Apa itu Analisis DuPont?

Pada tahun 1920-an, manajemen di DuPont Corporation mengembangkan model yang disebut Analisis DuPont untuk penilaian terperinci atas profitabilitas perusahaan. Analisis DuPont adalah alat yang dapat membantu kita menghindari kesimpulan yang menyesatkan mengenai profitabilitas perusahaan.Pendapatan BersihPendapatan Bersih adalah item baris utama, tidak hanya dalam laporan laba rugi, tetapi dalam ketiga laporan keuangan inti. Sementara itu tiba di melalui

Analisis profitabilitas perusahaan melibatkan beberapa nuansa. Sebagai contoh, dalam rumus ROE, kita menggunakan nilai buku Nilai Par Nilai Par adalah nilai nominal atau nominal suatu obligasi, atau stok, atau kupon seperti yang tertera pada sertifikat obligasi atau saham. Ini adalah nilai statis dari ekuitas umum perusahaan Ekuitas Pemegang Saham Ekuitas Pemegang Saham (juga dikenal sebagai Ekuitas Pemegang Saham) adalah akun di neraca perusahaan yang terdiri dari modal saham plus. Metode perhitungan ini mungkin menyesatkan, karena kami tidak dapat memastikan apa yang mengakibatkan perubahan dalam ekuitas bersama. Untuk menghindari kesimpulan yang salah berdasarkan analisis ROE, kita dapat menggunakan analisis yang lebih mendalam dari ukuran ini.

Profitabilitas dan ROE

Profitabilitas adalah ukuran kemampuan bisnis untuk menghasilkan pendapatan relatif terhadap pengeluaran dan biaya lainnya. Ini adalah salah satu metrik terpenting untuk evaluasi kesuksesan bisnis. Return on Equity (ROE) adalah rasio akuntansi yang umum digunakan untuk menilai profitabilitas perusahaan. Ini mewakili jumlah keuntungan yang dikembalikan sebagai persentase dari jumlah uang yang diinvestasikan pemegang saham. ROE dihitung dengan:

ROE dapat memberikan wawasan yang berguna tentang kinerja perusahaan, karena kita dapat dengan mudah menentukan tolok ukur untuk ukuran ini. Sebagai contoh, jika Anda seorang investor yang mencari peluang investasi baru, Anda dapat dengan mudah membandingkan ROE dari perusahaan yang berbeda dan memilih salah satu dengan metrik tertinggi karena menjanjikan untuk mengembalikan Anda keuntungan terbesar untuk jumlah uang yang diinvestasikan.

Model DuPont Dasar

Model Analisis DuPont dasar adalah metode memecah persamaan asli untuk ROE menjadi tiga komponen:efisiensi operasi, efisiensi aset, dan daya ungkit. Efisiensi operasi diukur dengan Margin Laba Bersih dan menunjukkan jumlah pendapatan bersih yang dihasilkan per dolar penjualan.

Efisiensi aset diukur dengan Perputaran Aset Total dan mewakili jumlah penjualan yang dihasilkan per dolar aset. Akhirnya, leverage keuangan ditentukan oleh Equity Multiplier.

Gambar 1. Model Dasar DuPont

Persamaan untuk model dasar DuPont adalah sebagai berikut:

Kami juga dapat mewakili komponen sebagai rasio:

Dua komponen pertama menilai operasi bisnis. Semakin besar komponen tersebut, semakin produktif usahanya. Namun, perlu disebutkan bahwa, tergantung pada industri di mana perusahaan beroperasi, Margin Laba Bersih dan Perputaran Aset Total cenderung saling bertrading. Sebagai contoh, produsen mesin cenderung menghasilkan perputaran aset yang rendah dan membutuhkan investasi besar; dengan demikian, perusahaan ini mungkin akan melihat margin keuntungan yang tinggi untuk mengimbangi omset yang rendah.

Di samping itu, sebuah restoran cepat saji cenderung melihat perputaran aset yang tinggi tetapi margin keuntungan yang jauh lebih kecil karena harga yang lebih rendah. Komponen terakhir, leverage keuangan, menangkap aktivitas keuangan perusahaan. Semakin besar pengaruh yang diambil perusahaan, semakin tinggi risiko gagal bayar.

Namun demikian, bahkan jika perusahaan beroperasi di dunia di mana tidak ada kemungkinan gagal bayar, tambahan leverage masih berdampak negatif terhadap ROE. Leverage tambahan berarti bahwa perusahaan perlu membayar lebih banyak bunga, yang menurunkan laba bersih. Kemudian, perusahaan melihat Margin Laba Bersih yang lebih rendah.

Model DuPont Lima Langkah

Model Analisis DuPont dasar tidak mengisolasi aktivitas operasi dari aktivitas pendanaan. Hal ini terlihat dari pengamatan kami mengenai hubungan antara leverage dan margin keuntungan.

Model DuPont lima langkah membantu memecahkan masalah ini. Dalam model ini, untuk mengisolasi operasi dan dampak keuangan pada ROE, kami selanjutnya akan memecah komponen yang digunakan dalam model dasar. Pertama-tama, memecah Margin Laba Bersih dengan:

Kemudian, kita dapat mengisolasi pengaruh beban bunga pada Net Profit Margin:

Setelah menyusun kembali komponen-komponen dalam rumus, kita akan mendapatkan:

Dalam model ini, kami berhasil memisahkan pengaruh beban bunga terhadap Net Profit Margin. Dengan demikian, jika perusahaan meningkatkan leverage-nya, kita akan dapat melihat apakah tindakan ini akan mempengaruhi laba bersihnya atau akan meningkatkan ROE-nya. Jelas sekali, model ini memberikan analisis yang lebih mendalam tentang pendorong di balik perubahan ROE.

Analisis DuPont adalah salah satu dari banyak metrik yang digunakan untuk mengevaluasi perusahaan.

Bacaan Terkait

Untuk mempelajari lebih lanjut dan memajukan karir Anda, lihat sumber daya CFI berikut:

• Analisis Laporan KeuanganAnalisis Laporan KeuanganCara melakukan Analisis Laporan Keuangan. Panduan ini akan mengajarkan Anda untuk melakukan analisis laporan keuangan dari laporan laba rugi,
• Analisis SkenarioAnalisis SkenarioAnalisis skenario adalah proses memeriksa dan mengevaluasi kemungkinan kejadian atau skenario yang dapat terjadi di masa depan dan memprediksi
• Analisis SensitivitasApa itu Analisis Sensitivitas? Analisis Sensitivitas adalah alat yang digunakan dalam pemodelan keuangan untuk menganalisis bagaimana nilai yang berbeda untuk satu set variabel independen mempengaruhi variabel dependen
• Memproyeksikan Item Baris Laporan Laba Rugi Memproyeksikan Item Baris Laporan Laba RugiKita membahas berbagai metode memproyeksikan item baris laporan laba rugi. Memproyeksikan item baris laporan laba rugi dimulai dengan pendapatan penjualan, maka biaya