Opsi Baru untuk Perdagangan Cair:Memperkenalkan Opsi Mikro E-mini di Futures

Hai, pedagang! Anda telah mendengar? Anda sekarang dapat memperdagangkan opsi di Micro E-mini futures. Sejak Micro E-mini futures diluncurkan lebih dari setahun yang lalu, para pedagang telah menantikan opsi perdagangan pada kontrak berjangka yang lebih kecil ini. Opsi E-mini telah populer, jadi merupakan evolusi alami untuk menawarkan opsi di masa depan ini.

CME Group akan mulai mendaftarkan opsi Micro E-mini di futures untuk S&P 500 Micro E-minis (/MES) mulai 31 Agustus, 2020. Kontrak akan menjadi 1/10 ukuran opsi E-mini (satu poin adalah $5 untuk /MES). Ukuran opsi yang lebih kecil pada kontrak berjangka mikro memberi pedagang lebih sedikit eksposur nosional per kontrak. Mereka masih berisiko — seperti semua masa depan dan opsi, karena mereka diperdagangkan dengan margin—tetapi ukuran yang lebih kecil membuat risikonya lebih mudah dikelola. (Pelajari lebih lanjut tentang margin berjangka dan spesifikasi kontrak.)

Ini juga kabar baik bagi mereka yang sudah gatal untuk memperdagangkan opsi di masa depan (dan mungkin telah bereksperimen dengan simulator paperMoney®) tetapi berpikir mereka belum cukup siap untuk liga besar. Pilihan pada Micro E-mini futures dapat bertindak sebagai batu loncatan untuk menjembatani kesenjangan itu.

Gigitan Kecil:Lebih Mudah Dikelola

Ada beberapa hal yang perlu diperhatikan tentang opsi mikro. Untuk satu hal, karena ukurannya yang lebih kecil, Anda mungkin harus mengeluarkan lebih sedikit modal. Mulanya, akan ada lebih sedikit penawaran produk—lima kedaluwarsa mingguan pada hari Jumat, tiga akhir bulan, dan dua triwulan. CME Group memilih siklus kedaluwarsa 10 per kuartal ini untuk membantu menjaga likuiditas tetap terkonsentrasi.

Anda dapat menggunakan opsi Micro E-mini untuk memperdagangkan strategi yang sama—netral pasar, terarah, atau multi-kaki—seperti yang Anda lakukan untuk memperdagangkan E-mini atau opsi lainnya. Ketika pasar bergerak cepat, pedagang mungkin lebih suka lebih sedikit eksposur ke pasar. Dengan ukuran kontrak yang lebih kecil, pedagang dapat memperbesar atau memperkecil posisi mereka dengan membeli beberapa kontrak dan menambahkan atau menjual beberapa sekaligus, tergantung bagaimana pasar bergerak.

Perlu diingat:opsi ini menempati posisi dalam kontrak berjangka yang mendasarinya. Jadi, Anda mungkin tidak ingin menahannya sampai kedaluwarsa. Tetapi jika Anda melakukannya dan Anda berolahraga atau ditugaskan, Anda harus memahami posisi Anda di dasar, yang akan menjadi kontrak berjangka Micro E-mini.

Mari kita lihat beberapa dinamika perdagangan opsi mikro.

Melihat ke Rantai Opsi untuk opsi E-mini S&P 500 20 Agustus di platform thinkorswim® dari TD Ameritrade (lihat gambar 1), misalkan Anda membeli panggilan 3375 seharga $ 20,25 dan menjual panggilan 3395 seharga $ 10,75. Spread itu akan dikenakan biaya $9,50 x $50, atau $475. Sekarang jika Anda melakukan perdagangan yang sama menggunakan kontrak Micro E-mini S&P 500, itu akan dikenakan biaya $9,50 x $5 =$47,50.

GAMBAR 1:OPSI TRADING FUTURES. Dari Rantai Opsi pada pemikir, cari tahu pemogokan mana yang ingin Anda beli dan jual dan kemudian cari tahu berapa biaya perdagangan Anda menggunakan pengganda untuk kontrak berjangka mikro yang sesuai. Sumber bagan:platform thinkorswim® dari TD Ameritrade. Untuk tujuan ilustrasi saja. Kinerja masa lalu tidak menjamin hasil di masa depan.

Strategi Perdagangan Tiga Opsi

Mungkin Anda akrab dengan opsi ekuitas, tetapi Anda tidak pernah berkelana ke opsi di masa depan. Setelah Anda terbiasa dengan spesifikasi kontrak dan dinamika margin berjangka, keduanya harus merasakan hal yang sama. Mereka seperti sepupu—banyak kesamaan DNA tetapi dengan beberapa perbedaan halus. Strategi opsi dan analitik risiko (“Yunani”) sama untuk keduanya.

Jadi, apakah Anda menjual panggilan tertutup, membeli tempat untuk perlindungan, atau menyingkat spread vertikal—atau strategi opsi apa pun, sungguh—opsi berjangka mikro bisa berguna untuk posisi yang lebih kecil yang membutuhkan modal lebih sedikit.

Berikut adalah beberapa strategi opsi yang dapat Anda pertimbangkan:

Menjual panggilan. Saat Anda menjual panggilan, Anda menerima premi sebagai imbalan untuk menghormati hak pembeli untuk membeli kontrak berjangka pada harga kesepakatan. Jadi jika opsi tersebut dieksekusi, Anda harus menjual futures dengan harga strike. Opsi strategi umum yang digunakan pedagang adalah panggilan tertutup, yang merupakan short out-of-the-money (OTM) call terhadap posisi long di underlying (dalam hal ini, kontrak berjangka).

Membeli tempat untuk perlindungan. Ketika Anda membeli put, itu memberi Anda hak untuk menjual kontrak berjangka yang mendasarinya pada harga kesepakatan. Jika indeks turun, put bisa meningkat nilainya. Jadi, jika Anda memperkirakan S&P 500 akan jatuh, Anda dapat membeli kontrak put OTM untuk melindungi posisi buy Anda. Ingatlah bahwa meskipun put mungkin meningkat nilainya, nilai opsi meluruh seiring berjalannya waktu.

Mempersingkat spread vertikal. Pikirkan S&P 500 akan turun atau tetap di tempatnya untuk sementara waktu? Anda dapat menjual panggilan near at-the-money (ATM) dan membeli panggilan OTM lebih lanjut dengan masa berlaku yang sama. Ini disebut sebagai spread kredit vertikal panggilan. Keuntungan maksimum Anda akan menjadi kredit yang Anda ambil, dan kerugian maksimum Anda adalah selisih antara dua harga strike, dikurangi kredit. Dan tentu saja, ada biaya transaksi yang perlu dipertimbangkan.

Pembobotan Beta:Equalizer

Beta adalah rasio yang membandingkan volatilitas saham dengan tolok ukur seperti S&P 500. Jika saham memiliki beta 1,50, itu berarti saham tersebut 50% lebih fluktuatif daripada indeks yang sesuai. Jadi jika indeks bergerak 1%, Anda dapat mengharapkan saham bergerak 1,50%.

Saat Anda beta menimbang portofolio Anda, Anda mengubah semua posisi Anda menjadi satu unit standar. Ini dapat membantu Anda lebih memahami bagaimana portofolio Anda bergerak dalam kaitannya dengan tolok ukur.

Pedagang opsi berpotensi dapat menggunakan opsi di masa depan, terutama opsi indeks, untuk melindungi portofolio mereka. Jika Anda tidak memiliki portofolio besar, opsi mikro layak dipertimbangkan ketika Anda ingin melindungi portofolio Anda di sekitar kemungkinan peristiwa di masa depan. Pembobotan beta dapat bermanfaat, tetapi juga sulit untuk dipahami. Untuk mengetahui lebih lanjut tentang pembobotan beta, kunjungi halaman pembobotan beta di Thinkorswim Learning Center.

Seperti halnya sesuatu yang baru, itu ide yang baik untuk berlatih sebelum mempertaruhkan uang Anda. Praktek menganalisis, menyusun strategi, dan berdagang dengan paperMoney® di platform thinkorswim dari TD Ameritrade. Anda dapat menggunakannya untuk berlatih opsi mikro perdagangan serta E-mini atau kontrak ukuran penuh saat Anda siap untuk melakukan lompatan.

Apakah pilihan pilihan yang tepat untuk Anda?

Sementara perdagangan opsi melibatkan risiko unik dan jelas tidak cocok untuk semua orang, jika Anda yakin perdagangan opsi sesuai dengan toleransi risiko dan strategi investasi Anda secara keseluruhan, TD Ameritrade dapat membantu Anda mengejar strategi perdagangan opsi Anda dengan platform perdagangan yang kuat, sumber daya generasi ide, dan dukungan yang Anda butuhkan.

Pelajari lebih lanjut tentang potensi manfaat dan risiko opsi perdagangan.