8 Saham Siap Mendapatkan Keuntungan dari Dolar yang Lebih Lemah

Terima kasih Nike

Kami jarang khawatir tentang apakah dolar kuat atau lemah relatif terhadap mata uang asing lainnya, kecuali kami memiliki rencana untuk bepergian ke luar negeri dan membutuhkan euro, yen atau peso (walaupun akhir-akhir ini kami jarang melakukannya). Walaupun demikian, pergerakan dolar dapat memengaruhi portofolio Anda dengan cara yang mengejutkan.

Setelah satu dekade memperoleh keuntungan yang hampir tak terputus, dolar merosot tajam sepanjang musim panas terhadap sekeranjang mata uang asing. Greenback stabil pada bulan September, Namun. Keseluruhan, sejak awal tahun, dolar lebih rendah hanya 3%.

Tetapi banyak ahli strategi memperkirakan mata uang A.S. jatuh ke penurunan yang lebih persisten dalam jangka menengah hingga panjang, sebagian berkat suku bunga rendah yang telah diisyaratkan Federal Reserve akan tetap rendah setidaknya selama tiga tahun. “Meningkatkan defisit anggaran, neraca Federal Reserve yang diperluas dan jumlah uang beredar yang meningkat” membebani dolar, juga, kata Chao Ma, ahli strategi global di Wells Fargo Investment Institute. "Kami memperkirakan dolar AS akan tetap berada di pasar bearish struktural."

Melemahnya dolar bisa bagus untuk investasi tertentu. Perusahaan A.S. yang menghasilkan sebagian besar pendapatan di luar negeri akan mendapat dorongan dari dolar yang lebih lemah karena uang yang dihasilkan di luar negeri dikonversi menjadi dolar. Ketika dolar lebih lemah relatif terhadap euro, Misalnya, keuntungan yang dihasilkan oleh raksasa barang olahraga Nike di Eropa akan diterjemahkan ke dalam lebih banyak dolar ketika perusahaan memulangkan pendapatan tersebut. Perusahaan AS yang mengekspor produk ke luar negeri mendapatkan keuntungan dari dolar yang lebih lemah, juga, karena barang-barang mereka menjadi relatif lebih murah bagi pelanggan di luar negeri.

Di bawah ini kami memasukkan investasi yang menurut kami akan mendapat manfaat terbaik dari dolar yang lebih rendah. Ingatlah bahwa ini tidak dimaksudkan sebagai perubahan besar yang Anda buat pada portofolio Anda. Lebih tepatnya, mereka kecil, taruhan taktis untuk dipertimbangkan mengingat prospek uang yang lebih lemah. Pengembalian dan data hingga 9 Oktober.

multinasional AS

Perusahaan AS yang memiliki operasi global yang substansial akan mendapatkan dorongan dari pertukaran mata uang ketika dolar melemah. Penjualan dari luar negeri menyumbang 43% dari pendapatan perusahaan dalam indeks S&P 500 pada tahun 2018, menurut data terbaru yang tersedia dari S&P Global. Perusahaan-perusahaan berikut memperoleh persentase tinggi dari pendapatan mereka di luar negeri, dan mereka membanggakan neraca yang kuat dan prospek pertumbuhan yang solid, juga.

Laboratorium Abbott (simbol ABT, $110). Abbott menarik 64% penjualan dari luar negeri. Selama bertahun-tahun sekarang, pembuat alat kesehatan ini, obat generik dan minuman nutrisi telah berfokus untuk membangun kehadiran di pasar negara berkembang, dimana penjualan berkembang pesat.

Akuisisi perusahaan atas Alere dan St. Jude Medical pada tahun 2017 merupakan kunci untuk meningkatkan bisnis globalnya. Alere memberi Abbott posisi teratas dalam tes diagnostik titik perawatan (yang dilakukan di kantor dokter Anda, seperti tes flu). Dan dengan St. Jude Medical, Abbott sekarang mendominasi pasar perangkat kardiovaskular di seluruh dunia. Pembelian tersebut membantu mendorong pertumbuhan pendapatan perusahaan secara keseluruhan dalam beberapa tahun terakhir, menurut Abbott, khususnya di pasar negara berkembang, yang mewakili 40% dari total penjualan.

Tentu saja, perusahaan memiliki kelebihan lainnya. Sistem pemantauan glukosa terus menerus, gratis gaya bebas, adalah pilihan utama di antara pasien diabetes — alih-alih tongkat jari, sensor yang dikenakan pada tubuh melacak kadar glukosa secara konstan. Penjualan Freestyle Libre meningkat 40% di tahun 2019 dari tahun sebelumnya; lebih dari 2 juta pasien di seluruh dunia menggunakan perangkat ini.

Berdasarkan ekspektasi pendapatan analis selama empat kuartal ke depan, saham saat ini diperdagangkan pada kelipatan harga-pendapatan 27—hanya sedikit lebih tinggi dari kelipatan rata-rata 28 dalam kaitannya dengan pendapatan yang diharapkan di mana saham telah diperdagangkan selama tiga tahun terakhir. Tes diagnostik COVID hasil cepat perusahaan telah mendorong saham lebih tinggi tahun ini. Walaupun demikian, Analis Credit Suisse Matt Miksic dan Vik Chopra memperkirakan kenaikan harga saham yang signifikan selama 12 bulan ke depan.

Activision Blizzard (ATVI, $78). Lebih dari setengah pendapatan tahunan di Activision Blizzard berasal dari luar negeri. Di masa depan, penjualan luar negeri dapat membuat bahkan lebih dari total pendapatan. Sebagai permulaan, pergeseran pertumbuhan game ke perangkat seluler (dari konsol dan komputer) telah memperluas pasar potensial di seluruh dunia, dan Activision berharap untuk menerkamnya.

Faktanya, itu sudah. Di penghujung tahun 2019, Activision meluncurkan Call of Duty versi perangkat seluler, game perangnya yang sangat sukses. Dari dulu, permainan telah tiga kali lipat jangkauannya, menurut perusahaan, menduduki peringkat teratas untuk cicilan di lebih dari 150 negara.

Liga e-sports Activision juga memperluas jangkauan global perusahaan. Tahun ini, Activision memulai liga profesional untuk Call of Duty yang sekarang bermain di sembilan kota AS dan London, Paris dan Toronto. Ini mengikuti format liga untuk permainan perusahaan Overwatch, permainan menembak berbasis tim yang berlatar masa depan, yang diputar di beberapa kota di Cina, Korea, Eropa dan, tentu saja, Amerika Serikat.

Activision telah mengumpulkan poin bonus dari peningkatan permainan selama penguncian terkait pandemi. Dan rilis November–Desember dua konsol game generasi berikutnya, Microsoft Xbox Series X dan Sony PlayStation 5, mungkin membangkitkan gelombang antusiasme lain di bulan-bulan mendatang.

Analis memperkirakan pertumbuhan pendapatan tahunan rata-rata 16% selama tiga tahun ke depan, menurut Riset Investasi Zacks, dan saham diperdagangkan pada 27 kali pendapatan yang diharapkan untuk empat kuartal berikutnya—di bawah kelipatan khas 32 untuk subindustri hobi dan permainan.

Autodesk (ADSK, $238). Dunia perangkat lunak desain berbantuan komputer tanpa batas, itulah sebabnya 66% dari penjualan tahunan di Autodesk, perusahaan perangkat lunak yang terkenal dengan arsitekturnya, perangkat lunak rekayasa dan konstruksi, berasal dari luar A.S. Perusahaan menerjemahkan perangkat lunaknya ke dalam lusinan bahasa, termasuk Jerman, Perancis, Rusia, Jepang, Korea dan Cina. Pekerjaan penelitian dan pengembangan produk bersifat global, juga, dilakukan di AS, Cina, Singapura dan Inggris

Pendapatan perusahaan dari langganan perangkat lunak berulang—lebih dari 90% dari total penjualan dan tumbuh cepat—memberikan bantalan di masa-masa sulit. Pelanggan lengket—setelah nyaman dengan program perangkat lunak, mereka cenderung beralih ke yang lain. Dan pasar potensial semakin berkembang. “Autodesk berada di posisi yang tepat untuk memanfaatkan transformasi digital bisnis yang sedang berlangsung, ” kata analis Goldman Sachs Heather Bellini, yang menilai saham sebagai "beli" dan memprediksi pertumbuhan penjualan tahunan sebesar 16% selama lima tahun ke depan.

Penghasilan tumbuh lebih cepat. Analis memperkirakan rata-rata pertumbuhan laba tahunan sebesar 32% selama tiga tahun ke depan. Pertumbuhan beroktan tinggi seperti itu bisa mahal. Saham saat ini diperdagangkan pada 84 kali pendapatan yang diharapkan untuk empat kuartal berikutnya. Rencanakan untuk berinvestasi dalam jangka panjang, dan beli saat turun atau beli saham secara berkala dari waktu ke waktu untuk menurunkan biaya rata-rata per saham Anda.

Estee Lauder (EL, $225). Lebih dari 70% pendapatan di perusahaan perawatan kulit dan kosmetik Estée Lauder berasal dari luar AS. Dan bisnis di China, rumah bagi 17% dari pendapatan perusahaan, sedang booming. Pada kuartal yang berakhir pada bulan Juni, penjualan di China meningkat 50%—berkat pertumbuhan kuat dalam transaksi online—dibandingkan dengan periode yang sama tahun sebelumnya. Dan perusahaan terus mendapatkan pangsa pasar kecantikan kelas atas China, kata analis Stifel, Mark Astrachan. Dia menilai saham itu "beli" dan mengharapkan kenaikan 9% dalam pendapatan tahunan untuk tahun fiskal yang berakhir pada Juni 2021, bersama dengan lonjakan pendapatan sebesar 21%. Pendiri Estée Lauder memulai perusahaan 74 tahun yang lalu. Hari ini, perusahaan memiliki dua lusin merek, termasuk Aveda, Bobbi Coklat, klinik, Asal dan La Mer, dan produknya dijual di lebih dari 150 negara.

Seperti janji yang dibuatnya kepada pelanggannya, Estée Lauder (perusahaan) terlihat bagus untuk usianya. Di Agustus, mengumumkan rencana dua tahun untuk menekankan area dengan pertumbuhan tinggi, termasuk e-commerce, garis perawatan kulit dan penjualan Cina. Perusahaan akan menutup 10% hingga 15% dari toko fisiknya, mengurangi jaringan distribusinya dan menarik diri dari department store dengan konter yang berkinerja buruk. Astrachan mengatakan langkah ini dapat menghasilkan penghematan $300 juta hingga $400 juta selama dua tahun ke depan.

Penelitian LAM (LRCX, $363). Lonjakan permintaan akan datang untuk chip memori, dan itu bagus untuk Lam Research, pemimpin dalam proses penting untuk membuat mereka. Perusahaan tersebut membuat peralatan yang dibutuhkan produsen chip untuk menghasilkan sirkuit terpadu yang semakin kecil dan kompleks yang kami gunakan di ponsel dan perangkat komputasi kami. Pembuat chip mampu merekayasa wafer—irisan chip tipis—pada tingkat mikroskopis menggunakan etsa Lam Research, pembersihan dan sistem pengendapan film.

Keunggulan internasional perusahaan berasal dari industri yang dijualnya:Sebagian besar chip semikonduktor dibuat di luar negeri. Menurut Komisi Perdagangan Internasional AS, 84% dari semua penjualan peralatan manufaktur chip AS terjadi di luar negeri. Itu sebabnya Lam Research memiliki banyak kantor penjualan di seluruh Asia (termasuk Cina, Jepang, Malaysia dan Korea) dan Eropa. Perusahaan secara konsisten mencatat lebih dari 90% pendapatan tahunannya dari luar AS.

Analis memperkirakan pendapatan di perusahaan akan meningkat rata-rata 13% per tahun selama tiga tahun ke depan—kira-kira sejalan dengan industrinya—menurut Zacks. Dan perdagangan saham pada 17 kali pendapatan yang diharapkan untuk empat kuartal berikutnya. Itu adalah diskon untuk pasar AS yang luas, yang diperdagangkan pada 22 kali pendapatan yang diharapkan, serta industri fabrikasi wafer peralatan chip (kelompok sebaya Lam), yang diperdagangkan dengan kelipatan harga-pendapatan rata-rata 28.

Nike (NKE, $131). Jejak luar negeri Nike berkembang. Pada tahun anggaran terakhir, yang berakhir pada Mei, penjualan non-AS menyumbang 61% dari pendapatan di perusahaan barang olahraga dan pakaian, naik dari 59% dan 58% dalam dua tahun sebelumnya. Perusahaan ini memiliki platform e-commerce di 45 negara, dan 758 toko (toko bermerek Nike dan Converse) di luar AS. Perusahaan ini memiliki kantor dan anak perusahaan di lusinan negara maju dan berkembang, dari Argentina dan Australia ke Inggris, Uruguay dan Vietnam. Dengan kata lain, Nike ada di mana-mana.

Wabah ini menggerogoti penjualan di paruh pertama tahun 2020, tetapi perusahaan memperkirakan bisnis akan pulih pada awal 2021. Analis Wedbush Securities Christopher Svezia dan Paul Nawalany, yang merekomendasikan saham, mengharapkan pemulihan lebih awal—sebelum akhir tahun 2020, berkat penjualan cepat secara online dan di toko-toko di seluruh dunia, serta bisnis grosir yang kuat di Cina. Perusahaan harus bangkit dari pandemi dengan lebih kuat, mereka bilang.

Semua otot itu akan merugikan Anda. Tetapi meskipun analis memperkirakan lonjakan pendapatan sebesar 49% untuk tahun fiskal yang berakhir Mei mendatang dan lonjakan 41% pada tahun berikutnya, saham saat ini diperdagangkan pada 43 kali proyeksi pendapatan untuk empat kuartal berikutnya. Itu tinggi, tetapi tidak keluar dari jalur mengingat profil pendapatan perusahaan yang kuat.

Nvidia (NVDA, $551). Seperti Penelitian Lam, Nvidia menjalankan sebagian besar bisnisnya di luar negeri. Perusahaan ini terkenal dengan chip game PC-nya, yang memberikan grafis definisi tinggi. Pada tahun buku yang berakhir Januari 2020, Nvidia meraup 92% penjualan dari luar negeri.

Harga sahamnya sangat mahal. Saham telah melonjak dalam beberapa bulan terakhir dan saat ini diperdagangkan pada 73 kali proyeksi pendapatan untuk empat kuartal berikutnya. Yang mengatakan, analis memperkirakan 20% pertumbuhan pendapatan tahunan rata-rata selama tiga tahun ke depan, di depan tingkat pertumbuhan pendapatan tiga tahun 9% untuk rekan-rekan Nvidia. Apalagi, Akuisisi terbaru Nvidia dapat meningkatkan prospek pertumbuhan laba perusahaan.

Nvidia mengumumkan pada bulan September bahwa mereka berencana untuk mengakuisisi ARM, sebuah perusahaan desain chip dan perangkat lunak komputer yang berbasis di Inggris. Analis BofA Securities, Vivek Arya, mengatakan kesepakatan senilai $40 miliar—yang terbesar di industri chip—memiliki potensi untuk “membentuk kembali lanskap” komputasi awan berkinerja tinggi, kecerdasan buatan, 5G dan Internet of Things, dengan Nvidia di tengah. Arya mengatakan akuisisi tersebut dapat meningkatkan estimasi pendapatan jangka panjangnya sebesar 10% hingga 15%.

Tetapi kesepakatan itu akan membutuhkan persetujuan peraturan dari Inggris, Uni Eropa, AS dan Cina. Arya berharap transaksi itu akan menghadapi pengawasan ketat karena ukurannya, yang dapat memberikan tekanan pada saham. Tunggu penurunan yang tak terhindarkan untuk membeli.

Kepemilikan PayPal (PYPL, $197). Hampir setengah dari pendapatan PayPal dihasilkan di luar A.S. Tetapi perusahaan tersebut memperluas operasinya di luar negeri. Di tahun 2019, PayPal membeli saham di perusahaan pembayaran online China GoPay dan perusahaan e-commerce Argentina MercadoLibre. Di bulan Mei, itu bermitra dengan Gojek, sebuah perusahaan pembayaran online Asia Tenggara yang berbasis di Jakarta.

Bisnis secara keseluruhan bersenandung. Di tahun 2019, jumlah akun PayPal aktif meningkat 14% dibandingkan dengan tahun sebelumnya, jumlah transaksi pembayaran naik 25%, dan total volume pembayaran perusahaan—nilai pembayaran yang dilakukan melalui platform—meningkat 23%.

Pandemi telah mendorong pertumbuhan e-commerce, dan PayPal berada di tempat yang tepat untuk mendapatkan keuntungan. Analis memperkirakan pertumbuhan pendapatan tahunan rata-rata sebesar 21% selama tiga tahun ke depan. Saham itu mahal, pada 65 kali pendapatan yang diharapkan untuk empat kuartal berikutnya. Lihatlah untuk membeli saat turun dan tahan untuk jangka panjang.

kal emas batangan disimpan di brankas.