Definisi Hutang yang Dapat Dipanggil

Utang yang dapat ditagih adalah istilah umum untuk segala bentuk pinjaman yang bunga dan pokoknya dapat diminta, atau disebut, untuk pembayaran sekaligus di muka dari tanggal jatuh tempo yang ditentukan. Fitur panggilan dari item tersebut biasanya dilakukan ketika ada kekhawatiran bahwa pihak peminjam tidak akan dapat memenuhi kewajibannya untuk membayar kembali pokok dan bunga pinjaman yang diberikan.

Obligasi yang Dapat Dipanggil

Obligasi yang dapat dipanggil terdiri dari apa yang disebut ketentuan panggilan. Ketentuan penarikan ini diberitahukan kepada calon investor sejak awal dan memberikan hak kepada entitas penerbit untuk menarik kembali obligasi dan membayar kepada pemegang sejumlah uang yang telah ditentukan sebelumnya, yang mewakili, tapi biasanya kurang dari sisa pembayaran pokok dan bunga. Ini adalah contoh di mana pihak peminjam melakukan penarikan obligasi karena khawatir bahwa posisi keuangannya tidak akan memungkinkan untuk membayar kembali semua bunga dan pokok pada tanggal jatuh tempo.

Pinjaman yang Dapat Dipanggil

Pinjaman callable berfungsi dengan cara yang sama seperti obligasi callable, dengan pengecualian bahwa pihak pemberi pinjaman, sebagai lawan dari pihak peminjam, memiliki hak untuk melaksanakan ketentuan panggilan. Adanya ketentuan ini, lagi, diklarifikasi pada awal pinjaman dan dapat dilakukan oleh pemberi pinjaman sesuka hati, asalkan dilakukan dalam batasan waktu yang telah ditentukan.

Alasan lain

Pihak-pihak yang berlaku dalam perjanjian utang yang dapat ditarik kembali biasanya melaksanakan ketentuan penarikan ketika menjadi dipertanyakan apakah pihak peminjam akan memiliki solvabilitas untuk membayar kembali seluruh bunga pokok dalam jangka waktu yang tersisa sampai jatuh tempo. Dalam kasus obligasi yang dapat ditarik, penerbit dapat melaksanakan provisi setelah penurunan tingkat suku bunga yang berlaku, kemudian menerbitkan obligasi baru dengan harga yang lebih rendah, tarif lebih murah. Sebaliknya, kenaikan tingkat suku bunga yang berlaku dapat mendorong pemberi pinjaman untuk melaksanakan provisi atas pinjaman yang dapat ditarik, dan menggunakan dana yang dilunasi untuk mencairkan pinjaman baru dengan tingkat bunga yang lebih tinggi.

Masalah Etis

Sifat diskresioner dari ketentuan panggilan diberlakukan untuk melindungi pihak pemberi pinjaman jika ia memiliki alasan untuk percaya bahwa ia mungkin tidak menerima pembayaran penuh bunga dan pokok pada saat jatuh tempo. Untuk alasan ini, beberapa berpendapat bahwa ada pertanyaan etis tentang apakah pihak yang tepat - pemberi pinjaman dalam kasus pinjaman, penerbit dalam hal obligasi -- dibenarkan, jika mereka berolahraga untuk alasan selain risiko gagal bayar. Yang lain berpendapat bahwa sejak ketentuan panggilan dipahami oleh kedua belah pihak sejak awal, pihak yang terkena dampak bersedia menanggung risiko ini.

Jenis Item Callable Lainnya

Selain pinjaman dan obligasi, ketentuan call juga dapat diterapkan pada sertifikat deposito serta obligasi konversi, dimana ketentuan panggilan mengharuskan konversi obligasi menjadi saham penerbit pada harga yang telah ditentukan sebelumnya. Sepanjang garis yang sama, saham dari kedua saham biasa dan preferen dapat terdiri dari ketentuan panggilan, pelaksanaannya mengharuskan pemegangnya menebus saham tersebut dengan imbalan uang tunai jika harga mencapai tingkat yang telah ditentukan di pasar.