Periode Pengembalian Diskon

Apa itu Periode Pengembalian Diskon?

Periode pengembalian yang didiskontokan adalah prosedur penganggaran modal yang digunakan untuk menentukan profitabilitas suatu proyek. Periode pengembalian diskon memberikan jumlah tahun yang diperlukan untuk mencapai titik impas dari melakukan pengeluaran awal, dengan mendiskontokan arus kas masa depan dan mengakui nilai waktu uang. Metrik ini digunakan untuk mengevaluasi kelayakan dan profitabilitas proyek tertentu.

Rumus periode pengembalian yang lebih disederhanakan, yang hanya membagi total pengeluaran kas untuk proyek dengan arus kas tahunan rata-rata, tidak memberikan jawaban yang akurat atas pertanyaan apakah akan mengambil proyek atau tidak karena hanya mengasumsikan satu, investasi awal, dan tidak memperhitungkan nilai waktu uang.

Takeaways Kunci

• Periode pengembalian yang didiskontokan digunakan sebagai bagian dari penganggaran modal untuk menentukan proyek mana yang akan diambil.
• Lebih akurat daripada perhitungan periode pengembalian standar, faktor periode pengembalian yang didiskontokan dalam nilai waktu uang.
• Rumus periode pengembalian diskon menunjukkan berapa lama waktu yang dibutuhkan untuk menutup investasi berdasarkan pengamatan nilai sekarang dari proyeksi arus kas proyek.
• Semakin pendek periode pengembalian yang didiskontokan, berarti semakin cepat suatu proyek atau investasi akan menghasilkan arus kas untuk menutupi biaya awal.

Periode Pengembalian Diskon

Memahami Periode Pengembalian Diskon

Saat memutuskan proyek apa pun yang akan dimulai, perusahaan atau investor ingin tahu kapan investasi mereka akan membuahkan hasil, artinya ketika arus kas yang dihasilkan dari proyek akan menutupi biaya proyek.

Ini sangat berguna karena perusahaan dan investor biasanya harus memilih antara lebih dari satu proyek atau investasi, sehingga dapat menentukan kapan proyek tertentu akan membayar kembali dibandingkan dengan yang lain membuat keputusan lebih mudah.

Metode dasar dari discounted payback period adalah mengambil estimasi arus kas masa depan dari suatu proyek dan mendiskontokannya ke nilai sekarang. Ini dibandingkan dengan pengeluaran modal awal untuk investasi.

Periode waktu yang dibutuhkan proyek atau investasi agar nilai sekarang dari arus kas masa depan sama dengan biaya awal memberikan indikasi kapan proyek atau investasi akan mencapai titik impas. Intinya setelah itu adalah saat arus kas akan berada di atas biaya awal.

Semakin pendek periode pengembalian diskon berarti semakin cepat proyek atau investasi akan menghasilkan arus kas untuk menutupi biaya awal. Aturan umum yang perlu dipertimbangkan saat menggunakan periode pengembalian diskon adalah menerima proyek yang memiliki periode pengembalian yang lebih pendek dari jangka waktu target.

Sebuah perusahaan dapat membandingkan tanggal impas yang diperlukan untuk sebuah proyek ke titik di mana proyek akan mencapai titik impas sesuai dengan arus kas yang didiskontokan yang digunakan dalam analisis periode pengembalian yang didiskontokan, untuk menyetujui atau menolak proyek.

Menghitung Periode Pengembalian Diskon

Memulai, arus kas periodik suatu proyek harus diperkirakan dan ditunjukkan oleh setiap periode dalam tabel atau spreadsheet. Arus kas ini kemudian dikurangi dengan faktor nilai sekarang untuk mencerminkan proses diskon. Ini dapat dilakukan dengan menggunakan fungsi nilai sekarang dan tabel dalam program spreadsheet.

Lanjut, dengan asumsi proyek dimulai dengan arus kas keluar yang besar, atau investasi untuk memulai proyek, arus kas masuk yang didiskontokan di masa depan dikurangi dengan arus keluar investasi awal. Proses periode pengembalian yang didiskontokan diterapkan pada arus kas masuk setiap periode tambahan untuk menemukan titik di mana arus masuk sama dengan arus keluar. Pada saat ini, biaya awal proyek telah lunas, dengan periode pengembalian dikurangi menjadi nol.

Payback Period vs. Discounted Payback Period

Payback period adalah jumlah waktu untuk sebuah proyek untuk mencapai titik impas dalam pengumpulan uang tunai menggunakan nominal dolar. Kalau tidak, periode pengembalian yang didiskontokan mencerminkan jumlah waktu yang diperlukan untuk mencapai titik impas dalam suatu proyek, tidak hanya didasarkan pada arus kas apa yang terjadi, tetapi juga kapan arus kas itu terjadi dan tingkat pengembalian yang berlaku di pasar.

Kedua perhitungan ini meski mirip, mungkin tidak mengembalikan hasil yang sama karena diskon arus kas. Sebagai contoh, proyek dengan arus kas yang lebih tinggi menjelang akhir umur proyek akan mengalami diskon yang lebih besar karena bunga majemuk. Untuk alasan ini, periode pengembalian dapat mengembalikan angka positif, sedangkan periode pengembalian diskon mengembalikan angka negatif.

Contoh Periode Pengembalian Diskon

Asumsikan bahwa Perusahaan A memiliki proyek yang membutuhkan pengeluaran kas awal sebesar $3, 000. Proyek ini diharapkan menghasilkan $1, 000 setiap periode untuk lima periode berikutnya, dan tingkat diskonto yang sesuai adalah 4%. Perhitungan periode pengembalian diskon dimulai dengan -$3, 000 pengeluaran kas pada periode awal. Periode pertama akan mengalami +$1, 000 arus kas masuk.

Dengan menggunakan perhitungan diskon nilai sekarang, angka ini adalah $1, 000/1,04 =$961,54. Dengan demikian, setelah periode pertama, proyek masih membutuhkan $3, 000 - $961,54 =$2, 038.46 untuk mencapai titik impas. Setelah arus kas yang didiskontokan sebesar $1, 000 / (1,04) ² =$924.56 dalam periode dua, dan $1, 000/(1.04) ³ =$889.00 dalam periode tiga, saldo proyek bersih adalah $3, 000 - ($961,54 +$924,56 + $889.00) =$224.90.

Karena itu, setelah menerima pembayaran keempat, yang didiskon menjadi $854,80 proyek akan memiliki saldo positif sebesar $629,90. Karena itu, periode pengembalian diskon kadang-kadang selama periode keempat.