Bagaimana Kiplinger 25 Bernasib pada tahun 2020

Ilustrasi oleh Maria Hergueta

Tahun lalu, terakhir kali kami menerbitkan pembaruan tahunan Kiplinger 25, dana tanpa beban yang dikelola secara aktif favorit kami, kami berada dalam pergolakan penurunan pasar beruang—dan masih di kantor Kiplinger, berdebat apakah akan menutup pintu dan bekerja secara virtual atau tetap tenang dan melanjutkan. Pasar pulih (dan kemudian beberapa), tapi kami masih berjongkok di rumah.

Saat dunia bergerak menuju normal baru, ini saat yang tepat untuk mendapatkan bebek berturut-turut, boleh dikatakan. Dalam banyak hal, pasar hanya datang lingkaran penuh. Sama seperti sebelum pandemi dimulai, harga saham dan obligasi tinggi, hasilnya rendah, dan gambaran siklus ekonomi dan bisnis baru mulai menjadi fokus.

Tapi 12 bulan terakhir telah menjadi perjalanan liar, baik untuk pasar secara keseluruhan dan untuk dana Kip 25. Periode ini ditandai dengan akhir dari pasar beruang dan awal yang berbatu, pemulihan berbasis teknologi, diselingi oleh pergeseran ke arah perusahaan kecil dan sektor yang sensitif secara ekonomi seperti energi dan keuangan setelah pemilu dan rilis vaksin COVID-19. Semua diceritakan, Namun, kami senang dengan dana kami. Dana saham AS kami yang terdiversifikasi, rata-rata, mengalahkan indeks S&P 500; dana saham asing kami mengalahkan indeks saham MSCI EAFE di negara maju asing; dan dana obligasi kami, keseluruhan, memberikan keuntungan lebih besar daripada indeks Obligasi Agregat AS Bloomberg Barclays.

Bagaimana nasib dana kami

Untuk periode 12 bulan yang berakhir 5 Maret, indeks S&P 500 naik 29,3%. Itu adalah pemulihan 74,6% dari titik terendahnya pada akhir Maret 2020. Pasar luar negeri berjalan dengan baik, juga, dengan indeks MSCI EAFE naik 18,6% selama 12 bulan terakhir. Dan meskipun krisis likuiditas yang mengerikan menghantam obligasi selama penurunan pasar tahun lalu—membeli atau menjual hampir semua jenis sekuritas pendapatan tetap menjadi hampir tidak mungkin—pembelian obligasi besar-besaran oleh Federal Reserve membantu mendorong pasar utang. Walaupun demikian, kondisi pasar baru-baru ini telah membebani indeks Obligasi Agregat AS Bloomberg Barclays, yang turun 0,3%.

Kip 25 sorotan: Tujuh dari dana saham AS kami yang terdiversifikasi mengalahkan S&P 500 selama 12 bulan terakhir, termasuk satu dana berorientasi nilai (Dodge &Cox Stock) dan ketiga dana saham perusahaan kecil kami. Penampil terbaik adalah Nilai Cap Kecil Wasatch (simbol WMCVX), dengan keuntungan 52,9%. Pertumbuhan Primecap Odyssey (POGRX) tersentak keluar dari funk dan kembali 41,0%. Sorotan termasuk dana saham dividen kami, yang terus tertinggal dari pasar yang luas, termasuk Pertumbuhan Dividen Harga T. Rowe (PRDGX) dan Vanguard Ekuitas-Pendapatan (VEIPX).

Dana saham asing kami bersama-sama mengembalikan rata-rata 26,2% selama 12 bulan terakhir—tetapi itu tidak seimbang. Pasar Berkembang Baron (BEXFX) naik 40,7% (mengalahkan indeksnya); Pertumbuhan Internasional Fidelity (FIGFX) naik 20,6%. Sementara itu, Janus Henderson Pendapatan Ekuitas Global (HFQTX) ditahan oleh harga-nilai, fokus dividen.

Akhirnya, dana obligasi kami menang atas indeks Agg, juga, dengan pengembalian rata-rata 1,9%. Empat dana memiliki pengembalian yang solid: Pendapatan Strategis Fidelity (FADMX), Obligasi Pengembalian Total Metropolitan West (MWTRX), Perusahaan Hasil Tinggi Vanguard (VWEHX) dan Peringkat Investasi Jangka Pendek Vanguard (VFSTX). Ikatan Dampak Inti TIAA-CREF (TSBRX) gagal mengalahkan indeks Agg sebesar 0,03 poin persentase. Dan Fidelity New Markets Income turun tetapi mengalahkan penurunan 1,6% dari indeks JPM Emerging Markets Bond Global.

Kami membuat tiga perubahan pada daftar Kip 25 tahun ini:Kami memotong Pendapatan Fidelity New Markets setelah serangkaian perubahan manajer dan kinerja buruk yang telah bertahan sejak sebelum manajer lama John Carlson pergi pada tahun 2019. Penggantinya, Vanguard Emerging Markets Bond (VEMBX), memiliki resume singkat, tapi itu mengesankan. T. Rowe Price Blue Chip Growth kehilangan manajer lamanya, Larry Puglia. Setelah 27 tahun, dia akan pensiun pada bulan Oktober. Kami berharap dia—dan manajer baru Paul Greene—baik. Tapi kami melanjutkan dengan Pertumbuhan Fidelity Blue Chip (FBGRX). Akhirnya, kami mengganti AMG TimesSquare International SmallCap dengan Perusahaan Kecil Internasional Manajemen Modal Coklat (BCSVX). Kami sudah bersabar dengan dana AMG, tetapi penawaran Brown Capital berkinerja lebih baik dan dengan sedikit volatilitas.