Apa itu Return on Common Equity?

Rasio Return on Common Equity (ROCE) mengacu pada pengembalian yang diterima investor ekuitas biasa atas investasi mereka. ROCE berbeda dengan Return on Equity (ROE)Return on Equity (ROE)Return on Equity (ROE) adalah ukuran profitabilitas perusahaan yang mengambil pengembalian tahunan perusahaan (laba bersih) dibagi dengan nilai total ekuitas pemegang sahamnya ( yaitu 12%). ROE menggabungkan laporan laba rugi dan neraca sebagai laba atau laba bersih dibandingkan dengan ekuitas pemegang saham. karena mengisolasi pengembalian yang dilihat perusahaan atas ekuitasnya, daripada mengukur pengembalian total yang dihasilkan perusahaan atas semua ekuitasnya. Modal yang diterima dari investor sebagai saham preferenSaham preferenSaham preferen (saham preferen, saham preferen) adalah kelas kepemilikan saham dalam suatu perusahaan yang memiliki klaim prioritas atas aset perusahaan atas saham biasa. Sahamnya lebih senior daripada saham biasa tetapi lebih junior relatif terhadap utang, seperti obligasi. dikecualikan dari perhitungan ini, sehingga membuat rasio lebih mewakili pengembalian investor ekuitas biasa.

Return on Common Equity digunakan oleh beberapa investor untuk menilai kemungkinan dan ukuran dividen Dividen Dividen adalah bagian dari keuntungan dan laba ditahan yang dibayarkan perusahaan kepada pemegang sahamnya. Ketika sebuah perusahaan menghasilkan laba dan mengakumulasi laba ditahan, pendapatan tersebut dapat diinvestasikan kembali dalam bisnis atau dibayarkan kepada pemegang saham sebagai dividen. bahwa perusahaan dapat membayar di masa depan. ROCE yang tinggi menunjukkan perusahaan menghasilkan keuntungan yang tinggi dari investasi ekuitasnya, sehingga membuat pembayaran dividen lebih mungkin.

Rasio ROCE juga dapat digunakan untuk mengevaluasi seberapa baik manajemen perusahaan telah menggunakan modal ekuitas untuk menghasilkan nilai. ROCE yang tinggi menunjukkan bahwa manajemen perusahaan memanfaatkan modal ekuitas dengan baik dengan berinvestasi dalam proyek-proyek NPV-positif. Ini harus menciptakan nilai lebih bagi pemegang saham perusahaan.

Cara Menghitung Pengembalian Ekuitas Biasa

Return on Common Equity (ROCE) dapat dihitung menggunakan persamaan di bawah ini:

Di mana:

Batas pemasukan =Laba setelah pajak perusahaan untuk periode T

Rata-rata Ekuitas Umum =(Ekuitas Umum di t-1 + Ekuitas Biasa di T ) / 2

Seperti dibahas di atas, rasio tersebut dapat digunakan untuk menilai dividen masa depan dan penggunaan modal ekuitas biasa oleh manajemen. Namun, itu bukan ukuran yang sempurna, karena ROCE yang tinggi dapat menyesatkan.

Dividen bersifat diskresioner, artinya perusahaan tidak memiliki kewajiban hukum untuk membayar dividen kepada pemegang saham biasa. Apakah sebuah perusahaan membayar dividen sering tergantung pada di mana perusahaan berada dalam siklus hidupnya. Perusahaan tahap awal kemungkinan akan menginvestasikan kembali pendapatannya dalam mengembangkan bisnis, seperti pendanaan R&DResearch and Development (R&D)Research and Development (R&D) adalah proses di mana perusahaan memperoleh pengetahuan baru dan menggunakannya untuk meningkatkan produk yang ada dan memperkenalkan produk baru. Perusahaan yang lebih matang yang sudah menguntungkan dapat memilih untuk membagikan pendapatannya sebagai dividen untuk membuat investor senang.

Dalam hal menilai penggunaan modal ekuitas oleh manajemen, analis dan investor harus berhati-hati dalam menggunakan rasio ROCE. Penting untuk dicatat bahwa, seperti ROE, ROCE dapat dengan mudah dilebih-lebihkan. Misalkan sebuah perusahaan memilih untuk mengejar peluang NPV-positif dan mendanai proyek dengan modal utang. Proyek ini terbayar dan perusahaan melihat angka pendapatan bersihnya meningkat. Dalam skenario ini, ROCE akan meningkat dengan margin yang wajar karena jumlah ekuitas biasa yang beredar tidak berubah, tetapi laba bersih meningkat. Namun, kenaikan laba bersih bukan karena penggunaan modal ekuitas yang efektif oleh manajemen. Sebagai gantinya, itu hanya karena penggunaan dana oleh manajemen pada umumnya.

Dalam beberapa kasus, bonus manajemen terikat untuk mencapai tingkat Return on Common Equity tertentu. Karena fakta itu, manajemen mungkin tergoda untuk mengambil tindakan yang meningkatkan rasio.

Contoh Return on Common Equity

Ben's Ice Cream ingin menghitung laba atas ekuitas biasa yang dihasilkan bisnis selama setahun terakhir. Di bawah ini adalah cuplikan dari laporan laba rugi dan neraca perusahaan:

Kotak merah menyoroti informasi penting yang kita perlukan untuk menghitung ROCE:pendapatan bersihPendapatan BersihPendapatan Bersih adalah item baris utama, tidak hanya dalam laporan laba rugi, tetapi dalam ketiga laporan keuangan inti. Sementara itu tiba di melalui dan ekuitas umum. Dengan menggunakan rumus yang diberikan di atas, kita sampai pada angka-angka berikut:

Pengembalian ekuitas biasa secara konsisten mengalami tren naik dari tahun 2015-2017, sebelum turun di 2018 karena masalah ekuitas yang besar.

Sumber daya tambahan

Terima kasih telah membaca artikel CFI ini tentang rasio Return on Common Equity! CFI menawarkan Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)™ Menjadi Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)® Sertifikasi Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® CFI akan membantu Anda mendapatkan kepercayaan diri yang Anda butuhkan dalam karir keuangan Anda. Daftar hari ini! program sertifikasi bagi mereka yang ingin membawa karir mereka ke tingkat berikutnya. Untuk mempelajari lebih lanjut tentang topik terkait, lihat sumber daya CFI berikut:

• Cara Menghitung Debt Service Coverage RatioCara Menghitung Debt Service Coverage RatioPanduan ini akan menjelaskan cara menghitung Debt Service Coverage Ratio. Pertama, kami akan membahas deskripsi singkat tentang Rasio Cakupan Layanan Utang, mengapa itu penting, dan kemudian membahas solusi langkah demi langkah untuk beberapa contoh Perhitungan Rasio Cakupan Layanan Utang.
• Bagian Lancar dari Utang Jangka Panjang Bagian Lancar dari Utang Jangka Panjang Bagian Lancar dari Utang Jangka Panjang adalah bagian dari utang jangka panjang yang jatuh tempo dalam waktu satu tahun. Utang jangka panjang memiliki jatuh tempo sebesar
• Defensive Interval Ratio Defensive Interval Ratio Defensive Interval Ratio (DIR) adalah rasio likuiditas keuangan yang menunjukkan berapa hari perusahaan dapat beroperasi tanpa perlu memanfaatkan sumber modal selain aset lancarnya. Ini juga dikenal sebagai rasio interval pertahanan dasar (BDIR) atau rasio periode interval pertahanan (DIPR).
• ROAS (Laba atas Belanja Iklan)ROAS (Laba atas Belanja Iklan)ROAS (Laba atas Belanja Iklan) adalah metrik eCommerce yang penting. ROAS mengukur pendapatan yang dihasilkan per dolar dari pengeluaran pemasaran. Ini adalah metrik profitabilitas yang serupa dan alternatif untuk ROI, atau "Pengembalian Investasi". ROAS biasanya digunakan dalam bisnis eCommerce untuk mengevaluasi efektivitas kampanye pemasaran.