tapi itu tidak berarti tidak ada kerugian untuk pembiayaan ekuitas.

Faktanya, kekurangannya cukup besar. Untuk mendapatkan dana, Anda harus memberi investor persentase dari perusahaan Anda. Anda harus membagi keuntungan Anda dan berkonsultasi dengan mitra baru Anda setiap kali Anda membuat keputusan yang mempengaruhi perusahaan. Satu-satunya cara untuk menghapus investor adalah dengan membelinya, tapi itu kemungkinan akan lebih mahal daripada uang yang awalnya mereka berikan kepada Anda.

Pembiayaan Utang

Pembiayaan hutang melibatkan pinjaman uang dan membayarnya kembali dengan bunga. Bentuk pembiayaan utang yang paling umum adalah pinjaman. Pembiayaan hutang terkadang disertai dengan pembatasan aktivitas perusahaan yang dapat mencegahnya mengambil keuntungan dari peluang di luar bidang bisnis intinya. Kreditur menyukai rasio utang terhadap ekuitas yang relatif rendah, yang menguntungkan perusahaan jika perlu mengakses pembiayaan utang tambahan di masa depan.

Keuntungan dari pembiayaan utang sangat banyak. Pertama, pemberi pinjaman tidak memiliki kendali atas bisnis Anda. Setelah Anda membayar kembali pinjaman, hubungan Anda dengan pemodal berakhir. Lanjut, bunga yang Anda bayarkan dapat dikurangkan dari pajak. Akhirnya, mudah untuk memperkirakan pengeluaran karena pembayaran pinjaman tidak berfluktuasi.

Kelemahan dari pembiayaan utang sangat nyata bagi siapa saja yang memiliki utang. Hutang adalah taruhan pada kemampuan Anda di masa depan untuk membayar kembali pinjaman.

Bagaimana jika perusahaan Anda mengalami masa-masa sulit atau ekonomi, sekali lagi, mengalami kehancuran? Bagaimana jika bisnis Anda tidak tumbuh secepat atau sebaik yang Anda harapkan? Hutang adalah pengeluaran dan Anda harus membayar pengeluaran dengan jadwal yang teratur. Ini bisa meredam kemampuan perusahaan Anda untuk tumbuh.

Akhirnya, meskipun Anda mungkin perseroan terbatas (LLC) atau badan usaha lain yang menyediakan beberapa pemisahan antara dana perusahaan dan pribadi, pemberi pinjaman mungkin masih meminta Anda untuk menjamin pinjaman dengan aset keuangan keluarga Anda. Jika menurut Anda pembiayaan utang tepat untuk Anda, U.S. Small Business Administration (SBA) bekerja sama dengan bank-bank tertentu untuk menawarkan program pinjaman bergaransi yang memudahkan usaha kecil untuk mendapatkan pendanaan.

Pembiayaan Ekuitas vs Pembiayaan Utang Contoh

Perusahaan ABC ingin memperluas bisnisnya dengan membangun pabrik baru dan membeli peralatan baru. Ini menentukan bahwa ia perlu mengumpulkan $ 50 juta modal untuk mendanai pertumbuhannya.

Untuk mendapatkan modal tersebut, Perusahaan ABC memutuskan akan melakukannya melalui kombinasi pembiayaan ekuitas dan pembiayaan utang. Untuk komponen pembiayaan ekuitas, ia menjual 15% saham ekuitas dalam bisnisnya kepada investor swasta dengan imbalan modal $20 juta. Untuk komponen pembiayaan utang, ia memperoleh pinjaman bisnis dari bank dalam jumlah $30 juta, dengan tingkat bunga 3%. Pinjaman itu harus dilunasi dalam tiga tahun.

Mungkin ada banyak kombinasi berbeda dengan contoh di atas yang akan menghasilkan hasil yang berbeda. Sebagai contoh, jika Perusahaan ABC memutuskan untuk meningkatkan modal hanya dengan pembiayaan ekuitas, pemilik harus menyerahkan lebih banyak kepemilikan, mengurangi bagian mereka dari keuntungan masa depan dan kekuatan pengambilan keputusan.

Sebaliknya, jika mereka memutuskan untuk hanya menggunakan pembiayaan utang, pengeluaran bulanan mereka akan lebih tinggi, meninggalkan lebih sedikit uang tunai untuk digunakan untuk tujuan lain, serta beban utang yang lebih besar yang harus dibayar kembali dengan bunga. Bisnis harus menentukan opsi atau kombinasi mana yang terbaik untuk mereka.