Cara Menghitung NPV yang Disesuaikan dengan Risiko

Nilai sekarang bersih sama dengan jumlah nilai sekarang dari arus kas keluar dan masuk proyek yang diantisipasi, terjaring satu sama lain. Nilai sekarang dari arus kas dihitung dengan menggunakan tingkat diskonto yang mencerminkan tingkat pengembalian investasi yang diminta proyek. Nilai sekarang bersih yang disesuaikan dengan risiko memperhitungkan risiko yang terkait dengan jumlah arus kas yang diproyeksikan bervariasi dari jumlah perkiraannya. Risiko dalam hal ini adalah ukuran variasi hasil.

Menghitung Nilai Sekarang Bersih yang Disesuaikan dengan Risiko

Struktur teoritis perhitungan NPV yang disesuaikan dengan risiko adalah pohon probabilitas, yang merinci semua kemungkinan skenario dan arus kas berikutnya, serta probabilitas setiap skenario yang mungkin terjadi. Memasukkan probabilitas ke dalam estimasi arus kas relatif sederhana. Jika skenario hipotetis menghasilkan arus kas masuk bersih sebesar $100, dan peluang terjadinya adalah 50 persen, nilai arus kas bersih sama dengan probabilitas, 50 persen, dikalikan dengan arus kas bersih, $100, atau $50. Yang tersisa hanyalah menghitung nilai sekarang, meskipun hal ini harus dilakukan untuk setiap potensi arus kas masuk dan arus keluar yang akan dihasilkan oleh investasi tersebut.

Menghancurkan Angka

Gunakan spreadsheet untuk menyusun perhitungan ini, membuatnya mudah untuk memperbarui perubahan dalam asumsi apa pun. Menerapkan faktor nilai sekarang untuk setiap nilai arus kas berikutnya, dihitung sebagai:1/(1+r)^n, di mana "r" adalah tingkat diskonto, dan "n" sama dengan periode waktu. Sebagai contoh, di bulan ke 6, n sama dengan 6 bulan dibagi 12 bulan, atau 0,5. Dengan menggunakan tingkat diskonto 10 persen, ini menghasilkan faktor nilai sekarang:1/(1+0,1)^0,5, atau 1/(1.1)^0.5, yang sama dengan 0,9535. Kalikan ini dengan arus kas yang relevan, dan ulangi langkah ini untuk semua arus kas potensial. Jumlah dari semua nilai sekarang individu sama dengan NPV yang disesuaikan dengan risiko proyek.