Survei:S&P 500 naik lebih dari 8% di tahun mendatang,

menurut pakar pasar top

Survei Mavens Pasar Kuartal Pertama Bankrate mengungkapkan bahwa analis top memperkirakan pasar akan naik sekitar 8,5 persen selama 12 bulan ke depan. Setiap analis yang disurvei memperkirakan kenaikan indeks Standard &Poor's 500 (S&P 500) selama tahun mendatang, terlepas dari kenaikan pasar yang mengejutkan selama setahun terakhir selama krisis virus corona.

Prakiraan para pengamat pasar ini juga konsisten dengan prediksi mereka dari survei kuartal keempat di bulan Desember, ketika mereka mengharapkan kenaikan 9 persen selama tahun mendatang karena orang Amerika berharap ekonomi terus bangkit kembali setelah pandemi.

Sejauh ini, para ahli ini benar pada tahun 2021, dengan pasar dimulai dengan cepat. Indeks S&P 500 bertengger di level tertinggi sepanjang masa, naik hampir 6 persen pada kuartal pertama. Dengan turunnya pengangguran, belanja konsumen meningkat dan belanja pemerintah meningkat, sepertinya ekonomi akan mengalami kemunduran yang serius, membantu meningkatkan kinerja saham.

“Ketika ekonomi dibuka kembali di tengah ekspektasi pertumbuhan ekonomi yang kuat di tahun depan, pro pasar mengharapkan kinerja yang solid untuk saham dengan hanya sedikit peningkatan imbal hasil obligasi, ” kata Mark Hamrick, Analis ekonomi senior Bankrate. “Semua itu didasarkan pada komitmen Federal Reserve untuk terus mendukung perekonomian, termasuk dengan menjaga suku bunga acuan tetap rendah.”

Survei Bankrate bertanya kepada 10 ahli di mana pasar akan berada selama tahun depan, apakah saham AS akan mengungguli saham global, apakah saham pertumbuhan akan mengungguli nilai saham, arah Treasury 10-tahun selama tahun depan dan banyak lagi. Survei Bankrate juga menanyakan apakah menurut mereka cryptocurrency seperti Bitcoin memiliki tempat dalam portofolio investor.

Takeaway utama:

• Para ahli melihat S&P 500 naik sekitar 8,5 persen selama tahun depan.
• Hanya 10 persen ahli yang melihat pasar memberikan pengembalian di atas rata-rata selama lima tahun ke depan.
• Pengamat pasar tetap terbagi pada saham AS vs saham global dan terus menyukai saham bernilai.
• Analis memperkirakan sedikit peningkatan pada Treasury 10-tahun menjadi 1,95 persen.
• Responden beragam mengenai apakah pasar menentukan harga inflasi secara akurat selama 12-18 bulan ke depan.
• Sebagian besar pakar yang disurvei merekomendasikan investor menghindari cryptocurrency.

S&P 500 terlihat naik 8,5 persen selama tahun mendatang

Setelah menutup tahun 2020 dengan kuat, pro pasar tetap optimis tentang kinerja pasar selama tahun depan. Setiap analis tunggal yang disurvei oleh Bankrate memperkirakan pasar akan naik selama tahun mendatang. Rata-rata mereka melihat S&P 500 naik sekitar 8,5 persen pada periode tersebut.

Dari penutupan indeks 3, 889.14 pada 24 Maret, analis rata-rata memperkirakan S&P 500 akan menyelesaikan kuartal pertama tahun depan di 4, 222. Perkiraan berkisar dari 3, 950 sampai 4, 500.

Prakiraan kuartal pertama ini sejalan dengan dua survei terakhir, dan itu sangat cocok dengan pengembalian jangka panjang historis S&P 500 sekitar 10 persen per tahun. Survei kuartal keempat 2020 menunjukkan analis memperkirakan kenaikan sebesar 8,9 persen di tahun mendatang, sementara survei kuartal ketiga 2020 memperkirakan 7,5 persen bergerak lebih tinggi.

“Setelah satu tahun tidak seperti yang pernah kami alami dalam hidup kami, jika pasar keuangan berkinerja agak lebih normal di bulan-bulan mendatang, banyak dari kita akan menyambut kembalinya semacam ketenangan, termasuk beberapa keuntungan untuk saham, ” kata Hamrick.

Hanya 10 persen yang melihat saham mengungguli rata-rata jangka panjang dalam lima tahun ke depan

Responden survei kurang optimis tentang pengembalian pasar selama setengah dekade mendatang dibandingkan dengan survei kuartal keempat:

• 50 persen mengatakan mereka mengharapkan pasar untuk tampil pada tingkat yang sama dengan rata-rata historis
• 10 persen mengatakan pengembalian kemungkinan akan lebih baik daripada rata-rata jangka panjang
• 40 persen pengembalian yang diharapkan di bawah rata-rata historis

Pada kuartal sebelumnya, 40 persen mengharapkan kinerja rata-rata selama lima tahun ke depan sementara 30 persen mengharapkan kinerja di atas rata-rata. Jadi mungkin reli pasar yang terus-menerus telah menyebabkan beberapa analis menjadi sedikit kurang optimis daripada sebelumnya.

Untuk konteks, 75 persen analis pada kuartal pertama 2020 memperkirakan pertumbuhan di atas rata-rata selama lima tahun ke depan.

Responden survei menunjukkan beberapa alasan untuk harapan mereka.

“Akan ada pasang surut, ” kata Patrick J. O’Hare, Kepala analis pasar Briefing.com. “Segala sesuatunya mungkin dimulai dengan nada yang lebih rendah dari biasanya selama rentang ini karena kami memulai dari penilaian tinggi, tetapi kemudian mendapatkan uap sehingga pengembalian berada di, atau dekat, rata-rata historis untuk periode lima tahun.”

“Mengingat bahwa kita berada di awal siklus ekonomi akan mendorong pertumbuhan pendapatan di atas norma historis, tetapi [rasio harga/penghasilan] yang lebih tinggi dari rata-rata mungkin akan berkontraksi seiring waktu, begitu dekat dengan rata-rata historis tampaknya merupakan asumsi yang masuk akal, ” kata Sameer Samana, ahli strategi pasar global senior, Institut Investasi Wells Fargo di St. Louis.

Analis terbagi pada saham AS vs global, masih suka nilai saham

Analis yang disurvei oleh Bankrate sebagian besar tetap terbagi atas apakah saham AS atau saham global akan berkinerja lebih baik di tahun mendatang. Angka-angka dibagi tepat di tengah:

• 40 persen responden menyukai saham AS
• 40 persen disukai ekuitas global
• 20 persen mengatakan pengembaliannya akan hampir sama

Untuk konteks, kuartal terakhir 40 persen menyukai saham global, sementara 30 persen lebih menyukai saham AS. Sisanya 30 persen mengatakan pengembalian akan hampir sama.

Responden menunjukkan pengeluaran yang lebih tinggi di AS, suku bunga atau penilaian untuk membuat kasus mereka.

"Rangsangan, penghematan rumah tangga yang tinggi dan potensi belanja infrastruktur semuanya mengarah pada ekonomi AS yang akan melampaui sebagian besar negara-negara lain di dunia dan memberikan keuntungan perusahaan yang sehat, ” kata Dec Mullarkey, Direktur pengatur, Manajemen SLC di Toronto.

“Pemulihan ekonomi AS harus melebihi pemulihan ekonomi asing, tetapi penilaian terlihat jauh lebih menarik di luar negeri, ” kata Sam Stovall, kepala strategi investasi, CFRA di Kota New York.

“Pasar global dinilai lebih masuk akal daripada saham AS, terutama pada suku bunga AS yang lebih tinggi, ” kata Chuck Self, kepala investasi, iSectors, ahli strategi ETF yang berbasis di Appleton, Wisconsin.

Pada preferensi mereka untuk pertumbuhan atau nilai saham selama tahun depan, pakar pasar ini menunjukkan favoritisme yang pasti untuk nilai:

• 60 persen peserta mengharapkan nilai saham mengungguli
• 30 persen saham pertumbuhan yang diharapkan untuk mengungguli
• 10 persen berpikir pengembalian akan hampir sama

Meskipun preferensi ini, saham pertumbuhan memperoleh beberapa penggemar kuartal ini, sementara laporan kuartal terakhir menunjukkan bahwa tidak ada analis yang memilih pertumbuhan untuk mengungguli nilai. Pertumbuhan telah menjadi preferensi responden survei selama tiga kuartal pertama tahun 2020.

Nilai saham yang disukai itu mencatat kenaikan tarif dan valuasi, secara khusus, sebagai alasan pemilihan ini.

“Sektor nilai biasanya mengungguli dalam lingkungan kurva hasil yang curam, ” kata Stovall.

“Perbandingan pendapatan akan lebih mudah dan kendala penilaian yang disebabkan oleh kenaikan suku bunga seharusnya tidak terlalu terlihat untuk nilai saham, ” kata O’Hare.

Yang lain menyukai pertumbuhan atau lebih terbagi rata pada pertumbuhan vs. nilai.

“Kami percaya bahwa investasi nilai klasik sudah mati, karena siklus bisnis sudah mati, ” kata Kim Forrest, CIO dan pendiri, Mitra Bokeh Capital di Pittsburgh. “Tapi kami percaya dalam membeli pertumbuhan dengan harga yang wajar.”

“Kami menyukai kombinasi area nilai dan pertumbuhan karena kami percaya ada tren siklus dan sekuler yang menguntungkan kedua area ini, ” kata Samana.

Tingkat Treasury 10-tahun diperkirakan akan naik moderat

Tingkat Treasury 10-tahun menguat hingga akhir tahun dan melanjutkan kinerja itu hingga mulai 2021. Ini mengakhiri periode survei di 1,62 persen, dan analis memperkirakan imbal hasil akan bergerak ke 1,95 persen pada akhir kuartal pertama tahun depan.

Ekspektasi untuk kenaikan suku bunga hampir bulat, meskipun seorang ahli memperkirakan penurunan menjadi 1,25 persen. Enam dari 10 responden mengharapkan tingkat 2 persen atau lebih tinggi, dengan perkiraan mencapai 2,25 persen.

Dalam survei kuartal keempat Bankrate, analis memperkirakan tingkat suku bunga akan mencapai 1,2 persen dalam satu tahun.

Para ahli mencampuradukkan apakah inflasi diperhitungkan dalam saham

Bankrate mengajukan sepasang pertanyaan wild-card, dengan pertanyaan pertama apakah pasar menilai potensi inflasi dengan benar, melebih-lebihkan atau meremehkannya selama 12-18 bulan ke depan.

Analis sebagian besar beragam tentang apakah pasar memperhitungkan inflasi dengan benar:

• 40 persen responden mengatakan pasar menilai inflasi "hampir benar"
• 30 persen memperkirakan bahwa inflasi sedang “dibawah harga”
• 30 persen mengatakan pasar "melebih-lebihkan" risiko inflasi

Untuk konteks, dalam laporan kuartal keempat, 70 persen pakar mengatakan pasar menilai inflasi dengan tepat.

“Ekspektasi inflasi sekitar 2,3 persen, yang tampaknya masuk akal mengingat keinginan Fed untuk membiarkan ekonomi berjalan panas dan membiarkan inflasi melampaui targetnya, ” kata Samana.

“Inflasi tidak mungkin terjadi tanpa lonjakan permintaan, ” kata Diri, yang berpikir pasar terlalu mahal untuk risiko inflasi. “Konsumen terluka dari resesi tahun lalu, yang akan menahan permintaan.”

Forrest tampaknya setuju:“Ketakutan terhadap inflasi menahan beberapa orang untuk berinvestasi, tapi kami pikir itu masih muncul di pasar karena terlalu mahal.”

Sementara itu, O'Hare berpikir pasar mungkin meremehkan prospek inflasi:“Kami belum pernah melihat stimulus fiskal dan moneter seperti ini dalam periode pasca-perang – dan tentu saja tidak dalam 25 tahun terakhir – yang menunjukkan kepada kami bahwa pasar mungkin saja menjadi underpricing risiko inflasi.”

Cryptocurrency tetap menjadi pilihan untuk portofolio Anda, kata para ahli

Pertanyaan wild-card kedua Bankrate adalah tentang cryptocurrency, yang telah menjadi topik hangat selama setahun terakhir karena harga Bitcoin dan mata uang digital lainnya telah melonjak.

Kami bertanya kepada para ahli:“Apakah Anda akan merekomendasikan cryptocurrency, seperti Bitcoin, harus memiliki tempat di beberapa portofolio investor individu?”

Jawaban atas pertanyaan ini menunjukkan preferensi yang jelas terhadap cryptocurrency:

• 60 persen responden mengatakan cryptocurrency seharusnya tidak memiliki tempat di portofolio investor
• 10 persen mengatakan bahwa cryptocurrency harus menjadi bagian dari portofolio investor
• 30 persen responden tidak menjawab

“Tidak memiliki tambatan, ” kata Robert Brusca, kepala ekonom, Ekonomi FAO di Kota New York. “Tidak ada nilai fundamental dan tidak ada nilai sebagai mata uang fiat. Semuanya tidak jelas dan berdasarkan 'penambangan' koin baru yang terkontrol berdasarkan algoritme yang harus kita percayai. Proses pembuatan koin sangat intensif energi dan TIDAK HIJAU sama sekali.”

“Volatilitas Bitcoin membuat sulit untuk mendapatkan daya tarik dengan investor institusional yang perlu disiplin dalam manajemen risiko, meninggalkannya lebih sebagai investasi oportunistik daripada kepemilikan material, ” kata Mullarkey.

Inilah cara kerja cryptocurrency dan beberapa kelemahan utama mereka.

Metodologi

Survei Bankrate kuartal pertama 2021 terhadap para profesional pasar saham dilakukan dari 16-24 Maret melalui jajak pendapat online. Permintaan survei dikirim melalui email ke calon responden secara nasional, dan tanggapan disampaikan secara sukarela melalui situs web. Menanggapi adalah:Chuck Carlson, CFA, CEO, Layanan Investasi Horizon; Chuck sendiri, kepala investasi, iSectors; Sam Stovall, kepala strategi investasi, Penelitian CFRA; Patrick J. O'Hare, Kepala analis pasar Briefing.com; Kim Forrest, kepala investasi/pendiri, Mitra Bokeh Capital; Robert Bruska, kepala ekonom, Ekonomi FAO; Marilyn Cohen, CEO, Membayangkan Manajemen Modal; Tom Lidon, CEO, Tren ETF; Samar Samana, ahli strategi pasar global senior, Institut Investasi Wells Fargo; Desember Mullarkey, Direktur pengatur, Manajemen SLC.