Investasi Pasif

Investasi pasif adalah strategi investasi untuk memaksimalkan pengembalian dengan meminimalkan pembelian dan penjualan. Investasi indeks dalam satu strategi investasi pasif umum di mana investor membeli tolok ukur yang representatif, seperti indeks S&P 500, dan menahannya dalam jangka waktu yang lama.

Investasi pasif dapat dikontraskan dengan investasi aktif.

Takeaways Kunci

• Investasi pasif secara luas mengacu pada strategi portofolio beli dan tahan untuk cakrawala investasi jangka panjang, dengan perdagangan minimal di pasar.
• Investasi indeks mungkin merupakan bentuk paling umum dari investasi pasif, dimana investor berusaha untuk meniru dan memegang indeks atau indeks pasar yang luas.
• Investasi pasif lebih murah, kurang kompleks, dan seringkali menghasilkan hasil setelah pajak yang unggul dalam jangka waktu menengah hingga panjang daripada portofolio yang dikelola secara aktif.

Memahami Investasi Pasif

Metode investasi pasif berusaha menghindari biaya dan kinerja terbatas yang mungkin terjadi dengan perdagangan yang sering. Tujuan investasi pasif adalah membangun kekayaan secara bertahap. Juga dikenal sebagai strategi beli dan tahan, investasi pasif berarti membeli sekuritas untuk memilikinya dalam jangka panjang. Tidak seperti trader aktif, investor pasif tidak mencari keuntungan dari fluktuasi harga jangka pendek atau market timing. Asumsi yang mendasari strategi investasi pasif adalah bahwa pasar memposting pengembalian positif dari waktu ke waktu.

Manajer pasif umumnya percaya bahwa sulit untuk memikirkan pasar, sehingga mereka mencoba untuk mencocokkan kinerja pasar atau sektor. Investasi pasif mencoba untuk meniru kinerja pasar dengan membangun portofolio yang terdiversifikasi dengan baik dari saham tunggal, yang jika dilakukan secara individu, akan membutuhkan penelitian yang ekstensif. Pengenalan dana indeks pada tahun 1970-an membuat pencapaian hasil yang sejalan dengan pasar menjadi lebih mudah. Pada tahun 1990-an, dana yang diperdagangkan di bursa, atau ETF, yang melacak indeks utama, seperti SPDR S&P 500 ETF (SPY), menyederhanakan proses lebih jauh dengan mengizinkan investor untuk memperdagangkan dana indeks seolah-olah mereka adalah saham.

Keuntungan dan Kerugian Berinvestasi Pasif

Mempertahankan portofolio yang terdiversifikasi dengan baik penting untuk keberhasilan investasi, dan investasi pasif melalui pengindeksan adalah cara terbaik untuk mencapai diversifikasi. Dana indeks menyebarkan risiko secara luas dalam menahan semua, atau sampel yang representatif dari sekuritas dalam tolok ukur target mereka. Dana indeks melacak tolok ukur target atau indeks daripada mencari pemenang, sehingga mereka menghindari terus-menerus membeli dan menjual sekuritas. Hasil dari, mereka memiliki biaya dan biaya operasional yang lebih rendah daripada dana yang dikelola secara aktif. Dana indeks menawarkan kesederhanaan sebagai cara mudah untuk berinvestasi di pasar yang dipilih karena berupaya melacak indeks. Tidak perlu memilih dan memantau manajer individu, atau memilih di antara tema investasi.

Namun, investasi pasif tunduk pada risiko pasar total. Dana indeks melacak seluruh pasar, jadi ketika keseluruhan pasar saham atau harga obligasi turun, begitu juga dana indeks. Risiko lain adalah kurangnya fleksibilitas. Pengelola dana indeks biasanya dilarang menggunakan langkah-langkah defensif seperti mengurangi posisi di saham, bahkan jika manajer berpikir harga saham akan turun. Dana indeks yang dikelola secara pasif menghadapi kendala kinerja karena dirancang untuk memberikan pengembalian yang melacak indeks benchmark mereka dengan cermat, daripada mencari kinerja yang lebih baik. Mereka jarang mengalahkan pengembalian indeks, dan biasanya kembali sedikit karena biaya operasional dana.

Beberapa manfaat utama dari investasi pasif adalah:

• Biaya sangat rendah: Tidak ada yang memilih saham, sehingga pengawasan jauh lebih murah. Dana pasif mengikuti indeks yang mereka gunakan sebagai patokan mereka.
• Transparansi: Selalu jelas aset mana yang ada dalam dana indeks.
• Efisiensi pajak: Strategi buy-and-hold mereka biasanya tidak menghasilkan pajak capital gain besar-besaran untuk tahun tersebut.
• Kesederhanaan: Memiliki indeks, atau kelompok indeks jauh lebih mudah untuk diterapkan dan dipahami daripada strategi dinamis yang membutuhkan penelitian dan penyesuaian terus-menerus.

Pendukung investasi aktif akan mengatakan bahwa strategi pasif memiliki kelemahan ini:

• Terlalu terbatas: Dana pasif terbatas pada indeks tertentu atau set investasi yang telah ditentukan sebelumnya dengan sedikit atau tanpa varians; dengan demikian, investor terkunci ke dalam kepemilikan tersebut, apapun yang terjadi di pasar.
• Potensi pengembalian yang lebih kecil: Menurut definisi, dana pasif hampir tidak akan pernah mengalahkan pasar, bahkan di saat-saat kekacauan, karena kepemilikan inti mereka terkunci untuk melacak pasar. Kadang-kadang, dana pasif dapat mengalahkan pasar sedikit, tapi itu tidak akan pernah menghasilkan keuntungan besar yang diinginkan manajer aktif kecuali pasar itu sendiri booming. Manajer aktif, di samping itu, dapat membawa imbalan yang lebih besar (lihat di bawah), meskipun imbalan itu datang dengan risiko yang lebih besar juga.

Manfaat dan Keterbatasan

Untuk membedakan pro dan kontra dari investasi pasif, investasi aktif juga memiliki manfaat dan keterbatasan untuk dipertimbangkan:

• Fleksibilitas: Manajer aktif tidak diharuskan mengikuti indeks tertentu. Mereka dapat membeli saham "berlian dalam keadaan kasar" yang mereka yakini telah mereka temukan.
• Lindung Nilai: Manajer aktif juga dapat melakukan lindung nilai taruhan mereka menggunakan berbagai teknik seperti penjualan pendek atau opsi put, dan mereka dapat keluar dari saham atau sektor tertentu ketika risikonya menjadi terlalu besar. Manajer pasif terjebak dengan saham yang dipegang oleh indeks yang mereka lacak, terlepas dari bagaimana mereka melakukannya.
• Manajemen pajak: Meskipun strategi ini dapat memicu pajak capital gain, penasihat dapat menyesuaikan strategi manajemen pajak untuk investor individu, seperti dengan menjual investasi yang merugi untuk mengimbangi pajak atas para pemenang besar.

Tetapi strategi aktif memiliki kekurangan ini:

• Sangat mahal: Thomson Reuters Lipper mematok rasio pengeluaran rata-rata sebesar 1,4 persen untuk dana ekuitas yang dikelola secara aktif, dibandingkan dengan hanya 0,6 persen untuk rata-rata dana ekuitas pasif. Biaya lebih tinggi karena semua pembelian dan penjualan aktif memicu biaya transaksi, belum lagi Anda membayar gaji tim analis yang meneliti pilihan ekuitas. Semua biaya selama beberapa dekade investasi dapat membunuh pengembalian.
• Risiko aktif: Manajer aktif bebas membeli investasi apa pun yang menurut mereka akan menghasilkan pengembalian yang tinggi, yang bagus ketika para analis benar tetapi mengerikan ketika mereka salah.
• Rekam jejak buruk :Data menunjukkan bahwa sangat sedikit portofolio yang dikelola secara aktif yang mengalahkan tolok ukur pasif mereka, terutama setelah pajak dan biaya diperhitungkan. Memang, dalam jangka waktu menengah hingga panjang, hanya segelintir reksa dana yang dikelola secara aktif yang melampaui indeks benchmark mereka.