Apa itu Metode Dietz Modifikasi (MDM)?

Modified Dietz Method (MDM) adalah metode yang digunakan untuk mengukur pengembalian historis portofolio berdasarkan perhitungan tertimbang dari arus kasnya. MDM memperhitungkan waktu arus kas dan mengasumsikan bahwa tingkat pengembalian yang konstan Tingkat Pengembalian Tingkat Pengembalian (ROR) adalah keuntungan atau kerugian dari suatu investasi selama periode waktu yang dibandingkan dengan biaya awal investasi yang dinyatakan sebagai persentase. Panduan ini mengajarkan formula yang paling umum dicapai selama periode waktu tertentu.

MDM dianggap sebagai pengukuran pengembalian portofolio yang sangat tepat dan tepat karena memperhitungkan waktu, sebagai lawan dari Metode Dietz Sederhana, yang mengasumsikan bahwa semua arus kas dikumpulkan di tengah periode investasi.

Premis Dasar Metode Modifikasi Dietz

Kinerja portofolio atau investasi dapat dihitung dalam beberapa cara. Beberapa cara antara lain:

Tingkat Pengembalian Dasar

Tingkat pengembalian dasar adalah nilai pasar biasa dibagi dengan rumus nilai buku. Ini menyediakan sederhana, tetapi tidak sepenuhnya akurat, gambaran pertumbuhan investasi.

Tingkat Pengembalian Waktu Tertimbang

Ini mengukur hasil dari strategi investasi seperti yang diterapkan pada portofolio. Tingkat pengembalian tertimbang waktu bertujuan untuk menghilangkan dampak arus kas yang dilakukan individu ke atau dari portofolio untuk menghitung kinerja investasi aktual yang dapat diatribusikan pada keputusan investasi aktual.

Tingkat Pengembalian Tertimbang Dolar

Sebuah rumit, tapi lebih akurat, pengukuran pertumbuhan investasi aktual yang diperoleh dari investasi awal di samping investasi lebih lanjut yang dilakukan dalam suatu sekuritas. Sedangkan tingkat pengembalian waktu tertimbang menganalisis pengembalian strategi investasiMetode InvestasiPanduan dan gambaran umum metode investasi ini menguraikan cara utama investor mencoba menghasilkan uang dan mengelola risiko di pasar modal. Investasi adalah setiap aset atau instrumen yang dibeli dengan maksud untuk dijual dengan harga yang lebih tinggi daripada harga pembelian pada suatu waktu di masa depan (capital gain), atau dengan harapan aset tersebut akan langsung mendatangkan pendapatan (seperti pendapatan sewa atau dividen), tingkat pengembalian tertimbang dolar mewakili pengembalian yang dicapai dengan menerapkan strategi itu.

MDM berpendapat bahwa komputasi kembali untuk kerangka waktu yang lebih kecil (yaitu, sebulan), dan kemudian menggunakan persamaan geometri untuk menghubungkan pengembalian setiap periode waktu, akan lebih akurat mencerminkan pengembalian investasi selama seluruh cakrawala waktu. Dengan demikian, MDM menggambarkan bahwa tingkat pengembalian tertimbang waktu adalah ukuran terbaik dari kinerja investasi.

Metode Dietz yang Dimodifikasi:Eksplorasi Lebih Mendalam

Metode Dietz yang Dimodifikasi mencerminkan tingkat pengembalian individu dari investasi tertentu, dan biasanya dianggap jauh lebih akurat daripada Metode Dietz Sederhana. MDM mempertimbangkan beberapa faktor, termasuk:

• Nilai pasarNilai PasarNilai pasar biasanya digunakan untuk menggambarkan berapa nilai aset atau perusahaan di pasar keuangan. Ini ditentukan bersama oleh pelaku pasar dan kepemilikannya
• Semua arus kas dari investasi
• Lamanya waktu setiap peristiwa arus kas terjadi

Formula untuk MDM, yang dieksplorasi di bagian selanjutnya, menyediakan individu dengan pengukuran yang disebut tingkat pengembalian internal yang dimodifikasi. Tingkat pengembalian internal yang dimodifikasi berbeda dari tingkat pengembalian internal karena mengasumsikan bahwa arus kas positif diinvestasikan kembali dalam biaya modal perusahaan, dan bahwa setiap pengeluaran biaya awal oleh perusahaan dibiayai oleh perusahaan. Tingkat pengembalian internal yang dimodifikasi biasanya digunakan untuk keputusan penganggaran modal.

Ada beberapa alasan Peter O. Dietz – seorang akademisi yang karyanya sangat berpengaruh dalam mengukur tingkat pengembalian dana investasi pensiun – mendirikan MDM, termasuk:

• Peningkatan pelaporan portofolio investasi (yaitu, tidak memerlukan penilaian portofolio pada tanggal arus kas masing-masing individu)
• Cara yang lebih cepat untuk menghitung IRR daripada metode lain yang tersedia saat itu

Namun, menurut kritikus, MDM juga hadir dengan beberapa kelemahan. Salah satu kelemahannya adalah ia memberikan perkiraan yang kurang akurat tentang tingkat pengembalian tertimbang waktu yang sebenarnya. Ini mungkin hasil dari satu atau lebih arus kas besar atau arus kas terjadi selama periode volatilitas pasar yang tinggi.

Formula MDM

Rumus MDM digunakan untuk menghitung tingkat pengembalian internal yang dimodifikasi menggunakan rumus geometris. Persamaannya adalah sebagai berikut:

Di mana:

• V ₁ =Nilai portofolio pada tanggal akhir
• V ₀ =Nilai portofolio awal pada tanggal mulai
• CF =Arus kas di seluruh cakrawala investasi
• T =Panjang cakrawala investasi
• T =Waktu arus kas
• CF(t) =Arus kas pada waktu tertentu

Penerapan Metode Dietz yang Dimodifikasi

Untuk menerapkan MDM, pertimbangkan informasi berikut dari investor:

• Investasi awal =$1 juta
• Investasi selanjutnya =$300, 000
• Nilai portofolio akhir =$1,33 juta
• Cakrawala Investasi Cakrawala Investasi Cakrawala investasi adalah istilah yang digunakan untuk mengidentifikasi jangka waktu investor bertujuan untuk mempertahankan portofolio mereka sebelum menjual sekuritas mereka untuk mendapatkan keuntungan. Cakrawala investasi individu dipengaruhi oleh beberapa faktor yang berbeda. Namun, faktor penentu utama seringkali adalah jumlah risiko yang investor =365 hari
• Waktu arus kas =213 hari

Perhitungan tingkat pengembalian internal yang dimodifikasi adalah sebagai berikut:

Sumber daya tambahan

CFI menawarkan Halaman Program Commercial Banking &Credit Analyst (CBCA)™ - CBCADapatkan sertifikasi CBCA™ CFI dan menjadi Commercial Banking &Credit Analyst. Daftarkan dan tingkatkan karir Anda dengan program dan kursus sertifikasi kami. program sertifikasi bagi mereka yang ingin membawa karir mereka ke tingkat berikutnya. Untuk terus belajar dan mengembangkan basis pengetahuan Anda, silakan jelajahi sumber daya tambahan yang relevan di bawah ini:

• Tingkat Pengembalian Internal yang Dimodifikasi (MIRR) Tingkat Pengembalian Internal yang Dimodifikasi (MIRR) Tingkat pengembalian internal yang dimodifikasi (biasanya dilambangkan sebagai MIRR) adalah ukuran keuangan yang membantu menentukan daya tarik suatu investasi dan yang dapat digunakan untuk membandingkan berbagai investasi . Pada dasarnya, tingkat pengembalian internal yang dimodifikasi adalah modifikasi dari rumus tingkat pengembalian internal (IRR).
• Praktik Terbaik Penganggaran Modal Praktik Terbaik Penganggaran Modal Penganggaran modal mengacu pada proses pengambilan keputusan yang diikuti perusahaan sehubungan dengan proyek padat modal mana yang harus mereka kejar. Proyek padat modal tersebut dapat berupa apa saja mulai dari membuka pabrik baru hingga perluasan tenaga kerja yang signifikan, memasuki pasar baru, atau penelitian dan pengembangan produk baru.
• Return on Investment (ROI)Return on Investment (ROI)Return on Investment (ROI) adalah ukuran kinerja yang digunakan untuk mengevaluasi pengembalian investasi atau membandingkan efisiensi berbagai investasi.
• Aset Tertimbang Menurut RisikoAset Tertimbang Menurut RisikoAset Tertimbang Menurut Risiko adalah istilah perbankan yang mengacu pada sistem klasifikasi aset yang digunakan untuk menentukan modal minimum yang harus disimpan bank sebagai cadangan untuk mengurangi risiko kebangkrutan. Mempertahankan jumlah modal minimum membantu mengurangi risiko.