Algoritma Dana Ini Dirancang Untuk Keuntungan Yang Konsisten

Rafal Rodzoch | Milton Brown

Program komputer dapat memandu pengambilan stok di T. Rowe Price QM Ekuitas Pertumbuhan Kapitalisasi Kecil AS (simbol PRDSX, tetapi manajer Sudhir Nanda adalah alasan keberhasilan dana tersebut. Dia merancang sistemnya.

Nanda, yang merupakan profesor keuangan sebelum bergabung dengan perusahaan reksa dana, telah menjalankan QM U.S. Small-Cap Growth sejak akhir tahun 2006. Model yang dia bangun untuk dana tersebut lebih menyukai kualitas tinggi, perusahaan yang sangat menguntungkan dengan saham dengan harga yang wajar. Selama satu dekade terakhir, QM Pertumbuhan Kapitalisasi Kecil AS, anggota Kiplinger 25, melampaui 91% dari para pesaingnya – dana yang diinvestasikan dalam modal kecil, perusahaan yang tumbuh cepat – dengan sedikit volatilitas. Dana tersebut mengalahkan indeks saham perusahaan kecil Russell 2000 dalam delapan dari 11 tahun kalender terakhir.

Tapi saham AS berubah kacau-balau di awal tahun 2018, dan itu berdampak pada rekor 12 bulan dana tersebut. Untuk sebagian besar peregangan itu, Pertumbuhan Kapitalisasi Kecil QM A.S. berkinerja baik. saham teknologi, di mana lebih dari 20% aset dana diinvestasikan, adalah pendorong besar pengembalian selama sebagian besar periode. Pertumbuhan yang solid dalam ekonomi dan pendapatan perusahaan secara keseluruhan membantu, juga, seperti halnya janji dan akhirnya berlalunya tarif pajak perusahaan yang lebih rendah. Setelah Januari, Namun, volatilitas kembali ke saham AS. Apa yang telah mendorong pengembalian sebelumnya dalam periode 12 bulan menjadi hambatan karena saham teknologi mundur.

Tidak hanya itu, tetapi kegemaran dana tersebut untuk perusahaan besar di alam semesta perusahaan kecil, yang cenderung memiliki neraca yang solid dan bertahan lebih baik dalam penurunan pasar, tidak membantu akhir-akhir ini. Selama penurunan pasar di bulan Maret, kinerja dana terlemah adalah kepemilikan kapitalisasi yang lebih besar. Itu "sedikit tidak biasa, " kata Nanda. "Kami biasanya mengharapkan untuk melakukan yang lebih baik di pasar bawah."

Meskipun dana tersebut mengalahkan indeks Russell hampir empat poin persentase selama 12 bulan terakhir, itu tertinggal dari tolok ukur pilihannya, indeks Pertumbuhan Cap Kecil MSCI AS, dan kelompok sebayanya. Tetap, rekor dana sebelumnya di pasar turun sangat menggembirakan. Pada tahun 2011 dan 2015, ketika Russell 2000 kehilangan 4% atau lebih setiap tahun, QM U.S. Small-Cap Growth naik 1,5% dan 2,3%, masing-masing, dan mengalahkan 87% dari rekan-rekannya.