Apa itu Tranche?

tahap adalah bagian dari keamanan berbasis hipotek yang terdiri dari hipotek yang memiliki karakteristik umum tertentu. "Tranche" adalah kata Perancis yang berarti "irisan" atau "bagian. Sekuritas yang didukung hipotek didukung oleh kumpulan hipotek yang terdiri dari berbagai jenis hipotek. Setiap hipotek memiliki durasi yang berbeda dan menghasilkan keuntungan yang berbeda. Tranche memungkinkan investor untuk membeli surat berharga yang didukung oleh jenis hipotek yang persyaratannya sesuai dengan kebutuhan keuangan mereka.

Memahami Efek Beragun Hipotek

Sekuritas yang didukung hipotek adalah sekuritas yang memperoleh nilainya dari nilai kumpulan hipotek. Investor dapat menjual sekuritas yang didukung hipotek kepada investor lain yang memegangnya. Jika investor menjualnya, mereka akan dapat membuat keuntungan langsung. Jika investor memegang sekuritas, mereka akan berpenghasilan lebih kecil, tetapi lebih banyak keuntungan jangka panjang dengan menerima pembayaran bulanan. Pembayaran bulanan tersebut adalah bagian dari pembayaran hipotek yang dilakukan oleh pemilik rumah yang hipoteknya termasuk dalam pool. Setelah semua hipotek di pool lunas, sekuritas akan kehilangan nilainya.

Memahami Tranches

Ketika bank menjual sekuritas berbasis hipotek, mereka biasanya membaginya menjadi beberapa bagian. Tranches biasanya didasarkan pada tanggal jatuh tempo, atau saat pemilik rumah dijadwalkan untuk melunasi hipotek secara penuh. Hal ini memungkinkan vendor untuk menyesuaikan strategi investasi mereka berdasarkan kebutuhan keuangan mereka. Sebagai contoh, seorang investor yang membutuhkan lebih banyak uang untuk waktu yang singkat dapat membeli sekuritas dari tahap dengan hipotek yang dijadwalkan jatuh tempo dalam lima tahun. Seorang investor yang menginginkan sumber pendapatan jangka panjang dapat membeli sekuritas dari tahap dengan hipotek yang dijadwalkan akan jatuh tempo dalam tiga puluh tahun.

Tranches dapat dibagi lebih lanjut berdasarkan karakteristik lain. Selama ketinggian gelembung perumahan, banyak bank membuat tranches berdasarkan risiko. Pada kasus ini, risiko didefinisikan sebagai peluang bahwa peminjam dapat gagal membayar hipoteknya. Risiko ditentukan berdasarkan seberapa ketat persyaratan aplikasi hipotek. Semakin ketat persyaratannya, semakin kuat hipotek itu. Tranching berbasis risiko menjadi kurang populer karena persyaratan hipotek diperketat, meskipun belum hilang sama sekali.

Manfaat dari Tranches

Manfaat terbesar dari tranches adalah mereka memungkinkan investor untuk menyesuaikan strategi investasi mereka agar sesuai dengan kebutuhan mereka. Untuk bank dan lembaga keuangan yang merakit kumpulan hipotek, tranche adalah insentif yang dapat mereka gunakan untuk menarik investor yang akan bosan dengan produk mereka.

Kelemahan dari tranches

Sementara tranches memberi investor fleksibilitas dalam hal strategi investasi, mereka juga memperkenalkan lapisan kompleksitas tambahan ke dalam proses investasi. Investor baru sering membuat kesalahan dengan berinvestasi dalam tahapan yang tidak sesuai dengan tujuan jangka panjang mereka. Kecuali mereka bisa mendapatkan saran dari investor yang lebih berpengalaman, mereka mungkin lebih baik berinvestasi dalam sesuatu yang tidak terlalu rumit. Juga, tranching kumpulan hipotek dapat menyebabkan lembaga pemeringkat menilai mereka terlalu positif, yang dapat membuai investor ke dalam rasa aman yang palsu. Banyak investor berpengalaman menemukan ini dengan cara yang sulit ketika gelembung perumahan runtuh.