Proses Penerbitan Saham:Panduan Komprehensif untuk Bisnis

Meningkatkan modal melalui penerbitan saham adalah hal biasa di antara perusahaan.

Kredit Gambar:John Foxx/Stockbyte/Getty Images

Perusahaan menerbitkan saham sebagai sarana untuk meningkatkan modal tambahan untuk mendanai operasi bisnis atau melakukan investasi baru. Perusahaan publik memerlukan persetujuan dari pemegang sahamnya sebelum menerbitkan saham. Penerbitan saham memerlukan penerbitan prospektus, penerimaan permohonan saham, penjatahan saham, dan penarikan saham.

Menerbitkan Prospektus

Prospektus adalah suatu dokumen yang digunakan oleh perusahaan publik sebagai undangan terbuka kepada masyarakat untuk membeli saham suatu perusahaan. Perusahaan harus menyerahkan salinan prospektusnya kepada Komisi Sekuritas dan Bursa sebelum tanggal publikasi. Namun, perusahaan swasta atau perusahaan publik yang menerbitkan saham secara tertutup tidak perlu menerbitkan prospektus. Prospektus memberikan informasi singkat tentang perusahaan penerbit:nama direktur, kinerja masa lalu, syarat penerbitan dan investasi yang dilakukan perusahaan untuk menambah modal. Ini juga memberikan tanggal pembukaan dan penutupan penerbitan saham, biaya pendaftaran, tanggal penjatahan dan panggilan, serta rincian bank untuk setoran dan saham minimum untuk pendaftaran.

Setelah mendapat undangan, calon investor yang berminat dapat mengajukan permohonan melalui formulir yang telah ditentukan, disertai biaya pendaftaran sebelum tanggal penutupan yang tertera dalam prospektus. Bila jumlah saham yang diminta melebihi jumlah saham yang diterbitkan maka terjadi kelebihan pemesanan, namun bila jumlah permohonan kurang dari yang diharapkan maka terjadi kekurangan pemesanan. Permohonan dilakukan di bank yang ditunjuk tempat tanda terima diterbitkan. Perusahaan penerbit tidak menarik uang permohonan sampai prosedur penjatahan selesai. Biaya permohonan yang dipungut untuk penerbitan saham minimal 5 persen dari jumlah nominal saham.

Ketika direktur perusahaan penerbit, setelah berkonsultasi dengan otoritas pasar saham, bersiap untuk menjual saham kepada pemohon, mereka berkomunikasi melalui surat penjatahan. Kebanyakan orang menggunakan penjatahan dan penerbitan saham secara bergantian. Namun, bagi perusahaan publik, penjatahan saham hanya berarti mengalokasikan hak atas saham kepada pemohon tertentu. Surat penjatahan mengkomunikasikan waktu penjatahan dan tanggal pembayaran saham. Tidak semua pelamar menerima surat penjatahan, pelamar yang gagal menerima surat penyesalan dan uang lamarannya dikembalikan. Penjatahan saham dapat dilakukan secara pro-rata, yaitu semua pelamar diterima, namun masing-masing pelamar diberikan bagian yang lebih kecil dari yang mereka minta.

Call digunakan untuk mengumpulkan sisa saham setelah penerapan dan penjatahan sesuai ketentuan prospektus. Ada panggilan pertama, panggilan kedua dan seterusnya, tergantung jumlah cicilannya. Panggilan terakhir menyertakan kata "final". Jumlah penarikan tidak boleh melebihi 25 persen dari nilai nominal saham, dan harus telah lewat satu bulan sejak tanggal pembayaran penarikan sebelumnya. Pemberitahuan 14 hari harus diberikan dengan menunjukkan waktu dan tempat.