Dasar-dasar Reksa Dana

Konsep di mana reksa dana didasarkan kemungkinan sudah ada sejak sekuritas dibuat. Berikut penjelasan sederhana tentang cara kerjanya. Sekelompok individu dengan tujuan dan sasaran investasi yang sama menempatkan dana mereka untuk investasi ke dalam kumpulan bersama. Uang ini kemudian digunakan untuk membeli dan menjual sekuritas. Dengan menyatukan sumber daya mereka, para peserta menikmati dua keuntungan yang signifikan. Yang pertama adalah daya beli yang lebih besar; sumber daya kolektif kelompok memungkinkannya untuk membeli saham di berbagai industri atau sektor bisnis yang jauh lebih luas daripada yang dapat dilakukan sendiri oleh individu mana pun dalam kelompok tersebut. Keuntungan kedua adalah biaya transaksi yang lebih rendah per peserta. Karena komisi dan biaya perdagangan lainnya tersebar di lebih banyak saham, biaya untuk setiap satu orang berkurang secara signifikan.

Pada awalnya salah satu kontributor pool ditunjuk oleh surat kuasa atau sarana hukum lainnya untuk memilih sekuritas mana yang akan dibeli dan dijual. Setiap orang di pool berbagi keuntungan dan kerugian investasi sesuai dengan persentase partisipasi orang itu di pool.

Kolektif yang tidak diatur dan dijalankan secara longgar ini cukup populer di Amerika Serikat selama pasar bull tahun 1920-an. Pada tahun 1924, reksa dana sejati pertama di Amerika Serikat diciptakan, Dikenal sebagai Kepercayaan Investor Massachusetts . Setelah kehancuran tahun 1929, Kongres mengesahkan undang-undang yang dirancang untuk mengatur dengan lebih baik dan memberikan struktur yang lebih jelas pada berbagai jenis kumpulan investasi yang ada (yang pada waktu itu disebut perusahaan investasi ). Reksa dana menerima definisi hukum pertama mereka dengan cara: Undang-Undang Perusahaan Investasi tahun 1940 .

Salah satu jenis perusahaan penanaman modal yang diidentifikasi oleh undang-undang adalah perusahaan manajemen . Ini adalah perusahaan atau perwalian yang tujuan bisnis utamanya adalah untuk berinvestasi dan menginvestasikan kembali dalam sekuritas sesuai dengan tujuan investasi yang dinyatakan, membangun portofolio investasi yang sesuai untuk tujuan tersebut. Ketika seorang individu membeli saham perusahaan manajemen, dia sebenarnya membeli kepentingan yang tidak terbagi dalam portofolio yang dibuat oleh perusahaan itu.

Ketika sebuah perusahaan manajemen dibentuk, itu akan memiliki struktur ujung tertutup atau ujung terbuka. Pada dasarnya, perbedaan antara keduanya adalah frekuensi penerbitan saham baru ke publik. A perusahaan manajemen tertutup menciptakan portofolio investasi dan kemudian menerbitkan saham portofolio tersebut kepada publik hanya sekali. Dengan demikian, perusahaan kapitalisasi (atau, jumlah total saham yang beredar) tetap relatif tetap. NS perusahaan manajemen terbuka juga menciptakan portofolio sekuritas dan menerbitkan saham kepada publik. Namun, jenis perusahaan ini terus-menerus menerbitkan saham baru dan juga membeli kembali saham lama setiap hari kerja sebagai tanggapan atas perintah investor untuk menempatkan lebih banyak uang mereka ke dalam atau menarik uang dari portofolio yang mendasarinya. Dengan demikian, kapitalisasi perusahaan terus berubah. Perusahaan manajemen open-end adalah nama resmi untuk apa yang dikenal sebagai reksa dana.

Setiap reksa dana terdaftar secara sah sebagai perusahaan pengelola atau perwalian terpisah dengan Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) . Entitas yang menciptakan dana disebut sponsor . Ini menginvestasikan uangnya sendiri untuk memulai portofolio dana dan juga pada awalnya memilih manajer portofolio dana. Sponsor kemudian memasarkan dana tersebut kepada publik untuk membawa uang tambahan ke dalam pool. Semakin banyak saham yang dijualnya, semakin banyak uang yang dimilikinya untuk dimasukkan ke dalam investasi lain.

Di Bagian 2 dari seri ini, kita akan mengkaji manfaat berinvestasi di reksa dana.