Mengapa Inflasi Semua Tapi Mati

Arty Alison

Kebanyakan orang memiliki ketakutan terhadap hewan peliharaan, apakah itu diserang oleh lebah, beruang atau cacing pasir raksasa.

Untuk pensiunan, salah satu ketakutan yang paling umum adalah inflasi.

Kenaikan harga dapat menggerogoti nilai tabungan Anda dan mengurangi rencana pensiun Anda menjadi tumpukan tulang belulang di padang pasir.

Itu selalu yang terbaik untuk menghadapi ketakutan Anda, Namun. Jadi mari kita periksa kekhawatiran tentang inflasi:di mana sekarang, apa yang bisa membuatnya lebih menjadi masalah di masa depan dan bagaimana cara memeranginya.

Inflasi Telah Dalam Tidur Nyenyak ...

Inflasi secara sederhana berarti periode kenaikan harga. Tanaman pensiunan hari ini mungkin mengingat inflasi yang melonjak dari tahun 1970 hingga 1980, ketika rata-rata 7,7% per tahun. Inflasi mencapai puncaknya pada tahun 1980 sebesar 13,5%.

Dalam 20 tahun terakhir atau lebih, Namun, inflasi telah lebih jinak daripada seekor cockapoo berusia 12 tahun. indeks harga konsumen, ukuran utama inflasi pemerintah, naik 1,7% dalam 12 bulan yang berakhir September. Itu adalah bisikan dari langkahnya dari tahun 1970-an. Tapi itu bahkan rendah dibandingkan dengan tingkat inflasi jangka panjang:CPI telah naik rata-rata 2,88% setahun sejak 1926, menurut Morningstar Direct.

Meskipun inflasi mungkin tidak tampak jinak jika Anda membawa mobil Anda ke garasi akhir-akhir ini, langkah-langkah lain menguatkan tingkat inflasi yang rendah saat ini. Sebagai contoh, indeks harga pengeluaran konsumsi pribadi inti (PCE) – indikator inflasi favorit Federal Reserve – telah naik 1,7% setiap tahun.

Tetapi CPI dan PCE hanya menunjukkan kepada kita di mana inflasi telah terjadi. Kemana perginya?

Sebuah survei baru-baru ini oleh Philadelphia Federal Reserve Bank menunjukkan para ekonom memperkirakan inflasi akan naik menjadi 2,2% setiap tahun pada kuartal ketiga tahun 2021, dan untuk rata-rata tingkat yang sama dari 2019 hingga 2028.

Tetapi para ekonom membuat prediksi sebagian besar karena orang-orang meminta mereka untuk, dan ramalan mereka cenderung sama akuratnya dengan membaca isi perut.

Jika Anda ingin tahu lebih banyak tentang ekspektasi inflasi, mengintip ke pasar Treasury.

Pertimbangkan Keamanan Terlindungi Inflasi Treasury 30 tahun, atau TIPS. Pemerintah menambahkan pokok ke nilai catatan sebagai CPI naik. Hasil mewakili pengembaliannya setelah inflasi. Hasil TIPS 30-tahun saat ini adalah 0,60%, artinya Anda akan mendapatkan 0,60% di atas inflasi selama 30 tahun jika Anda membeli pada level saat ini.

Jika Anda mengurangi hasil TIPS dari tingkat Treasury 30-tahun saat ini (2,26%), Anda mendapatkan 1,66%. Akibatnya, itulah yang diharapkan Wall Street terhadap tingkat inflasi selama tiga dekade mendatang. Untuk membuat membeli TIPS 30 tahun bermanfaat, Anda harus memiliki tingkat inflasi 1,66% atau lebih tinggi.

Sekarang, apakah investor dalam obligasi-T 30-tahun benar-benar bertaruh bahwa inflasi akan berjalan di bawah 2,26% per tahun selama tiga dekade mendatang? Tidak juga. Investor yang relatif sedikit, selain asuransi, membeli dan menahan Treasuries 30 tahun. Tapi pedagang obligasi jangka pendek tampaknya bertaruh bahwa inflasi akan diredam di masa mendatang.

Salah satu alasannya adalah ekonomi dunia yang lemah, dan ekonomi yang lemah dapat mengakibatkan periode penurunan harga, ketimbang kenaikan harga. Ambil obligasi pemerintah 10 tahun di Jerman, Perancis, Belanda, Swiss dan Jepang:Semuanya memiliki hasil negatif.

Anda hanya akan mengambil obligasi 10 tahun dengan hasil -0,57% (seperti di Swiss) jika Anda mengharapkan harga turun lebih dari 0,57% per tahun untuk dekade berikutnya.

... Tapi Jangan Tidur di Inflasi, Salah satu

Masih masuk akal untuk dimiliki beberapa perlindungan inflasi dalam portofolio Anda.

Untuk satu hal, inflasi bersifat kumulatif. Tingkat inflasi 2% berarti sesuatu yang berharga $10, 000 sekarang akan dikenakan biaya $12, 190 dalam satu dekade dan $14, 859 dalam dua dekade.

Kiplinger memperkirakan tingkat inflasi keseluruhan mencapai 2,1% pada akhir tahun dan untuk tingkat inti – dikurangi makanan dan energi – mencapai 2,5%. Dua penyebab terbesar:biaya yang lebih tinggi untuk tempat tinggal dan perawatan medis.

Alasan lain untuk waspada terhadap inflasi:Pedagang obligasi dan ekonom bisa salah – dan terkadang memang demikian.

Ada argumen nyata untuk kembali ke inflasi, juga. Meskipun inflasi pada tahun 1970-an sebagian besar merupakan akibat dari embargo minyak Arab dan kenaikan harga energi, inflasi biasanya adalah produk sampingan dari ekonomi yang terlalu panas. Ketika tingkat pengangguran berkurang, perusahaan harus memikat pekerja dengan upah yang lebih tinggi. Dan ketika upah naik, harga juga naik, sebagian sebagai akibat dari biaya tenaga kerja yang lebih tinggi.

Juga pertimbangkan bahwa pemerintah menambahkan $ 1 triliun per tahun ke utang nasional, yang saat ini berjumlah $22,9 triliun.

Ya, hutang besar tidak menjamin inflasi yang lebih tinggi – Jepang memiliki hutang yang jauh lebih banyak (dibandingkan dengan produk domestik bruto) daripada AS, dan tidak ada inflasi Jepang yang terlihat. Namun demikian, mengurangi defisit melalui inflasi (penerimaan pajak naik lebih dari pengeluaran) mungkin adalah cara yang paling menggoda – dan secara politis cocok – untuk mengurangi utang kita.

Lindungi Terhadap Inflasi Dengan TIPS

Dalam jangka panjang, saham telah terbukti jauh lebih efektif dalam melindungi diri Anda dari inflasi daripada kebanyakan dana obligasi.

Tapi tidak ada salahnya untuk menempatkan setidaknya sebagian dari kepemilikan obligasi Anda di dana TIPS. Meskipun dana TIPS masih berupa dana obligasi, dan karena itu sensitif terhadap perubahan suku bunga (harga obligasi naik ketika suku bunga turun, dan sebaliknya), mereka benar-benar mendapat manfaat dari kenaikan nilai pokok ketika inflasi mencapai puncaknya.

Berkat penurunan tarif, Dana TIPS telah naik 6,8% tahun ini, menurut Morningstar. Investor Sekuritas Terlindungi Inflasi Vanguard (VIPSX, $13.22), yang seluruhnya diinvestasikan dalam TIPS, adalah salah satu pilihan yang baik; itu membebankan 0,2% dalam biaya tahunan dan menghasilkan 0,2%. Ini naik 7,2% tahun ini. Obligasi Terlindungi Inflasi Harga T. Rowe (PRIPX), yang 83% di TIPS tetapi juga memegang taburan obligasi korporasi, sekuritas beragun hipotek dan utang lainnya, telah naik 7,7%. Ini membebankan 0,41% dalam biaya.