Memahami Penyebaran Panggilan Banteng

A panggilan banteng menyebar adalah melibatkan terlibat dalam dua sisi opsi panggilan secara bersamaan. Individu yang terlibat dalam proses memiliki satu opsi panggilan untuk membeli pada harga kesepakatan tertentu dan satu opsi panggilan untuk menjual pada harga kesepakatan yang terpisah. Investor mungkin merasa menguntungkan untuk melakukan keduanya pada saat yang sama untuk mendapatkan keuntungan atau setidaknya menutupi kerugian. Penyebaran panggilan banteng dapat mengambil beberapa bentuk, tetapi yang paling sering adalah penyebaran vertikal. Penyebaran vertikal terjadi setiap kali seorang pedagang bertukar memanggil dua opsi dengan tanggal kedaluwarsa yang sama tetapi menjual salah satu opsi dan membeli yang lain.

Contoh Penyebaran Panggilan Banteng

Spread panggilan banteng rumit; untuk memahami proses, pertimbangkan sebuah contoh. Seorang pedagang memegang sekuritas tunggal dengan harga saat ini $5 per saham. Investor memiliki satu opsi untuk membeli ketika sekuritas mencapai $8 dan satu opsi untuk menjual ketika sekuritas mencapai $10. Jika sekuritas naik menjadi $13 per saham, kemungkinan individu yang memegang opsi $8 akan memanggil opsi tersebut. Ini berarti investor harus menyediakan sejumlah saham, seperti 100, kepada individu yang memanggil opsi dengan harga $8 per saham. Alih-alih pergi dan membeli keamanan dengan biaya saat ini sebesar $13, investor akan dapat melaksanakan panggilan $5-nya, membeli 100 saham itu dengan harga yang jauh lebih murah. Dalam melakukannya secara bersamaan, investor akan dapat untung dengan harga $3 per saham, atau $300 untuk perdagangan dikurangi biaya perdagangan.

Menemukan Spread Panggilan Banteng yang Menguntungkan

Spread paling menguntungkan akan ditemukan pada sekuritas yang sangat tidak terduga. Tidak mungkin menemukan opsi pada keamanan dengan harga strike yang sangat luas. Kesenjangan ini penting, meskipun, untuk mengubah keuntungan yang disebutkan dalam contoh di atas. Jika perbedaan dalam dua harga kesepakatan adalah $0, tidak ada keuntungan yang akan diperoleh, dan investor benar-benar akan kehilangan uang melalui biaya transaksi. Karena itu, keamanan hanya matang untuk skenario jenis ini jika opsi beli dan jual ditawarkan dengan harga variabel.

Meniadakan Kerugian melalui Bull Call Spreads

Keuntungan utama dari bull call spread muncul kapan saja investor dapat menemukan opsi beli yang lebih rendah dari opsi jual. Ini berarti investor akan selalu memiliki kemampuan untuk menemukan keamanan kurang dari harga yang harus dia jual kepada pembelinya. Selisih kedua harga tersebut akan menghasilkan keuntungan sebesar apapun kenaikan harga sekuritas tersebut. Kuncinya adalah menemukan skenario ini dengan dua opsi yang memiliki tanggal kedaluwarsa yang sama. Jika tanggal kedaluwarsa bervariasi, investor tidak akan dapat menarik spread vertikal secara simultan. Hasil dari, potensi keuntungan bisa sangat berkurang jika tidak hilang sama sekali. Lebih jauh, semakin panjang jarak antara dua transaksi, semakin berisiko transaksi tersebut. Memanggil opsi beli lebih awal untuk mengantisipasi kebutuhan saham untuk sisi jual hanya berfungsi jika harga sekuritas terus naik.