Apa itu Rasio Kecemburuan?

Dalam ekuitas swasta, rasio kecemburuan adalah rasio yang menunjukkan harga yang dibayarkan oleh investor dalam kaitannya dengan harga yang dibayarkan oleh tim manajemen untuk masing-masing saham dari ekuitas biasa perusahaan. Dengan kata lain, rasio kecemburuan menunjukkan berapa banyak manajer perusahaan menghabiskan relatif terhadap investor ekuitas swastaDana ekuitas swastaDana ekuitas swasta adalah kumpulan modal untuk diinvestasikan di perusahaan yang mewakili peluang untuk tingkat pengembalian yang tinggi. Mereka datang dengan tetap untuk akuisisi saham ekuitas masing-masing.

Konsep rasio kecemburuan terutama digunakan dalam konteks pembelian manajemen (MBO). Pembelian Manajemen (MBO) Pembelian manajemen (MBO) adalah transaksi keuangan perusahaan di mana tim manajemen dari perusahaan yang beroperasi memperoleh bisnis dengan meminjam uang kepada Rasio kecemburuan dapat menjadi metrik kunci bagi manajemen ketika bertujuan untuk memperoleh bagian kepemilikan yang lebih besar dari perusahaan.

Dalam transaksi pembelian, keberhasilan kesepakatan sangat tergantung pada komitmen manajer perusahaan saat ini. Karena alasan ini, ekuitas manis (yaitu, ekuitas yang dicadangkan sebagai insentif untuk manajemen) sering disertakan dalam pembelian. Lebih-lebih lagi, investor luar (investor ekuitas swasta) biasanya memperoleh saham ekuitas mereka di perusahaan dengan penilaian yang lebih tinggi daripada manajer perusahaan.

Pentingnya Rasio Kecemburuan

Rasio kecemburuan adalah metrik yang dapat membantu menentukan daya tarik kesepakatan bagi setiap pihak investor. Aturan umumnya adalah bahwa rasio kecemburuan yang lebih tinggi menunjukkan kesepakatan yang lebih baik untuk manajemen. Rasio yang lebih tinggi menunjukkan bahwa investor ekuitas swasta bersedia memberi penghargaan kepada manajemen perusahaan atas kemampuan mereka untuk menghasilkan nilai bagi perusahaan. Tambahan, rasio yang tinggi menunjukkan persaingan yang ketat di antara investor ekuitas swasta yang ingin memasuki kesepakatan.

Menggunakan rasio iri, manajemen perusahaan dapat menilai komitmen investor ekuitas swasta terhadap kesepakatan tersebut. Rasio kecemburuan yang lebih tinggi menunjukkan bahwa investor luar sangat berkomitmen pada kesepakatan.

Cara Menghitung Rasio Iri

Rasio dapat dihitung dengan menggunakan rumus di bawah ini:

Contoh

Manajemen RedWhite Corporation menganggap pembelian manajemen perusahaan sebagai strategi keluar untuk menjadikan perusahaan privatPerusahaan Swasta vs Publik Perbedaan utama antara perusahaan swasta vs publik adalah bahwa saham perusahaan publik diperdagangkan di bursa saham, sedangkan saham perusahaan swasta tidak.. Namun, manajer kekurangan modal yang cukup untuk memperoleh saham ekuitas yang cukup di perusahaan dari pemiliknya saat ini. Dengan demikian, mereka memutuskan untuk membiayai kesepakatan dengan perusahaan ekuitas swasta.

Manajer mendekati dua perusahaan ekuitas swasta:ABC Capital dan XYZ Capital. ABC Capital menawarkan manajer kesepakatan berikut:ABC Capital akan mengakuisisi 85% saham di perusahaan seharga $38 juta, dan para manajer akan memperoleh 15% ekuitas sebesar $2 juta. XYZ Capital menawarkan untuk membiayai pembelian 75% ekuitas sebesar $35 juta, dan para manajer akan memperoleh 25% lainnya seharga $5 juta.

Manajer dapat mengidentifikasi kesepakatan yang lebih baik dengan menghitung rasio kecemburuan dari setiap penawaran:

Manajer memilih penawaran ABC Capital karena memberikan rasio yang jauh lebih tinggi (3,35).

Lebih Banyak Sumber Daya

CFI menawarkan Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)™ Menjadi Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)® Sertifikasi Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® CFI akan membantu Anda mendapatkan kepercayaan diri yang Anda butuhkan dalam karir keuangan Anda. Daftar hari ini! program sertifikasi bagi mereka yang ingin membawa karir mereka ke tingkat berikutnya. Untuk terus belajar dan memajukan karir Anda, sumber daya CFI berikut akan membantu:

• Kontrol PremiumKontrol PremiumKontrol premium mengacu pada jumlah yang pembeli bersedia membayar melebihi nilai pasar wajar saham untuk mendapatkan kepentingan pengendali
• niat baik niat baikDalam akuntansi, goodwill adalah aset tidak berwujud. Konsep niat baik mulai berlaku ketika sebuah perusahaan yang ingin mengakuisisi perusahaan lain adalah
• Leveraged Buyout (LBO) Leveraged Buyout (LBO) Leveraged Buyout (LBO) adalah transaksi di mana bisnis diperoleh dengan menggunakan utang sebagai sumber pertimbangan utama.
• 10 Perusahaan Ekuitas Swasta Teratas 10 Perusahaan Ekuitas Swasta Teratas Siapa 10 perusahaan ekuitas swasta teratas di dunia? Daftar sepuluh perusahaan PE terbesar kami, diurutkan berdasarkan total modal yang diperoleh. Strategi umum dalam P.E. termasuk pembelian dengan leverage (LBO), modal usaha, modal pertumbuhan, investasi tertekan dan modal mezzanine.