Kerugian Lindung Nilai Pasar Uang

Lindung nilai pasar uang mengacu pada strategi yang digunakan untuk mengunci variabel tertentu yang terkait dengan valuta asing dan setara kas. Meskipun desain mereka untuk mengelola volatilitas, semua pergerakan finansial membawa kerugian dan risiko. Kompleksitas, praktik pengungkapan dan ketidakfleksibelan mengkategorikan beberapa kekurangan teknik lindung nilai. Tentu saja, biaya untuk menerapkan strategi lindung nilai dan ketidakmampuan untuk berpartisipasi dalam tren pasar keuangan yang menguntungkan dapat mempengaruhi keuntungan Anda.

Kompleksitas

Strategi lindung nilai biasanya disalahpahami oleh semua orang kecuali orang dalam yang paling berpengetahuan. Berjangka, ke depan, opsi dan swap adalah lindung nilai pasar uang yang paling umum digunakan. Lebih jauh, rekayasa keuangan dan investor besar terus meluncurkan produk "eksotis" yang menambah kebingungan. Institusi sering mengalami kesulitan hanya dengan memilih produk yang tepat untuk situasi yang tepat.

Keriangan

Lindung nilai biasanya terkait dengan derivatif, yang memperoleh penilaian mereka dari aset lain. Lapisan penilaian tambahan yang harus disesuaikan dengan mekanisme keseluruhan dari lindung nilai tertentu membuat penetapan harga strategi ini rentan terhadap fluktuasi liar. Volatilitas meningkat lebih jauh saat kontrak mendekati tanggal pelaksanaannya. Di ujung ekstrem, investor menyadari fakta bahwa opsi yang tidak dieksekusi kedaluwarsa tidak berharga.

Penyingkapan

Penyingkapan, atau kekurangannya, selalu menjadi masalah dengan derivatif. Jelas sekali, derivatif dapat sering diperdagangkan dan manajer keuangan sering tidak tahu siapa yang memegang apa. Kontrak membawa rekanan yang harus memenuhi kesepakatan untuk menyerahkan aset pada tanggal tertentu. Ketika investor percaya bahwa institusi tertentu lemah, mereka mulai melikuidasi secara sembarangan. Hal ini karena dampak kegagalan seringkali tidak diketahui.

Karena volatilitas, bisnis dan industri akuntansi tidak setuju tentang bagaimana menyajikan posisi lindung nilai atas laporan keuangan. Menandai ke pasar mungkin menunjukkan kerugian, bahkan ketika bisnis tidak berniat menjual kontrak dengan kerugian. Pemegang saham mungkin memerlukan pengetahuan rinci tentang praktik akuntansi untuk memilah-milah penyajian derivatif dalam laporan tahunan.

Praktik pengungkapan lebih jauh dikacaukan oleh gagasan bahwa investor besar tidak mungkin secara terbuka mengirim telegram setiap transaksi. Pasar sangat kompetitif, dan akses ke pola perdagangan institusional mengurangi peluang mereka untuk mendapatkan keuntungan.

Kekakuan

Lindung nilai valuta asing dasar tidak fleksibel dalam beberapa hal. Futures yang diperdagangkan di pasar terorganisir adalah likuid, tapi tidak memungkinkan untuk kustomisasi. Kontrak forward disesuaikan antara dua pihak, tetapi tidak cair. Futures dan forward membawa kewajiban hukum bagi investor untuk menyerahkan dan menerima pembayaran atau aset pada harga dan tanggal yang ditentukan.

Opsi dilakukan atas kebijaksanaan pemegang. Lagi, opsi yang tidak dieksekusi kedaluwarsa sebagai instrumen yang tidak berharga.

Biaya Nyata dan Peluang

Investor harus mengirimkan pembayaran untuk membeli derivatif dan menyusun strategi lindung nilai. Sebagai contoh, pembayaran untuk opsi pembelian disebut sebagai premi. Pembayaran ini menjadi kerugian ketika opsi tidak dieksekusi.

Biaya peluang berhubungan dengan keuntungan sebelumnya dari transaksi lain. Biaya peluang lebih terkait dengan kontrak berjangka dan kontrak berjangka yang memberlakukan eksekusi. Anda mungkin tidak dapat berpartisipasi dalam perkembangan yang menguntungkan terkait dengan aset tertentu karena nilai tukar telah disepakati.