10 Dana Tertutup (CEF) Terbaik untuk Tahun 2021

Gambar Getty

Tahun 2020 yang mengerikan bagi sebagian besar dunia untungnya telah berakhir. Tetapi sementara investor memiliki banyak harapan untuk tahun 2021, banyak yang masih memiliki beberapa keraguan. Untung, dana tertutup (CEF) terbaik di pasar – sudut pasar yang sering diabaikan – dapat memberikan solusi bagi banyak dari kita.

Sementara kepala uap dari akhir 2020 memiliki banyak kepercayaan tentang tahun ini, beberapa khawatir bahwa reli 2021 sudah sepenuhnya diperhitungkan. Sementara itu, risiko penurunan yang lazim. Contohnya, peluncuran vaksin lebih lambat dari yang diperkirakan, dan 100 juta tembakan Joe Biden dalam 100 hari pertamanya sebagai presiden mungkin merupakan pencapaian yang tidak kita capai.

Lalu ada 7 miliar orang yang tinggal di luar AS, banyak dari mereka tidak mungkin mendapatkan kesempatan pada paruh pertama tahun 2021, atau bahkan tahun ini sama sekali.

Ngomong-ngomong, seperti apa sebenarnya dunia pasca-vaksin itu? Sudahkah konsumen mengubah kebiasaan mereka? Jika begitu, bagaimana? Berapa banyak orang yang akan kembali ke Main Street untuk makan, minum dan berbelanja? Apakah kita berada di puncak era 20-an yang menderu, atau akankah ketakutan dan ketidakpastian menjadi penghambat pertumbuhan? Akankah bencana keuangan yang lebih besar terjadi dalam beberapa bulan mendatang, memaksa bisnis yang telah berjuang selama lebih dari setahun akhirnya menyerah?

Investor yang termakan oleh ketidakpastian tersebut dapat bersandar pada pendapatan stabil yang diberikan oleh beberapa CEF terbaik di pasar. Anda dapat mempelajari lebih lanjut tentang cara kerjanya di primer dana tertutup kami, tetapi secara umum, sementara kinerja mungkin surut dan mengalir, CEF dapat membantu menyeimbangkan kinerja itu dengan aliran pembayaran yang biasanya kuat berkali-kali lebih tinggi daripada pasar yang lebih luas.

Berikut adalah 10 CEF terbaik untuk dibeli untuk tahun 2021. Dalam pekerjaan saya sebagai kepala analis riset dan penulis untuk CEF Insider, Saya terus-menerus menjelajahi pasar untuk mendapatkan peluang terbaik dalam reksa dana tertutup. Beberapa dari CEF berikut memainkan tema yang berlaku di tahun mendatang, sementara yang lain adalah taruhan kontrarian yang masih mempertimbangkan memberikan rekam jejak manajemen yang sangat baik. Itu bisa menjadikan mereka alat yang sangat berharga bagi investor pendapatan yang ingin membuat jerami di tahun mendatang, tidak peduli apa yang terjadi.

Data per 27 Januari. Distribusi dapat berupa kombinasi dividen, pendapatan bunga, realisasi keuntungan modal dan pengembalian modal. Tingkat distribusi adalah cerminan tahunan dari pembayaran terbaru dan merupakan ukuran standar untuk CEF. Pengeluaran dana dan diskon/premi ke nilai aset bersih (NAV) yang disediakan oleh CEF Connect.

1 dari 10

Kepercayaan Sains dan Teknologi BlackRock

Batu hitam

• Nilai pasar: $1,3 miliar
• Tingkat distribusi: 4.2%
• Pengeluaran: 0,92%

Daftar CEF terbaik untuk tahun 2021 ini akan sedikit berat di sisi teknologi. Itu mungkin tampak berlawanan dengan intuisi mengingat fokus "uang pintar" pada nilai untuk tahun 2021, tetapi dana ini seharusnya tidak hanya tangguh tahun ini, tetapi bermanfaat selama bertahun-tahun yang akan datang karena teknologi terus mendominasi kehidupan sehari-hari.

NS Kepercayaan Sains dan Teknologi BlackRock (BST, $54,04) adalah dana berorientasi teknologi pertama yang layak dipertimbangkan, sebagian karena rekam jejaknya yang luar biasa. BST telah menghasilkan total pengembalian 311% (harga ditambah distribusi) sejak didirikan pada akhir 2014 – itu tidak hanya lebih baik daripada pengembalian 117% S&P 500 pada waktu itu, tetapi lebih baik daripada pengembalian 217% dari Nasdaq yang sarat teknologi, dan pengembalian 269% dari Teknologi Select Sector SPDR ETF (XLK).

Rahasia di balik kinerja yang lebih baik itu adalah pemilihan teknologi yang agresif dari manajemen. Sementara kepemilikan teratas termasuk blue chips seperti Apple (AAPL) dan Microsoft (MSFT) yang muncul di bagian atas dana teknologi tertimbang, Anda juga mendapatkan bobot yang layak dalam kepemilikan yang masih besar tetapi lebih muncul seperti Twilio (TWLO), C3.AI (AI) dan Kotak (SQ).

Strategi ini kemungkinan akan menjadi pemenang jangka panjang dari waktu ke waktu. Tetapi prospeknya bisa lebih baik daripada yang diharapkan banyak orang pada tahun 2021 jika peluncuran vaksin yang lambat dan strain COVID-19 mutan memperluas ketergantungan yang lebih berat dari biasanya pada perusahaan yang dipegang BST.

Pelajari lebih lanjut tentang BST di situs penyedia BlackRock.

2 dari 10

Kepercayaan Ilmu Pengetahuan dan Teknologi BlackRock II

Batu hitam

• Nilai pasar: $2,8 miliar
• Tingkat distribusi: 3,9%
• Pengeluaran: 1,30%

Yang mengatakan, bahkan jika pemerintahan Joe Biden mampu meningkatkan peluncuran vaksin dan kita kembali ke sesuatu yang lebih mirip dunia pra-pandemi, kebiasaan tertentu – seperti bekerja dari rumah dan memesan bahan makanan secara online – tidak hanya akan segera kembali ke tingkat sebelum pandemi.

Dan dengan demikian, internet akan terus menjadi tempat penting bagi perusahaan untuk menarik perhatian dan pelanggan.

Teknologi benar-benar ada di "kepala saya menang, ekor saya juga menang" situasi sehubungan dengan masa depan, itulah sebabnya BST dan Dana Sains dan Teknologi BlackRock II (BSTZ, $35,66) adalah opsi CEF yang bagus untuk tahun 2021.

Sementara BST lebih condong ke arah tradisional, perusahaan berkapitalisasi besar, Kapitalisasi pasar rata-rata BSTZ sedikit lebih kecil, dan juga lebih terfokus secara internasional (sekitar 60% saham AS versus 70% untuk BST). Kepemilikan teratas tidak hanya mencakup C3.AI, tetapi juga Farfetch (FTCH), Perusahaan kendaraan listrik Inggris Arrival dan aplikasi sosial Snap (SNAP).

CEF ini juga melangkah lebih jauh dari BST dengan banyak taruhan ekuitas swasta yang memberikannya akses ke perusahaan-perusahaan baru yang BST terlalu besar untuk digali. Itu telah membantu BSTZ secara kasar dua kali lipat nilainya sejak akhir 2018, dan membantunya meningkatkan distribusinya sebesar 15% pada akhir tahun 2020.

Pelajari lebih lanjut tentang BSTZ di situs penyedia BlackRock.

3 dari 10

Dana Peluang Buatan &Teknologi AllianzGI

Allianz

• Nilai pasar: $927,1 juta
• Tingkat distribusi: 5,6%
• Pengeluaran: 1,34%

Seperti BST dan BSTZ, NS Dana Peluang Buatan &Teknologi AllianzGI (AIO, $27.00) adalah relatif CEF teknologi hasil rendah – meskipun hasil 5,6% lebih baik daripada kedua penawaran BlackRock. Selama setahun terakhir, dana muda ini telah mengungguli Nasdaq Composite lebih dari 3 poin persentase.

Penting, AIO saat ini diperdagangkan dengan diskon 3% dari nilai aset bersihnya. Ciri khas CEF adalah jumlah saham mereka yang terbatas berarti bahwa kadang-kadang, mereka dapat berdagang dengan harga premium atau diskon ke NAB mereka. Jadi saat ini, Anda dapat membeli aset di AIO untuk, secara efektif, 97 sen dolar.

AIO memiliki strategi investasi yang sangat beragam dan didorong oleh nilai. Sementara perusahaan teknologi tinggi seperti NXP Semiconductors (NXPI) dan Roku (ROKU) adalah kepemilikan teratas, posisi terbesar ketiga dan keempat perusahaan – Microsoft (MSFT) dan Deere (DE) – jauh lebih didorong oleh nilai. Faktanya, AIO telah menggabungkan portofolio teknologi tinggi dengan beberapa perusahaan non-teknologi – UnitedHealth Group (UNH) adalah posisi besar lainnya – yang terlihat aneh, mengingat namanya, tetapi memberikan portofolio rasa menyeluruh yang menarik bagi investor yang menginginkan pengembalian yang kuat tetapi juga sedikit diversifikasi.

Apa yang paling mengagumkan dari portofolio AIO adalah apa yang dikatakannya tentang manajemen dan bagaimana pandangannya terhadap dunia. Kami memahami bahwa inovasi teknologi bukanlah domain eksklusif perusahaan teknologi. Perusahaan seperti UNH, yang menggunakan kecerdasan buatan (AI) untuk mengoptimalkan marginnya dengan menurunkan klaim asuransi, juga penerima manfaat dari teknologi dan perlu dibeli dengan tepat ketika mereka paling terpukul.

AIO adalah dana unik yang menggabungkan investasi nilai terbaik dan investasi pertumbuhan pada saat terlalu banyak orang mengadu domba keduanya, dan itu menjadikannya salah satu CEF terbaik untuk tahun 2021, dan mungkin lama setelah itu.

4 dari 10

Dana Pertumbuhan Teknologi Premium Columbia Seligman

Columbia Threadneedle

• Nilai pasar: $458,0 juta
• Tingkat distribusi: 6.4%
• Pengeluaran: 1,15%

Dana Pertumbuhan Teknologi Premium Columbia Seligman (STK, $28,82) relatif kecil tetapi hampir tidak dapat diabaikan, diberikan premi rata-rata lima tahun untuk NAB sekitar 3%. Tapi untungnya untuk uang baru, STK sekarang diperdagangkan dengan diskon kecil 2% untuk NAV, memberikan titik masuk yang sangat baik bagi seseorang yang ingin membeli aset teknologi sedikit dengan harga murah, dan dengan tingkat distribusi yang kuat.

Fokus portofolio pada perusahaan teknologi besar dan andal telah membantunya menjadi pencipta kekayaan yang kuat selama bertahun-tahun:kepemilikan teratas STK di Lam Research (LRCX), Apel (AAPL), dan Teradyne (TER) mempercayai gaya manajemen yang berfokus pada prospek pertumbuhan jangka panjang yang mapan daripada spekulasi yang lebih agresif yang ditemukan di margin BST, atau lebih terpusat di BSTZ.

Itu berarti lebih sedikit kenaikan harga bagi investor – kinerja turun di suatu tempat di antara Nasdaq-100 dan S&P 500 sejak dimulai pada akhir 2009. Namun yang terpenting, itu memberikan banyak kinerja dalam bentuk distribusi reguler. STK tidak hanya tidak pernah memotong distribusi tersebut, tetapi bahkan telah menyampaikan distribusi khusus sesekali.

Jika Anda ingin eksposur ke sektor teknologi tetapi lebih memilih portofolio yang lebih konservatif, STK mungkin salah satu CEF terbaik untuk Anda pertimbangkan.

Pelajari lebih lanjut tentang STK di situs penyedia Columbia Threadneedle.

5 dari 10

BlackRock Meningkatkan Kepercayaan Dividen Ekuitas

Batu hitam

• Nilai pasar: $1,6 miliar
• Tingkat distribusi: 7.2%
• Pengeluaran: 0,87%

Jika Anda mencari CEF yang benar-benar mulai memenuhi reputasi hasil tinggi mereka, Anda akan ingin mencari dana seperti BlackRock Meningkatkan Kepercayaan Dividen Ekuitas (BDJ, $8,31).

BDJ, dengan hasil 7%-plus pada distribusi yang benar-benar naik pada tahun 2019, telah mendapatkan kepercayaan investor. Diskon untuk NAV yang melebar hingga 23% pada tahun 2020 telah menyempit menjadi sekitar 10% – masih diskon yang bagus, tetapi bukti bahwa investor mulai menemukan kembali dana ini.

BlackRock Enhanced Equity Dividend Trust jelas bukan dana teknologi – sementara sektor ini berada di urutan ketiga dengan sekitar 13% aset, keuangan (28%) dan perawatan kesehatan (18%) adalah bagian yang jauh lebih besar. Kepemilikan yang lebih besar termasuk orang-orang seperti Citigroup (C), Verizon (VZ) dan Bank of America (BAC), semua di atas 3% masing-masing.

Diversifikasinya di seluruh ekonomi menjadikannya taruhan CEF yang menarik untuk tahun 2021, terutama jika Anda ingin beberapa kepemilikan kontrarian yang mungkin mempercepat rebound mereka tahun ini.

Pelajari lebih lanjut tentang BDJ di situs penyedia BlackRock.

6 dari 10

Dana Pendapatan Dinamis Pimco

Atas perkenan Pimco

• Nilai pasar: $3,1 miliar
• Tingkat distribusi: 10,2%
• Pengeluaran: 3,71%*

Dana tertutup pasti dapat memberikan hasil lebih dari 7%, tentu saja, tapi Anda harus sedikit lebih eksotis, dan mengambil sedikit lebih banyak risiko.

Salah satu CEF hasil tinggi terbaik untuk tahun 2021 adalah Dana Pendapatan Dinamis Pimco (PDI, $21,05). Dana yang dikelola secara aktif ini diawasi oleh salah satu pembeli obligasi terbesar di dunia:Pimco, yang asetnya senilai $1,9 triliun menjadikannya penggerak pasar utama. Posisi tersebut telah membantu Pimco (dan PDI) mendapatkan akses ke obligasi dan derivatif yang tidak dapat diakses oleh sebagian besar pelaku pasar.

Pada gilirannya, keunggulan itu harus memastikan Pimco tetap menjadi salah satu pemain dominan pasar obligasi.

Hasil kuat PDI dihasilkan oleh lebih dari sekadar portofolio instrumen terkait hipotek, perusahaan kelas investasi, obligasi sampah, Utang EM dan masalah lainnya, tetapi daya ungkit yang tinggi. Dana tertutup diizinkan untuk mengambil hutang untuk menginvestasikan lebih banyak uang ke dalam pilihan mereka - sebuah taktik yang dapat menyebabkan hasil yang lebih tidak stabil, Tentu, tetapi juga tingkat distribusi dan pengembalian yang lebih tinggi.

Pimco Dynamic Income Fund telah memberikan pengembalian yang luar biasa dibandingkan dengan dana obligasi rata-rata Anda – total pengembalian sekitar 192% sejak awal 2012 versus 31% untuk Indeks Obligasi Agregat AS Bloomberg Barclays. Performa itu tidak datang dalam garis lurus, tetapi PDI telah menebusnya dengan memberikan pertumbuhan pembayaran sesekali dan distribusi khusus.

* Termasuk biaya dasar 1,99% dan biaya bunga 1,72%.

Pelajari lebih lanjut tentang PDI di situs penyedia PIMCO.

7 dari 10

Cohen &Steers Quality Income Realty Fund

Cohen &Kemudi

• Nilai pasar: $1,7 miliar
• Tingkat distribusi: 7.8%
• Pengeluaran: 2,00%*

Drama pelawan tahun 2021 ada di real estat. Sementara beberapa orang mengharapkan rebound karena lebih banyak orang mendapatkan vaksinasi dan keluar dari rumah mereka, pandemi mengajarkan dunia bahwa banyak ruang kantor tidak diperlukan, dan bahwa beberapa rekaman toko fisik Amerika tidak berguna.

Itu membuat beberapa orang bertanya-tanya apa yang akan terjadi pada semua gedung perkantoran dan mal.

Apapun yang akan terjadi, tampaknya cukup jelas bahwa banyak pemegang real estat akan bangkrut – itulah sebabnya trust investasi real estat (REIT) adalah salah satu sektor terburuk tahun 2020, dan salah satu yang paling lambat untuk pulih.

Tapi itu membuat REITs menarik sekarang - atau setidaknya bayi yang dibuang dengan air mandi. Tidak semua real estat akan bera selama bertahun-tahun, dan investor real estat yang sangat baik akan tahu yang mana.

Itu membuat Cohen &Steers Quality Income Realty Fund (RQI, $12,30) salah satu CEF terbaik untuk tahun 2021 – yah, jika pasar REIT rebound.

Pemain terkuat dari semua CEF pada tahun 2019, RQI memiliki rekam jejak yang luar biasa; sejak didirikan pada tahun 2002, RQI telah kembali 426% untuk mengalahkan SPDR Dow Jones REIT ETF (RWR) 372%. Saat ini, dana tersebut memiliki perpaduan yang baik antara infrastruktur, penyimpanan sendiri, kesehatan, industri dan real estat lainnya, dipimpin oleh American Tower (AMT), Penyimpanan Umum (PSA) dan Menara Sumur (WELL).

Lebih baik lagi, itu diperdagangkan dengan diskon 5% yang rapi untuk NAV. Bandingkan dengan premi yang diperolehnya di sebagian besar akhir 2010-an karena portofolionya terus menghancurkan pasar real estat. Kredit pergi ke ketajaman manajemen untuk itu.

* Termasuk biaya dasar 1,11% dan biaya bunga 0,89%.

Pelajari lebih lanjut tentang RQI di situs penyedia Cohen &Steers.

8 dari 10

Cohen &Steers REIT dan Preferred and Income Fund

Cohen &Kemudi

• Nilai pasar: $1,1 miliar
• Tingkat distribusi: 6.7%
• Pengeluaran: 1,96%

Mirip dengan RQI, NS Cohen &Steers REIT dan Preferred and Income Fund (PNP, $22,30) memiliki portofolio real estat berkinerja tinggi yang kuat yang dipilih langsung oleh tim manajemen yang mengetahui industri ini.

Tidak seperti RQI, RNP terdiversifikasi dari REIT dengan memasukkan saham preferen di sektor lain (kebanyakan keuangan) untuk membantunya dalam tahun-tahun tipis untuk real estat. Hasil CEF 6,7% tidak sesuai dengan yang Anda dapatkan dari RQI, tetapi ini adalah aliran pembayaran bulanan yang dapat diandalkan yang tidak pernah terputus, bahkan selama krisis keuangan 2007-09 atau pasar beruang 2020.

Alih-alih dihargai dengan premi untuk kekuatan historis dan pembayaran yang andal, RNP diperdagangkan dengan diskon 4% ke NAV. Jika real estat pulih dengan cepat, diskon pada CEF ini akan hilang.

Pelajari lebih lanjut tentang RNP di situs penyedia Cohen &Steers.

9 dari 10

Dana Kualitas BlackRock Muniyield II

Batu hitam

• Nilai pasar: $317,8 juta
• Tingkat distribusi: 4,6%
• Pengeluaran: 2,29%*

Di tengah tahun 2020 yang berlawanan dengan intuisi kuat untuk saham, Anda mungkin khawatir bahwa ekuitas di seluruh papan berada dalam koreksi akhirnya, dan Anda mungkin ingin melakukan diversifikasi ke obligasi.

Obligasi daerah bebas pajak adalah salah satu pilihan yang kuat, dan hasil 4,6% Dana Kualitas BlackRock Muniyield II (MQT, $14.09) adalah salah satu opsi yang lebih baik untuk Anda.

Penting, ini adalah portofolio berkualitas tinggi; lebih dari 90% kepemilikan adalah layak investasi, termasuk hampir 80% dalam obligasi berperingkat A atau lebih baik. Sebagai gantinya, tingkat distribusi imbal hasil yang relatif tinggi (ingat bahwa imbal hasil obligasi daerah lebih rendah daripada kebanyakan obligasi lainnya, tetapi menebusnya melalui pembebasan pajak) adalah hasil dari penggunaan leverage yang tinggi (37%).

Sementara itu, Anda bisa mendapatkan obligasi kota ini dengan harga sekitar 95 sen dolar saat ini.

* Termasuk biaya dasar 0,92% dan biaya bunga 1,37%.

Pelajari lebih lanjut tentang MQT di situs penyedia BlackRock.

10 dari 10

Dana Pendapatan Kota Pimco

Atas perkenan Pimco

• Nilai pasar: $369,7 juta
• Tingkat distribusi: 4,6%
• Pengeluaran: 1,91%*

NS Dana Pendapatan Kota Pimco (PMF, $14,25) menghasilkan 4,6% yang serupa, tetapi tentu saja tidak diperdagangkan dengan diskon saat ini. Faktanya, itu sangat jarang terjadi. PMF telah diperdagangkan dengan harga premium ke NAV untuk sebagian besar sejarahnya, dan satu-satunya hiburan adalah bahwa premi 6% saat ini kurang dari rata-rata lima tahun sekitar 9%.

Untuk waktu yang lama, premi itu sebagian dibenarkan oleh sejarah panjang distribusi stabilnya. Tapi kemudian, PMF memotong pembayaran untuk pertama kalinya di awal 2017, kemudian lagi tahun lalu.

Keuntungannya? Pendapatan Kota Pimco sekarang menawarkan pembayaran yang jauh lebih berkelanjutan, dan meskipun pemotongan itu, itu telah memberikan pengembalian total yang unggul kepada para pesaingnya - ia telah mengembalikan 106% selama dekade terakhir, secara kasar menggandakan pengembalian 54% dari iShares National Muni Bond ETF (MUB) dalam waktu yang sama.

Ini masih produk obligasi Pimco, yang membuatnya layak untuk dilihat lebih dekat. Dan lagi, meskipun pembayarannya menurun, itu telah memberikan kinerja yang solid dalam jangka panjang. Itu menjadikan PMF salah satu CEF terbaik untuk investor pendapatan tidak hanya pada tahun 2021, tapi lebih jauh di jalan.

* Termasuk biaya dasar 1,17% dan biaya bunga 0,74%.

Pelajari lebih lanjut tentang PMF di situs penyedia Pimco.

Michael Foster adalah kepala analis penelitian dan penulis untuk CEF Insider, buletin yang didedikasikan untuk dana tertutup dengan hasil tinggi. Untuk ide penghasilan yang lebih besar, lihat laporan khusus gratis terbaru Michael, Penghasilan yang Tidak Dapat Dihancurkan:5 Dana Tawar dengan Dividen Aman 9,7%.