Apa itu Uang Sintetis?

Kas sintetis adalah instrumen keuangan yang dibuat untuk berfungsi seperti instrumen keuangan lainnya, tetapi karakteristik tertentu dari instrumen keuangan yang disimulasikan diubah. Instrumen simulasi mungkin belum tentu ada.

Kas sintetis memberi investor pola arus kasArus Kas Arus Kas (CF) adalah kenaikan atau penurunan jumlah uang suatu bisnis, lembaga, atau dimiliki individu. Di bidang keuangan, istilah ini digunakan untuk menggambarkan jumlah uang tunai (mata uang) yang dihasilkan atau dikonsumsi dalam periode waktu tertentu. Ada banyak jenis CF yang dirancang khusus untuk mereka. Ini juga menawarkan profil risiko dan jatuh tempo investor yang sesuai dengan kebutuhan mereka. Penataan uang tunai sintetis terutama tergantung pada persyaratan investor, dan itu harus memenuhi kebutuhan yang ditentukan untuk itu untuk melayani tujuan yang dimaksudkan.

Ringkasan

• Uang tunai sintetis adalah instrumen yang dirancang untuk meniru instrumen keuangan lain yang digunakan dalam opsi investasi.
• Ini dapat disesuaikan agar sesuai dengan persyaratan dan tujuan penggunaan untuk investor besar.
• Uang tunai sintetis memungkinkan investor untuk memilih opsi investasi tanpa harus menginvestasikan modal untuk memperoleh atau menjual aset.

Penggunaan Uang Tunai Sintetis

Uang tunai sintetis dapat disesuaikan oleh investor untuk alasan yang berbeda. Sebagai contoh, kas sintetis dapat disusun untuk membentuk instrumen keuangan yang menawarkan hasil yang sama seperti instrumen lain yang ada. Alasan lain untuk menyesuaikan kas sintetis adalah untuk meniru instrumen lain untuk membentuk instrumen keuangan yang lebih andal dengan properti serupa dengan instrumen lain yang ada.

Seorang investor dapat memutuskan untuk menggunakan opsi untuk membuat posisi short cash sintetis, yang lebih baik dan lebih mudah daripada short sellingPosisi Panjang dan PendekDalam berinvestasi, posisi panjang dan pendek mewakili taruhan terarah oleh investor bahwa keamanan akan naik (saat panjang) atau turun (saat pendek). Dalam perdagangan aset, seorang investor dapat mengambil dua jenis posisi:panjang dan pendek. Seorang investor dapat membeli aset (going), atau menjualnya (menjadi short). saham. Skenario dapat direplikasi dalam posisi long cash sintetis, di mana seorang investor dapat memilih untuk mensimulasikan posisi panjang saham tanpa benar-benar membeli saham untuk keuntungan modal.

Arus Kas dan Produk Sintetis

Produk sintetis berbeda dari posisi sintetisSynthetic PositionSebuah posisi sintetis adalah opsi perdagangan yang digunakan untuk mensimulasikan fitur dari posisi lain yang sebanding. Lebih spesifik, posisi sintetis dibuat karena mereka melibatkan kontrak untuk menyesuaikan kustom mereka untuk investor. Posisi sintetis tidak memerlukan kontrak untuk penataannya, sementara produk sintetis memerlukan kontrak, sehingga membuat proses penataan mereka lebih rumit.

Jenis utama dari produk sintetis adalah mereka yang membayar melalui apresiasi harga, tetapi ada produk sintetis yang membayar melalui pendapatan. Produk semacam itu dikenal sebagai sekuritas generik, dan mereka didefinisikan sebagai investasi yang diminati investor. Beberapa sekuritas menguntungkan kedua belah pihak, yang berarti bahwa investor mendapat keuntungan dari dividen dari sekuritas sambil mengalami apresiasi saham yang sama.

Investor dapat berinvestasi pada obligasi konversi sebagai bentuk produk sintetis. Obligasi konversi adalah produk sintetis yang paling cocok untuk perusahaan yang bersedia memberikan kredit dengan harga rendah. Penerbit obligasi dapat mendorong permintaan obligasi tanpa harus meningkatkan bunga obligasi atau pembayaran kupon yang akan mereka bayarkan kepada investor. Penerbit obligasi menikmati keuntungan dari penerbitan obligasi yang dapat dikonversi menjadi saham. Artinya emiten bisa menarik investor yang bisa melupakan keuntungan tertentu dan menunggu saham terapresiasi.

Penerbit obligasi juga dapat menambahkan fitur tertentu pada obligasi konversi untuk menarik pemegang obligasi. Salah satu fiturnya adalah perlindungan utama, yang mengunci jumlah pokok dari kerugian. Fitur lain yang dapat ditambahkan adalah menawarkan lebih banyak pendapatan kepada pemegang obligasi dengan imbalan faktor konversi yang lebih rendah. Fitur tersebut bertindak sebagai insentif bagi pemegang obligasi dan dapat menarik investor untuk membeli obligasi konversi.

Permintaan pasar

Permintaan pasar untuk uang tunai sintetis (dan obligasi konversi) sedang meningkat karena popularitasnya yang meningkat dalam beberapa tahun terakhir. Permintaan uang tunai sintetis menyebar terutama melalui referensi oleh investor yang merupakan pengguna aktif. Permintaan pasar bergeser dari investor individu ke investor institusi, terutama mereka yang baru pertama kali menerbitkan obligasi konversi.

Permintaan pasar baru dipenuhi oleh bankir investasi bekerja sama dengan lembaga yang menawarkan obligasi konversi sintetis untuk dibeli. Lembaga tersebut menyediakan obligasi konversi dengan opsi panggilan jangka panjang Opsi panggilan Opsi panggilan, sering disebut sebagai "panggilan, adalah suatu bentuk kontrak derivatif yang memberikan hak kepada pembeli opsi beli, tapi bukan kewajiban untuk membeli saham atau instrumen keuangan lainnya pada harga tertentu - harga kesepakatan opsi - dalam jangka waktu tertentu., yang memberikan investor karakteristik yang sesuai yang mereka cari dalam obligasi tersebut. Mayoritas penawaran produk sintetis terdiri dari obligasi pendapatan tetap, yang membantu melindungi investasi utama dari kerugian atau volatilitas.

Kreasi Sintetis

Produk yang digunakan untuk membuat produk sintetis dapat berupa derivatif keuangan atau aset, meskipun turunan adalah yang paling umum. Dengan menjadi turunan, itu berarti bahwa produk memperoleh sebagian besar arus kas mereka dari aset lain. Derivatif adalah, secara alami, sekuritas yang bergantung pada aset. Hasil dari, produk sintetis telah mengembangkan kelas aset yang disebut turunan sintetis, yang merupakan aset berupa surat berharga.

Produk sintetis dianggap lebih kompleks daripada convertible sintetis. Sebuah contoh, dalam kasus seperti itu, adalah utang agunan sintetis, yang berinvestasi dalam aset non-tunai dengan aset pendapatan tetap sebagai aset dasar. Utang agunan sintetis selanjutnya dibagi menjadi tahapan yang lebih kecil yang memungkinkan investor besar untuk mendapatkan eksposur ke profil risiko yang berbeda.

Meskipun produk sintetis menawarkan potensi untuk mendapatkan pengembalian yang signifikan bagi investor, mereka menyajikan tingkat risiko yang tinggi. Pemegang tranche sintetis kemungkinan akan menghadapi kewajiban kontraktual, yang tidak diungkapkan pada saat pembelian.

Sumber daya tambahan

CFI adalah penyedia resmi Halaman Program Commercial Banking &Credit Analyst (CBCA)® global - CBCADapatkan sertifikasi CBCA™ CFI dan menjadi Commercial Banking &Credit Analyst. Daftarkan dan tingkatkan karir Anda dengan program dan kursus sertifikasi kami. program sertifikasi, dirancang untuk membantu siapa saja menjadi analis keuangan kelas dunia. Untuk terus memajukan karir Anda, sumber daya CFI tambahan di bawah ini akan berguna:

• Collateralized Debt Obligation (CDO) Collateralized Debt Obligation (CDO) Collateralized Debt Obligation (CDO) adalah produk investasi sintetis yang mewakili berbagai pinjaman yang digabungkan bersama dan dijual oleh pemberi pinjaman di pasar. Pemegang kewajiban utang yang dijaminkan dapat, dalam teori, mengumpulkan jumlah pinjaman dari peminjam asli pada akhir periode pinjaman.
• Put-Call ParityPut-Call ParityPut-call parity adalah konsep penting dalam penetapan harga opsi yang menunjukkan bagaimana harga put, panggilan, dan aset yang mendasari harus konsisten satu sama lain. Persamaan ini membentuk hubungan antara harga call dan put option yang memiliki underlying asset yang sama.
• Opsi SintetisOpsi SintetisOpsi sintetik adalah posisi perdagangan yang memegang sejumlah sekuritas yang bila diambil bersama-sama, meniru posisi lain.
• Mekanisme PerdaganganMekanisme PerdaganganMekanisme perdagangan mengacu pada berbagai metode yang digunakan untuk memperdagangkan aset. Dua jenis mekanisme perdagangan utama adalah mekanisme perdagangan yang digerakkan oleh kutipan dan pesanan