Wall Street mengabaikan pertanda resesi – inilah alasannya
Dunia berada di ambang resesi, jika semua berita utama terengah-engah bisa dipercaya. Jadi mengapa saham AS mendekati level tertinggi sepanjang masa?
Itulah pertanyaan yang ditanyakan oleh mahasiswa MBA saya akhir-akhir ini. Bahkan Federal Reserve khawatir – setidaknya cukup khawatir untuk mengurangi biaya pinjaman AS untuk kedua kalinya tahun ini.
Saham biasanya dianggap sebagai barometer prospek masa depan perusahaan, jadi secara rasional Anda akan berpikir harga pasar akan jauh lebih rendah jika resesi sudah dekat. Lagipula, resesi adalah penurunan aktivitas ekonomi, yang berarti konsumen dan bisnis membeli lebih sedikit barang.
Jawaban atas pertanyaan siswa saya sangat berkaitan dengan keuntungan dan suku bunga, tetapi juga "roh binatang".
Bergerak dengan cara yang misterius
Baik Dow Jones Industrial Average dan Standard &Poor's 500, Dua pengukur utama Wall Street untuk ekonomi AS, mencapai rekor tertinggi pada bulan Juli dan telah melayang di dekat mereka sejak itu.
Pada waktu bersamaan, tanda-tanda masalah bagi ekonomi global – dan AS – telah berkembang. Menurut perhitungan Deutsche Bank, Saham AS seharusnya 13% lebih rendah dari saat ini.
Tetapi memahami dengan tepat mengapa pasar saham bergerak naik atau turun sangat sulit.
Salah satu ekonom terbesar sepanjang masa, John Maynard Keynes, percaya ada "roh binatang" - pada dasarnya, emosi, naluri dan perilaku manusia tak terukur lainnya – yang mendorong orang ke gelombang optimisme atau pesimisme, seperti yang dia jelaskan dalam bukunya tahun 1936 “The General Theory of Employment, Bunga dan Uang.”
Keynes percaya "roh" ini memiliki pengaruh besar pada harga dan kondisi pasar keuangan. Tapi di luar pergerakan misterius ini ada dua faktor utama yang mendorong harga saham secara keseluruhan naik dan turun:keuntungan dan suku bunga.
Bagi hasil
Nilai perusahaan publik dan sahamnya didasarkan pada keuntungannya.
Keuntungan hanyalah perbedaan antara penjualan bisnis dan biayanya. Membeli saham di sebuah perusahaan memberi pembeli klaim atas sebagian dari keuntungan ini. Selama ekspansi ekonomi, keuntungan naik. Selama resesi, keuntungan bagi sebagian besar perusahaan turun.
Harga saham berhubungan langsung dengan laba karena ketika laba naik, perusahaan memiliki lebih banyak uang untuk dibagikan kepada pemegang saham dalam bentuk dividen. Hal ini membuat saham lebih berharga.
Keuntungan yang meningkat juga berarti perusahaan memiliki lebih banyak uang untuk membeli kembali saham mereka sendiri, yang menyisakan lebih sedikit yang tersedia di pasar terbuka. Pengurangan ini mendorong harga saham naik karena masing-masing sekarang mendapat bagian keuntungan yang sedikit lebih besar.
Dampak dari pembelian kembali saham tidak berbeda dengan apa yang terjadi ketika produk apa pun menjadi sulit ditemukan. Penjual melihat banyak permintaan sementara mereka memiliki produk yang relatif sedikit untuk dipasok. Untuk mengimbangi kelebihan permintaan ini, mereka menaikkan harga.
Selama resesi, keuntungan perusahaan turun. Lebih sedikit keuntungan berarti lebih rendah dividen dan lebih sedikit uang untuk pembelian kembali saham. Kedua hal ini menurunkan harga saham karena kurangnya insentif untuk berinvestasi.
pasar saham
- Penyesalan Investasi:Kita Semua Memilikinya, Inilah Cara Hidup dengan Mereka
- Akankah Dolar Umum Maret Lebih Tinggi Pada Strategi Pertumbuhan Baru?
- MSCI All Country World Index (ACWI)
- Pakaian G-III Range-Bound Tidak Ke mana-mana Dengan Cepat
- Apakah Meksiko Ekonomi Pasar Berkembang?
- H-Shares vs. A-Shares:Apa Bedanya?
-
Kehancuran Pasar Saham 2020 &Kepanikan Virus Corona | Investasikan Perspektif Diva
Keruntuhan pasar saham 2020 yang diprediksi banyak analis akan terjadi, akhirnya di sini. Apa artinya ini bagi portofolio investasi Anda? Dan bagaimana jika Anda belum pernah berinvestasi sebelumnya? ...
-
James Richman mendapat untung dari investasi Premier Inn saat mencapai £3, 000-level
LONDON – Untuk perusahaan yang terpukul oleh peristiwa baru-baru ini, roti tawar plc, perusahaan induk dari jaringan hotel Premier Inn dan operator hotel terbesar di Inggris masih memiliki kepercayaan...
-
Siapa yang Membayar Saat Orang Tercinta Meninggalkan Hutang?
Kehilangan orang yang dicintai - orang tua, pasangan, atau saudara kandung — cukup sulit. Tetapi bagaimana jika orang yang Anda cintai meninggalkan hipotek, pinjaman mobil, atau utang kartu kredit di ...
-
ETF terbaik untuk dibeli pada tahun 2021
Dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) memungkinkan investor untuk membeli koleksi saham atau aset lain hanya dalam satu dana dengan (biasanya) biaya rendah, dan mereka berdagang di bursa seperti sah...