Penghapusan daftar

Apa Itu Delisting?

Delisting adalah penghapusan sekuritas yang terdaftar dari bursa efek. Penghapusan daftar sekuritas dapat bersifat sukarela atau tidak sukarela dan biasanya terjadi ketika sebuah perusahaan berhenti beroperasi, menyatakan bangkrut, gabungan, tidak memenuhi persyaratan daftar, atau berusaha menjadi pribadi.

Takeaways Kunci

• Delisting terjadi ketika saham dikeluarkan dari bursa efek
• Delisting biasanya berarti bahwa suatu saham telah gagal memenuhi persyaratan bursa.
• Harga di bawah $1 per saham untuk periode yang diperpanjang tidak disukai untuk indeks utama dan merupakan alasan untuk delisting.
• Konsekuensi dari delisting adalah signifikan dan beberapa perusahaan sangat menghindari delisting.

Cara Kerja Delisting

Perusahaan harus memenuhi pedoman khusus, disebut "standar daftar, " sebelum mereka dapat terdaftar di bursa. Setiap bursa, seperti New York Stock Exchange (NYSE), menetapkan seperangkat aturan dan peraturannya sendiri untuk listing. Perusahaan yang gagal memenuhi standar minimum yang ditetapkan oleh bursa akan secara tidak sengaja dihapus dari daftar. Standar yang paling umum adalah harga. Sebagai contoh, sebuah perusahaan dengan harga saham di bawah $1 per saham untuk jangka waktu beberapa bulan mungkin akan menghadapi risiko delisting. Kalau tidak, sebuah perusahaan dapat secara sukarela meminta untuk delisting.

Beberapa perusahaan memilih untuk menjadi private trade ketika mereka mengidentifikasi, melalui analisis biaya-manfaat, bahwa biaya menjadi publik melebihi manfaatnya. Permintaan untuk delist sering terjadi ketika perusahaan dibeli oleh perusahaan ekuitas swasta dan akan direorganisasi oleh pemegang saham baru. Perusahaan-perusahaan ini dapat mengajukan delisting untuk diperdagangkan secara pribadi. Juga, ketika perusahaan yang terdaftar bergabung dan berdagang sebagai entitas baru, perusahaan yang sebelumnya terpisah secara sukarela meminta delisting.

Penghapusan Perusahaan Secara Tidak Sukarela

Alasan delisting termasuk melanggar peraturan dan gagal memenuhi standar keuangan minimum. Standar keuangan mencakup kemampuan untuk mempertahankan harga saham minimum, rasio keuangan, dan tingkat penjualan. Ketika sebuah perusahaan tidak memenuhi persyaratan pencatatan, bursa daftar mengeluarkan peringatan ketidakpatuhan. Jika ketidakpatuhan berlanjut, bursa menghapuskan saham perusahaan.

Untuk menghindari delisting, beberapa perusahaan akan mengalami reverse split atas saham mereka. Ini memiliki efek menggabungkan beberapa saham menjadi satu dan mengalikan harga saham. Sebagai contoh, jika sebuah perusahaan mengeksekusi split terbalik 1 untuk 10, itu bisa menaikkan harga saham mereka dari 50 sen per saham menjadi lima dolar per saham, dalam hal ini tidak lagi berisiko delisting.

Konsekuensi dari delisting dapat menjadi signifikan karena saham yang tidak diperdagangkan di salah satu bursa saham utama lebih sulit untuk diteliti investor dan lebih sulit untuk dibeli. Ini berarti perusahaan tidak dapat mengeluarkan saham baru ke pasar untuk membangun inisiatif keuangan baru.

Sering, delisting yang tidak disengaja merupakan indikasi kesehatan keuangan perusahaan yang buruk atau tata kelola perusahaan yang buruk. Peringatan yang dikeluarkan oleh bursa harus ditanggapi dengan serius. Sebagai contoh, pada bulan April 2016, lima bulan setelah menerima pemberitahuan dari NYSE, pengecer pakaian Aéropostale Inc. dihapus dari daftar karena ketidakpatuhan. Pada Mei 2016, perusahaan mengajukan kebangkrutan dan mulai melakukan perdagangan over-the-counter (OTC). Di Amerika Serikat, Efek yang delisting dapat diperdagangkan over-the-counter kecuali delisting untuk menjadi perusahaan tertutup atau karena likuidasi.