Apa itu Krisis Keuangan Asia?

Krisis Keuangan Asia adalah krisis yang disebabkan oleh runtuhnya nilai tukar mata uang dan gelembung uang panas. Ini dimulai di Thailand pada Juli 1997 dan melanda Asia Timur dan Tenggara. Krisis keuangan sangat merusak nilai mata uang, pasar sahamNew York Stock Exchange (NYSE)New York Stock Exchange (NYSE) adalah bursa efek terbesar di dunia, menampung 82% dari S&P 500, serta 70 yang terbesar, dan harga aset lainnya di banyak negara Asia Timur dan Tenggara.

Pada 2 Juli, 1997, pemerintah Thailand kehabisan mata uang asing. Tidak lagi mampu menopang nilai tukarnya, pemerintah terpaksa mengambangkan baht Thailand, yang dipatok ke dolar AS sebelumnya. Nilai tukar mata uang Tetap vs. Nilai Tukar Terpatok Nilai tukar mata uang asing mengukur kekuatan satu mata uang relatif terhadap mata uang lainnya. Kekuatan mata uang tergantung pada sejumlah faktor seperti tingkat inflasi, suku bunga yang berlaku di negara asalnya, atau stabilitas pemerintahan, untuk menyebutkan beberapa. baht dengan demikian segera runtuh.

Dua minggu kemudian, Peso Filipina dan rupiah Indonesia juga mengalami devaluasi besar. Krisis menyebar secara internasional, dan pasar saham Asia jatuh ke posisi terendah multi-tahun mereka pada bulan Agustus. Pasar modal Korea Selatan relatif stabil hingga Oktober. Namun, won Korea turun ke level terendah baru pada 28 Oktober ^th , dan pasar saham mengalami penurunan satu hari terbesar hingga tanggal tersebut pada 8 November ^th .

Ringkasan

• Krisis Keuangan Asia adalah krisis yang disebabkan oleh runtuhnya nilai tukar mata uang dan gelembung uang panas.
• Krisis keuangan dimulai di Thailand pada Juli 1997 setelah nilai baht Thailand jatuh. Kemudian melanda Asia Timur dan Tenggara.
• Akibat krisis keuangan, nilai mata uang, pasar saham, dan nilai aset lainnya di banyak negara Asia Tenggara runtuh.

Penyebab Krisis Keuangan Asia

Penyebab Krisis Keuangan Asia rumit dan dapat diperdebatkan. Penyebab utama dianggap runtuhnya gelembung uang panas. Selama akhir 1980-an dan awal 1990-an, banyak negara Asia Tenggara, termasuk Thailand, Singapura, Malaysia, Indonesia, dan Korea Selatan, mencapai pertumbuhan ekonomi besar-besaran dengan peningkatan 8% hingga 12% dalam produk domestik bruto (PDB) Produk Domestik Bruto (PDB) Produk domestik bruto (PDB) adalah ukuran standar kesehatan ekonomi suatu negara dan indikator standar hidupnya. Juga, PDB dapat digunakan untuk membandingkan tingkat produktivitas antar negara yang berbeda. Pencapaian tersebut dikenal sebagai “keajaiban ekonomi Asia”. Namun, risiko yang signifikan tertanam dalam pencapaian tersebut.

Perkembangan ekonomi di negara-negara tersebut di atas terutama didorong oleh pertumbuhan ekspor dan investasi asing. Karena itu, suku bunga tinggi dan nilai tukar mata uang tetap (dipatok ke dolar AS) diterapkan untuk menarik uang panas. Juga, nilai tukar dipatok pada tingkat yang menguntungkan bagi eksportir. Namun, baik pasar modal maupun korporasi dibiarkan terkena risiko nilai tukar mata uang asing akibat kebijakan nilai tukar mata uang tetap.

Pada pertengahan 1990-an, setelah pulihnya AS dari resesi, Federal ReserveFederal Reserve (The Fed) Federal Reserve adalah bank sentral Amerika Serikat dan merupakan otoritas keuangan di balik ekonomi pasar bebas terbesar di dunia. menaikkan suku bunga terhadap inflasi. Tingkat bunga yang lebih tinggi menarik uang panas untuk mengalir ke pasar AS, menyebabkan apresiasi dolar AS.

Mata uang yang dipatok ke dolar AS juga terapresiasi, dan dengan demikian merugikan pertumbuhan ekspor. Dengan kejutan dalam ekspor dan investasi asing, harga aset, yang dimanfaatkan oleh sejumlah besar kredit, mulai runtuh. Para investor asing yang panik mulai menarik diri.

Arus modal keluar yang besar menyebabkan tekanan depresiasi pada mata uang negara-negara Asia. Pemerintah Thailand pertama-tama kehabisan mata uang asing untuk mendukung nilai tukarnya, memaksanya mengapungkan baht. Nilai baht dengan demikian runtuh segera sesudahnya. Hal yang sama juga terjadi di negara-negara Asia lainnya segera setelah itu.

Dampak Krisis Keuangan Asia

Negara-negara yang paling parah terkena dampak Krisis Keuangan Asia termasuk Indonesia, Thailand, Malaysia, Korea Selatan, dan Filipina. Mereka melihat nilai tukar mata uang mereka, pasar saham, dan harga aset lainnya semua terjun. PDB negara-negara yang terkena dampak bahkan turun dua digit.

Dari tahun 1996 hingga 1997, PDB nominal per kapita turun 43,2% di Indonesia, 21,2% di Thailand, 19% di Malaysia, 18,5% di Korea Selatan, dan 12,5% di Filipina. Hongkong, Cina Daratan, Singapura, dan Jepang juga terpengaruh, tetapi kurang signifikan.

Selain dampak ekonominya, Krisis Keuangan Asia juga mengakibatkan dampak politik. Perdana Menteri Jenderal Thailand, Yongchaiyudh, dan Presiden Indonesia, Suharto, mengundurkan diri. Sentimen anti-Barat dipicu, terutama melawan George Soros, yang disalahkan karena memicu krisis dengan sejumlah besar spekulasi mata uang oleh beberapa individu.

Dampak dari Krisis Keuangan Asia tidak terbatas pada Asia. Investor internasional menjadi kurang bersedia untuk berinvestasi dan meminjamkan ke negara-negara berkembang, tidak hanya di Asia di wilayah lain di dunia. Harga minyak juga turun akibat krisis. Hasil dari, beberapa merger dan akuisisi besar dalam industri minyak terjadi untuk mencapai skala ekonomi.

Peran IMF dalam Krisis Keuangan Asia

Dana Moneter Internasional (IMF) adalah organisasi internasional yang mempromosikan kerjasama moneter global dan perdagangan internasional, mengurangi kemiskinan, dan mendukung stabilitas keuangan. IMF menghasilkan beberapa paket bailout untuk negara-negara yang paling terkena dampak selama krisis keuangan. Ini memberikan paket sekitar $ 20 miliar ke Thailand, $40 miliar untuk Indonesia, dan $59 miliar ke Korea Selatan untuk mendukung mereka, jadi mereka tidak default.

Paket bailout adalah paket penyesuaian struktural. Negara-negara yang menerima paket diminta untuk mengurangi pengeluaran pemerintah mereka, memungkinkan lembaga keuangan yang bangkrut gagal, dan menaikkan suku bunga secara agresif. Tujuan dari penyesuaian tersebut adalah untuk mendukung nilai mata uang dan kepercayaan atas solvabilitas negara.

Pelajaran dari Krisis Keuangan Asia

Satu pelajaran yang dipelajari banyak negara dari krisis keuangan adalah membangun cadangan devisa mereka untuk melindungi diri dari guncangan eksternal. Banyak negara Asia melemahkan mata uang mereka dan menyesuaikan struktur ekonomi untuk menciptakan surplus transaksi berjalan. Surplus tersebut dapat mendongkrak cadangan devisa mereka.

Krisis Keuangan Asia juga menimbulkan kekhawatiran tentang peran yang harus dimainkan oleh pemerintah di pasar. Pendukung neoliberalisme mempromosikan kapitalisme pasar bebas. Mereka menganggap krisis sebagai akibat intervensi pemerintah dan kapitalisme kroni.

Kondisi yang ditetapkan IMF dalam paket penyesuaian struktural mereka juga bertujuan untuk melemahkan hubungan antara pemerintah dan pasar modal di negara-negara yang terkena dampak, dan dengan demikian mempromosikan model neoliberal.

Lebih Banyak Sumber Daya

CFI adalah penyedia resmi Halaman Program Commercial Banking &Credit Analyst (CBCA)™ global - CBCADapatkan sertifikasi CBCA™ CFI dan menjadi Commercial Banking &Credit Analyst. Daftarkan dan tingkatkan karir Anda dengan program dan kursus sertifikasi kami. program sertifikasi, dirancang untuk membantu siapa saja menjadi analis keuangan kelas dunia. Untuk terus memajukan karir Anda, sumber daya tambahan di bawah ini akan berguna:

• Krisis Keuangan Global 2008-2009Krisis Keuangan Global 2008-2009Krisis Keuangan Global 2008-2009 mengacu pada krisis keuangan besar-besaran yang dihadapi dunia dari tahun 2008 hingga 2009. Krisis keuangan tersebut berdampak pada individu dan institusi di seluruh dunia, dengan jutaan orang Amerika sangat terpengaruh. Lembaga keuangan mulai tenggelam, banyak yang diserap oleh entitas yang lebih besar, dan Pemerintah AS terpaksa menawarkan dana talangan
• Black MondayBlack Monday"Black Monday" – sebagaimana disebutkan hari ini – berlangsung pada 19 Oktober (Senin) tahun 1987. Pada hari ini, pasar saham di seluruh dunia jatuh, meskipun
• 2010 Flash Crash2010 Flash CrashThe 2010 Flash Crash adalah crash pasar yang terjadi pada tanggal 6 Mei 2010. Selama kecelakaan 2010, indeks saham AS terkemuka, termasuk Dow
• Depresi HebatDepresi HebatDepresi Hebat adalah depresi ekonomi di seluruh dunia yang terjadi dari akhir 1920-an hingga 1930-an. Selama beberapa dekade, perdebatan berlanjut tentang apa yang menyebabkan bencana ekonomi, dan para ekonom tetap terpecah atas sejumlah aliran pemikiran yang berbeda.