Argumen untuk dan menentang Investasi Indeks Tertimbang

Ada dua jenis bobot- investasi indeks :investasi indeks tertimbang kapitalisasi dan investasi indeks tertimbang fundamental. Keduanya melibatkan strategi utama yang sama. Investor menemukan dana yang berfokus pada indeks tertentu dan membeli saham dalam dana tersebut. Selama indeks tumbuh, dana bertambah, memberikan risiko rendah dan imbalan yang relatif stabil kepada investor. Tergantung pada bagaimana indeks dibobot, meskipun, mungkin ada keuntungan atau kerugian yang unik untuk taktik ini.

Indeks Tertimbang Kapitalisasi

Indeks kapitalisasi tertimbang bergantung pada hipotesis pasar yang efisien untuk memilih sekuritas yang menguntungkan. S&P 500 adalah contoh indeks kapitalisasi. Diasumsikan bahwa harga sekuritas akurat karena investor menetapkan harga ini berdasarkan semua informasi yang tersedia di sekuritas. Menurut argumen ini, individu masuk akal, dan dengan demikian, mereka menetapkan harga secara wajar. Berinvestasi dalam jenis strategi indeks ini harus memberikan pengembalian yang sehat.

Namun, indeks kapitalisasi-tertimbang tidak memperhitungkan saham undervalued dan overvalued. Pada kenyataannya, ada sedikit bukti bahwa investor bertindak secara rasional berdasarkan informasi yang ada. Lebih tepatnya, ada bukti spekulasi dan distorsi di pasar. Karena itu, beberapa saham terlalu mahal, dan ada juga yang di bawah harga. Pendukung model kapitalisasi percaya bahwa kedua kekuatan ini saling menyeimbangkan. Tetapi ada bukti yang menunjukkan kebalikannya dan mungkin mengindikasikan dana kapitalisasi tidak terlalu menguntungkan atau tidak dapat digerakkan.

Indeks Tertimbang Secara Fundamental

Untuk mengimbangi fakta bahwa pasar seringkali tidak efisien, indeks baru menggunakan opsi pembobotan fundamental untuk mencoba memperkirakan dengan lebih baik nilai sebenarnya dari kelompok sekuritas tertentu. Model ini memperhitungkan hal-hal seperti bakat perusahaan, tren pasar dan dampak keterlibatan hedge fund dan kelompok lain dalam mendistorsi pasar. Rumus dan informasi yang disusun oleh masing-masing indeks untuk menentukan nilai suatu saham adalah hak milik, tapi semua mengandalkan analisis rinci. Ini menghilangkan keberadaan sekuritas yang terlalu mahal, berkonsentrasi pada sekuritas dengan banyak ruang untuk pertumbuhan, mungkin menjanjikan pengembalian yang lebih besar. Indeks tertimbang secara fundamental menjanjikan untuk menjadi solusi bagi spekulasi pasar, dan banyak yang percaya bahwa mereka akan mencapai tujuan mulia ini.

Sayangnya, indeks tertimbang secara fundamental masih sangat muda, jadi hanya ada sedikit dana yang tersedia dengan menggunakan metode ini. Hasil dana ini belum dianalisis dari waktu ke waktu dibandingkan dengan indeks tertimbang kapitalisasi. Karena itu, tidak ada banyak bukti untuk mendukung satu jenis pembobotan. Meskipun itu tidak akan menjadi masalah besar bagi sebagian besar investor, kenyataannya adalah bahwa investasi tertimbang secara fundamental cenderung lebih mahal. Dananya jauh lebih kecil karena mereka lebih muda, sehingga beban biaya ditanggung oleh lebih sedikit investor. Indeks tertimbang secara fundamental memiliki lebih banyak pergerakan, artinya akan ada lebih banyak biaya transaksi yang menaikkan biaya ini. Mungkin sulit untuk menentukan apakah biayanya akan sepadan dengan investasi pada saat ini. Jika Anda ingin mencoba reksa dana fundamental, Anda harus bersedia mengeluarkan biaya yang lebih tinggi di ujung depan tanpa janji langsung akan imbalan yang lebih besar.