Cara menggunakan beta untuk mengevaluasi risiko saham

Ketika Anda menginvestasikan uang, bersiaplah untuk menghadapi gundukan di sepanjang jalan. Pasar saham bergerak naik turun sepanjang waktu, tetapi masing-masing saham yang membentuk pasar semuanya bergerak dengan kecepatan yang berbeda. Beberapa mungkin memiliki tertinggi yang lebih tinggi dan posisi terendah yang lebih rendah, dan lainnya mungkin bergerak dengan cara yang hampir sama dengan pasar secara keseluruhan. Akankah saham terasa seperti naik roller-coaster? Atau akankah terasa lebih seperti Anda mengemudi di jalan raya dengan kecepatan yang sama dengan mobil di sebelah Anda? Beta-nya dapat menawarkan petunjuk yang bermanfaat.

Apa itu beta, dan bagaimana cara kerjanya?

Beta adalah cara mengukur volatilitas saham dibandingkan dengan volatilitas pasar secara keseluruhan. Pasar secara keseluruhan memiliki beta 1. Saham dengan nilai lebih besar dari 1 lebih fluktuatif daripada pasar (artinya mereka umumnya akan naik lebih dari pasar naik, dan turun lebih dari pasar turun). Saham dengan beta kurang dari 1 memiliki perjalanan yang lebih mulus karena pergerakannya lebih teredam daripada pergerakan pasar.

Menggunakan beta untuk mengevaluasi risiko saham

Beta memungkinkan untuk perbandingan yang baik antara saham individu dan dana indeks pelacakan pasar, tetapi tidak menawarkan potret lengkap risiko saham. Sebagai gantinya, ini melihat tingkat volatilitasnya, dan penting untuk dicatat bahwa volatilitas bisa baik dan buruk. Investor tidak mengeluh tentang pergerakan harga ke atas. Pergerakan harga turun, tentu saja, akan membuat orang terjaga di malam hari.

Pikirkan untuk membandingkan beta dari stok yang berbeda dengan cara yang sama seperti Anda memesan makanan di restoran. Jika Anda adalah investor yang lebih menghindari risiko yang berfokus pada penghasilan, Anda mungkin menghindari stok beta tinggi dengan cara yang sama seperti seseorang dengan selera yang lebih sederhana mungkin lebih suka memesan hidangan biasa dengan bahan dan rasa yang sudah dikenal. Investor yang lebih agresif dengan toleransi risiko yang lebih tinggi mungkin lebih cenderung untuk mengejar saham beta tinggi dengan cara yang sama seperti yang akan dicari oleh pemakan petualang yang baru, hidangan pedas dengan bahan-bahan eksotis yang belum pernah mereka coba.

Beta adalah titik data yang tersedia secara luas. Anda akan menemukan ini di samping metrik lain dari harga saham saat melakukan riset — yang harus selalu Anda lakukan.

Pro dan kontra menggunakan beta

kelebihan

• Sejarah dapat menyimpan pelajaran penting: Beta menggunakan potongan data yang cukup besar. Mencerminkan setidaknya 36 bulan pengukuran, beta memberi Anda gambaran tentang bagaimana saham telah bergerak vs pasar selama 3 tahun terakhir.
• Angka tidak berbohong: Daripada menyisir siaran pers tentang peluncuran produk masa lalu atau mencoba membaca yang tersirat dari apa yang mungkin dikatakan CEO perusahaan pada hari investor tahun lalu, dan bagaimana saham bereaksi terhadap berbagai berita ini, beta secara matematis mewakili pergerakan saham untuk Anda.

Kontra

• Anda sedang melihat ke kaca spion: Beta adalah tampilan ke belakang, ukuran tunggal yang tidak memasukkan informasi lainnya. Tentu, ada baiknya untuk merenungkan seperti apa tiga tahun terakhir, Tapi sebagai investor, apa yang Anda pedulikan adalah apa yang akan terjadi selama tiga tahun ke depan. Anda ingin memikirkan prospek bisnis dan potensi gangguan pasar di cakrawala. Inilah sebabnya mengapa beta hanyalah salah satu bagian dari penelitian Anda.
• Angka bukanlah segalanya: Beta tidak menyertakan faktor kualitatif yang dapat memainkan peran penting dalam prospek perusahaan. Apakah CEO terkenal itu mengundurkan diri selama tiga tahun itu? Sekarang setelah rencana suksesi ada, mungkin masa depan akan terlihat sedikit berbeda.
• Pengukuran tidak bekerja dengan perusahaan muda: Karena banyak hype berputar di sekitar IPO, beta adalah salah satu nomor yang tidak akan pernah menjadi bagian dari percakapan. Karena dihitung berdasarkan pergerakan harga historis, Anda tidak dapat menggunakan beta untuk mengevaluasi perusahaan yang memiliki rencana untuk go public atau perusahaan muda yang baru saja terdaftar di Wall Street.