Apa itu Lelang Bertarget?

Lelang yang ditargetkan, juga disebut sebagai pelelangan terkendali, adalah jenis lelang yang melibatkan sekelompok kecil pembeli yang memenuhi syarat yang bersaing untuk akuisisiPenggabungan Akuisisi Proses M&APanduan ini akan memandu Anda melalui semua langkah dalam proses M&A. Pelajari bagaimana merger dan akuisisi serta kesepakatan diselesaikan. Dalam panduan ini, kami akan menguraikan proses akuisisi dari awal hingga akhir, berbagai jenis pengakuisisi (pembelian strategis vs. finansial), pentingnya sinergi, dan biaya transaksi perusahaan. Jumlah pembeli biasanya dibatasi sekitar tiga (3) sampai sepuluh (10), dan hanya mencakup pembeli yang sesuai dengan kriteria yang ditetapkan oleh penjual.

Idealnya, daftar pembeli mengecualikan banyak pembeli keuangan seperti grup ekuitas swastaDana Ekuitas PribadiDana ekuitas swasta adalah kumpulan modal untuk diinvestasikan di perusahaan yang mewakili peluang untuk tingkat pengembalian yang tinggi. Mereka datang dengan tetap. Penjual cenderung berfokus pada pembeli strategis yang memenuhi syarat, yang memungkinkan proses untuk bergerak cepat. Membatasi jumlah pembeli juga mengurangi risiko bocornya informasi rahasia ke pihak ketiga.

Selama proses lelang untuk perusahaan pasar menengah, penjual lebih suka menggunakan metode lelang yang ditargetkan untuk meningkatkan peluang mereka menjual perusahaan dalam waktu singkat. Promotor perusahaan bekerja sama dengan penasihat berpengalaman untuk menyiapkan daftar calon pembeli yang tertarik untuk menyelesaikan transaksi.

Calon pembeli mungkin pemimpin industri atau pembeli yang telah berhasil bertransaksi dengan penjual di masa lalu. Daftar tersebut kemudian ditinjau dan dikupas menjadi hanya beberapa pembeli yang memenuhi syarat yang telah memenuhi persyaratan penjual. Penjual kemudian melakukan proses penawaran di antara pembeli yang ditargetkan untuk menentukan penawar tertinggi.

Cara kerja lelang yang ditargetkan

Langkah pertama dalam proses lelang yang ditargetkan adalah mengidentifikasi semua calon pembeli yang berpotensi menyelesaikan transaksi. Penjual kemudian bekerja sama dengan penasihat M&A berpengalaman Sisi Beli vs Sisi Jual M&A Sisi beli berarti bekerja dengan pembeli dalam peluang bagi mereka untuk mengakuisisi bisnis lain. M&A sisi jual berarti bekerja dengan penjual. untuk mempersiapkan sebuah memorandum yang memberikan gambaran rinci tentang operasi bisnis. Nota tersebut kemudian disampaikan kepada calon pembeli, mengundang mereka untuk mengajukan penawaran untuk pembelian bisnis. Setelah menerima penawaran, daftar tersebut disempurnakan menjadi daftar pembeli dengan tawaran tertinggi, kondisi penutupan paling sedikit, dan kemampuan finansial untuk menyelesaikan transaksi.

Daftar akhir calon pembeli biasanya mencakup kurang dari sepuluh pihak yang berkepentingan. Calon pembeli kemudian diundang untuk bertemu dengan penjual dan penasihat penjual, dengan tujuan membahas transaksi untuk menaikkan tawaran atau menutup kesepakatan lebih cepat. Selama pertemuan, pembeli diberikan draf perjanjian pembelianPerjanjian Jual BeliPerjanjian Jual Beli (SPA) merupakan hasil dari negosiasi komersial dan harga utama. Intinya, itu menetapkan unsur-unsur kesepakatan yang disepakati, mencakup sejumlah perlindungan penting bagi semua pihak yang terlibat dan menyediakan kerangka hukum untuk menyelesaikan penjualan properti. yang merinci syarat dan ketentuan kesepakatan, dan pembeli diminta untuk memberikan tawaran akhir mereka untuk transaksi dalam waktu singkat.

Rancangan perjanjian pembelian kemudian dikembalikan ke penjual, yang kemudian memilih pembeli yang memenuhi syarat transaksi dan memberikan penawaran terbaik. Pembeli mendapatkan periode eksklusivitas di mana persetujuan yang diperlukan diterima dan pembiayaan dikonfirmasi. Kedua belah pihak kemudian bertemu dan menyelesaikan transaksi pada waktu yang tepat, setelah pembeli melakukan uji tuntas dan mengonfirmasi bahwa semua informasi yang diberikan oleh penjual adalah akurat.

Elemen dari lelang bertarget yang berhasil

1. Kemampuan finansial

Karena tingginya taruhan yang terlibat dalam transaksi, pembeli harus memiliki kemampuan finansial untuk menyelesaikan transaksi tanpa masalah. Jika pembeli tidak memiliki cukup modal untuk membiayai transaksi, mereka harus berada dalam posisi untuk mendapatkan pembiayaan dari lembaga keuangan.

2. Informasi bisnis yang tersedia

Penjual harus memberikan informasi yang komprehensif tentang bisnis kepada calon pembeli sebelum mengundang penawaran. Calon pembeli juga harus diberi waktu yang wajar untuk menganalisis informasi. Menyediakan pembeli dengan informasi yang relevan membuat mereka mendapat informasi yang baik tentang operasi bisnis, yang memberi mereka kesempatan untuk memutuskan apakah mereka akan melanjutkan transaksi atau tidak. Jika puas dengan informasinya, calon pembeli mengirimkan penawarannya kepada penjual.

3. Kehadiran lebih dari satu pembeli strategis yang memenuhi syarat

Lelang bertarget yang berhasil harus memiliki beberapa pembeli yang memenuhi syarat yang telah menyatakan minatnya untuk mengakuisisi bisnis tersebut. Memiliki dua atau lebih pembeli dalam daftar pembeli akhir meningkatkan daya saing lelang, dan penjual memiliki peluang yang lebih baik untuk mendapatkan penilaian yang lebih tinggi untuk bisnis tersebut.

Keuntungan dari lelang yang ditargetkan

Berikut ini adalah beberapa alasan mengapa sebagian besar penjual lebih memilih metode lelang bertarget daripada metode lelang lainnya:

1. Penilaian bisnis yang lebih tinggi

Lelang yang ditargetkan memungkinkan beberapa pembeli strategis yang memenuhi syarat untuk bersaing untuk bisnis, dan ini merupakan keuntungan bagi penjual. Setiap calon pembeli mengajukan penawaran dengan mengetahui bahwa ada pembeli lain yang tertarik untuk mengakuisisi bisnis yang sama. Ini meningkatkan penilaian bisnis karena setiap pembeli bersaing untuk saling mengalahkan dengan tujuan mengambil kepemilikan bisnis.

2. Penjual memegang kendali

Dalam lelang dengan beberapa pembeli yang dipilih sendiri, penjual mengendalikan proses dan memiliki kemampuan untuk menentukan pembeli potensial yang masuk ke daftar akhir penawar, harga pembelian yang diharapkan, dan pemenang keseluruhan yang akan mengambil alih kepemilikan bisnis. Pembeli juga harus mematuhi syarat dan ketentuan penjual untuk melanjutkan ke tahap proses lelang selanjutnya.

3. Ideal untuk perusahaan pasar menengah

Lelang yang ditargetkan sangat ideal untuk perusahaan pasar menengah yang telah menetapkan sistem dan struktur. Daftar calon pembeli untuk perusahaan tersebut terdiri dari pembeli dengan kekuatan finansial untuk menutup transaksi.

Lebih banyak sumber daya

CFI adalah penyedia resmi dari Global Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)™ Menjadi Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)® Sertifikasi Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® CFI akan membantu Anda mendapatkan kepercayaan yang Anda butuhkan dalam karir keuangan. Daftar hari ini! program sertifikasi, dirancang untuk membantu siapa saja menjadi analis keuangan kelas dunia. Untuk terus memajukan karir Anda, sumber daya CFI tambahan di bawah ini akan berguna:

• Proses Penggalangan ModalProses Penggalangan ModalArtikel ini dimaksudkan untuk memberikan pemahaman yang lebih mendalam kepada pembaca tentang bagaimana proses peningkatan modal bekerja dan terjadi di industri saat ini. Untuk informasi lebih lanjut tentang peningkatan modal dan berbagai jenis komitmen yang dibuat oleh penjamin emisi, silakan lihat ikhtisar penjaminan emisi kami.
• Perantara KeuanganPerantara KeuanganPerantara keuangan mengacu pada lembaga yang bertindak sebagai perantara antara dua pihak untuk memfasilitasi transaksi keuangan. Lembaga yang biasa disebut sebagai perantara keuangan antara lain bank umum, bank investasi, reksa dana, dan dana pensiun.
• Penggoda Investasi Penggoda Investasi Penggoda Investasi adalah dokumen profesional satu atau dua halaman yang digunakan untuk memperkenalkan peluang akuisisi atau investasi kepada pembeli strategis atau keuangan. Teaser merupakan dokumen penting dalam proses transaksi karena merupakan dokumen pertama yang dilihat oleh calon pembeli
• Pelaku Utama di Pasar ModalPemain Utama di Pasar ModalDalam artikel ini, kami memberikan gambaran umum tentang para pemain kunci dan peran masing-masing di pasar modal. Pasar modal terdiri dari dua jenis pasar:primer dan sekunder. Panduan ini akan memberikan gambaran umum tentang semua perusahaan besar dan karir di pasar modal.