Apa Arti Dana untuk Likuidasi?

Ketika dana siap untuk dilikuidasi, itu berarti bahwa perusahaan dana telah memutuskan untuk menjual aset dana tersebut atau menggabungkan kepemilikan dana tersebut ke dalam dana lain, sebaiknya reksa dana yang berkinerja baik dalam keluarga reksa dana yang sama. Jika dana dijual langsung, dana tersebut mendistribusikan hasilnya kepada pemegang saham dananya. Jika suatu dana digabung dengan dana lain, dana tersebut memberikan saham baru kepada pemegang sahamnya berdasarkan angka relatif dari nilai aset bersih kedua dana tersebut. Likuidasi tersebut kemungkinan disebabkan oleh kinerja dana yang buruk, dan sering mengarah pada penebusan pemegang saham.

Penampilan buruk

Sebuah perusahaan dana akan menempatkan dana untuk likuidasi hanya jika dana tersebut telah mengalami kinerja yang buruk untuk jangka waktu yang cukup lama. Kinerja yang buruk tidak hanya mempengaruhi pengembalian pemegang saham dana tetapi juga rekam jejak perusahaan dana. Ini menurunkan pengembalian rata-rata untuk seluruh keluarga dana, dan kemungkinan menyebabkan publisitas negatif untuk dana lain dalam keluarga dana. Untuk menyelamatkan satu dana dari merusak reputasi perusahaan dana, likuidasi dana tampaknya menjadi pilihan yang tepat.

Penebusan Investor

Dana yang berkinerja buruk kadang-kadang dapat menjadi tidak dapat dioperasikan sebagai akibat dari peningkatan penebusan pemegang saham. Dana yang gagal memberikan pengembalian yang diharapkan akan terus kehilangan investor dari waktu ke waktu. Semakin banyak pemegang saham dana menarik uang dari dana tersebut, basis aset dana turun semakin kecil, yang secara langsung mempengaruhi jumlah biaya dana yang dibebankan sebagai persentase dari total aset oleh pengelolaan dana. Tanpa biaya manajemen yang cukup untuk menutupi pengeluaran dana, operasi dana tidak akan menguntungkan, dan likuidasi dana menjadi satu-satunya pilihan.

Penggabungan Dana

Penggabungan dana mencegah penjualan seluruh kepemilikan dana di pasar terbuka, dan lebih baik menjaga nilai dana bagi pemegang saham dana. Tetapi mungkin sulit untuk menemukan dana yang benar-benar cocok untuk merger. Perusahaan reksa dana sering membuat keluarga dana yang masing-masing memiliki tujuan investasi dan strategi portofolio sendiri untuk memenuhi berbagai permintaan investor. Penggabungan dana dengan dana lain yang memiliki fokus investasi berbeda dapat berdampak negatif bagi pemegang saham dari dana yang dilikuidasi. Sebagai contoh, baru, dana berkapitalisasi besar mungkin tidak sesuai dengan kebutuhan pemegang saham yang dana likuidasinya pada awalnya berorientasi pada kapitalisasi kecil.

Penjualan Dana

Untuk melikuidasi dana, perusahaan dana dapat memilih untuk menjual aset dana secara langsung jika tidak ada dana yang cocok untuk digabungkan, dan kemudian dapat mendistribusikan hasil penjualan untuk mendanai pemegang saham. Bergantung pada apa yang ada dalam kepemilikan portofolio dana dan kondisi perdagangan pasar pada saat penjualan, dana tersebut mungkin terpaksa menjual kepemilikannya dengan kerugian. Efek yang tidak diperdagangkan secara luas mungkin sulit untuk dijual, terutama ketika dana membuang kepemilikannya yang seringkali besar pada satu waktu. Kecuali jika perusahaan dana mengatur penjualan aset secara teratur, pemegang saham dapat mengalami kerugian investasi dari likuidasi dana.