Bagaimana Dampak Virus Corona terhadap Pasar Saham?

Pada Q1 tahun 2020, virus corona baru, alias COVID-19, mulai menyebar dengan cepat ke seluruh dunia. Karena persyaratan jarak sosial dan penutupan bisnis yang meluas, A pasar beruang dan resesi dengan cepat dimulai. Meskipun mereka telah memulihkan beberapa tanah, saham global selesai Q1 turun 22%, dan turun 24% dari puncak Februari. Obligasi AS naik 3% di Q1, terutama didorong oleh Treasuries jangka panjang, sementara banyak bagian dari pasar obligasi kehilangan nilainya. Jadi, dengan semua ini keriangan dan ketidakpastian, mari kita lihat kembali beberapa bulan terakhir dan membahas bagaimana virus corona mempengaruhi pasar saham.

Ketidakpastian Coronavirus Menciptakan Volatilitas di Pasar Saham

Bulan lalu telah memberikan perspektif baru tentang kehidupan dan mengingatkan kita semua tentang apa yang penting. Pasar beruang sedang stres, dan saat ini unik karena tantangan yang dihadapi dunia dan dampaknya terhadap kehidupan kita sehari-hari.

Dua tema utama muncul saat kami menulis ini. Yang pertama adalah ketidakpastian. Jumlahnya lebih banyak daripada kapan pun setidaknya sejak Krisis Rudal Kuba. Pandemi virus corona berkembang dengan cepat dan banyak pertanyaan tentang masa depan ekonomi dan bagaimana kehidupan kita sehari-hari akan terpengaruh secara permanen. Ketidakpastian menciptakan volatilitas dan ketakutan. Pasar modal melakukan pekerjaan yang cukup baik dalam menentukan harga dengan cepat dalam apa yang diketahui, tetapi mereka tidak sempurna dalam hal ini dan mereka tidak tahu masa depan. Mereka cenderung melakukan overshoot di kedua arah.

Kita harus siap untuk volatilitas lanjutan. Harap dicatat bahwa menerima ketidakpastian tidak sama dengan tidak memiliki rencana. Kami bergerak maju dengan pandangan bahwa kapitalisme dan pasar bebas akan bertahan dan prinsip-prinsip dasar investasi masih berlaku.

Coronavirus Akan Mahal, Tapi Tetap Fokus pada Jangka Panjang

Ini terkait dengan tema kedua yaitu pentingnya waktu. Sementara ketidakpastian mendominasi jangka pendek, secara historis dampak jangka panjangnya tumpul. Virus corona akan memiliki biaya yang mengerikan, tapi itu akan dikalahkan. Apakah itu membutuhkan waktu satu atau tiga tahun, kami percaya pertumbuhan akan berlanjut. Untuk portofolio investasi jangka panjang, kami mendorong orang untuk berpikir dalam konteks itu. Menonton pergerakan pasar harian dan merenungkan dengan tepat di mana saham mungkin menemukan titik terendah tidak lebih dari menciptakan kecemasan. Pasar beruang dapat merusak tujuan pensiun yang pada akhirnya mungkin memerlukan penyesuaian, tetapi seringkali tidak sampai pada tingkat yang ditakuti banyak orang.

Ketidakpastian baru-baru ini di pasar bisa sangat menakutkan dan membuat orang membuat reaksi spontan yang dapat membahayakan tujuan jangka panjang mereka. Kami selalu percaya bahwa salah satu cara terpenting kami menambah nilai bagi klien kami adalah dengan menghapus emosi dari keputusan investasi dan berada di sana untuk mendukung, di saat baik dan buruk. Kami berharap yang terbaik untuk Anda di bulan-bulan yang sulit di depan dan kami siap membantu. Kami telah berkomunikasi dengan sebagian besar klien dalam beberapa minggu terakhir, dan mengingat sifat organisasi kami, semua penasihat kami diperlengkapi sepenuhnya untuk melakukan pekerjaan mereka dan tersedia saat bekerja sementara dari rumah.

Apa yang Akan Terjadi Selanjutnya di Pasar Modal?

Arah pasar saham tahun ini sebagian besar akan bergantung pada berapa lama dan sejauh mana jarak sosial virus corona berlanjut. Ini adalah faktor utama yang menyebabkan hilangnya pekerjaan dan memperlambat perekonomian. Shutdown dilakukan untuk alasan yang baik, tetapi tidak mungkin untuk mempertahankannya tanpa batas waktu. Semakin lama mereka bertahan, semakin banyak kerusakan ekonomi yang akan terjadi. Negara akan menemukan pendekatan kreatif untuk kembali, tetapi ruang lingkup dan waktunya tidak mungkin diketahui pada saat ini.

Lima tahun dari sekarang, kami percaya harga ekuitas kemungkinan besar akan lebih tinggi dari hari ini. Sementara saham naik sebagian besar waktu, mengingat ruang lingkup ketidakpastian saat ini, kami pikir masuk akal untuk mengasumsikan peluang yang kira-kira sama bahwa ekuitas naik atau turun di Q2 dan untuk sisa tahun 2020.

meningkat keriangan kemungkinan akan tetap untuk beberapa waktu, meskipun kami menduga banyak yang membiarkan imajinasi mereka memicu probabilitas yang tidak mungkin dari hasil di masa depan. Dukungan moneter dan fiskal pemerintah akan membantu tetapi tidak dapat mempertahankan penutupan yang berkelanjutan. Dalam Depresi Hebat, pemerintah memperketat kebijakan moneter.

Sekarang, besar-besaran paket stimulus sesuai, meskipun akan ada harga yang harus dibayar di jalan. Neraca bank tampak solid untuk saat ini, tetapi ini akan diuji karena lebih banyak perusahaan dan individu mulai default. Pengangguran kemungkinan akan mendarat di suatu tempat antara 12% dan 20% pada akhir Q2, jauh lebih buruk daripada resesi 2008. Kami tetap optimis bahwa pekerjaan akan kembali lebih cepat daripada tahun 2008, tetapi ekonomi tidak akan kembali seperti semula.