Cara Menghargai Bitcoin dan Cryptocurrency Lainnya

Teori yang Sangat Umum tentang Cara Menghargai Bitcoin dan Cryptocurrency Lainnya

Beberapa mengklaim bahwa nilai Bitcoin berasal dari spekulasi saja, tetapi ada dasar-dasar yang perlu dipertimbangkan juga. Kami membahas cara menghargai Bitcoin dan cryptocurrency lainnya.

Di bawah ini kita akan menggunakan Bitcoin sebagai contoh, dan kemudian akan menggunakan contoh lain seperti Ethereum ketika poin berlaku untuk teknologi lain yang tidak ada dalam sistem Bitcoin. Umumnya meskipun, logika ini berlaku untuk semua cryptocurrency (meskipun masing-masing memiliki fitur uniknya sendiri).

Bagaimana menilai cryptocurrency secara ringkas :Bitcoin seperti cryptocurrency lainnya dapat dinilai berdasarkan faktor-faktor termasuk jumlah transaksi dalam sehari, kecepatan transaksi, biaya transaksi, utilitas (crypto adalah perangkat lunak yang bertindak memiliki database dan buku besar terdesentralisasi dengan token asli), biaya penambangan, tuntutan, kapitalisasi pasar saat ini, kapitalisasi pasar potensial, kelangkaan, skalabilitas, pekerjaan yang dilakukan (oleh pengembang dan penambang), tren harga dan volume, dan banyak lagi. Meskipun ini, harga pasar kripto datang hampir semata-mata dari spekulasi di bursa (walaupun spekulasi itu terutama dipengaruhi oleh fundamental, biaya penambangan kripto, berita hari ini, dll).

Pada biaya penambangan :Karena crypto membutuhkan penambang untuk menambangnya, kita dapat mengatakan nilai wajar saat ini dari kripto yang diberikan adalah biaya penambangan. Satu-satunya masalah dengan menggunakan nilai ini adalah kesulitan penambangan meningkat ketika lebih banyak penambang mencoba menambang koin dan menurun ketika lebih sedikit penambang mencoba (dengan demikian, biaya ini sepenuhnya tergantung pada persaingan di pertambangan). Tetap, jika penambang kehilangan uang dengan menambang, atau jika penambangan sangat menguntungkan, itu bisa mengisyaratkan bahwa crypto oversold atau overbought.

Tentang teori kuantitas uang :Cara lain untuk melihat ini adalah melalui lensa teori kuantitas uang. Kira-kira ini akan dilakukan dengan memfaktorkan total pasokan, kecepatan transaksi, dan biaya barang dan jasa yang digunakan untuk kripto. Masalah dengan ini adalah bahwa bahkan output yang besar mungkin kurang dari biaya penambangan dan gagal memperhitungkan crypto sebagai penyimpan nilai (ditambah lagi, sulit untuk mengukur nilai transaksi peer-to-peer dengan benar).

Pendapat tentang mempertimbangkan berbagai faktor untuk menentukan nilai :Mengingat sifat kripto yang kompleks dan cara yang berbeda untuk menilainya, paling masuk akal untuk mempertimbangkan semua faktor ini dan lebih banyak lagi dan mencoba menghasilkan model standar untuk menemukan nilai pasar wajar Bitcoin dan kripto lainnya (yang kemudian dapat berspekulasi berdasarkan faktor-faktor seperti potensi pertumbuhan). Sampai itu terjadi, orang akan terus memperlakukan Bitcoin seperti itu bisa bernilai $20 atau $2 juta dolar, yang pada dasarnya membuat Bitcoin menjadi sistem pembayaran yang buruk dan penyimpan nilai yang sangat tidak stabil… dan malah menjadikannya semacam chip perjudian. Sejauh koin lain mengikuti Bitcoin, yang setiap koin kecuali koin stabil seperti Tether, sejauh ini benar untuk semua kripto lainnya. sistemik ini, tapi bukan masalah mendasar, bisa dibilang berakar pada ketidakmampuan atau keengganan orang untuk menetapkan harga Bitcoin dengan benar menggunakan sistem yang rasional.

Faktor-Faktor yang Berbicara dengan Nilai Bitcoin dan Cryptocurrency Lainnya

Berikut ini adalah daftar faktor yang memengaruhi nilai Bitcoin dan cryptocurrency lainnya dalam satu atau lain cara. Tujuannya adalah untuk membuat daftar lengkap dari waktu ke waktu.

Bagian ini akan difokuskan pada daftar faktor yang memberikan nilai cryptocurrency. Ini tidak akan menjadi upaya untuk mengikat mereka bersama-sama dengan beberapa formula ajaib yang menghasilkan nilai sebenarnya dari mata uang kripto yang diberikan (agar adil, jika saya memiliki formula ajaib, Saya akan membagikannya; Saya tidak).

Dasar-dasar :Pertama dan terutama, dalam praktek, nilai cryptocurrency berasal dari spekulasi di pasar. Sederhana seperti itu. Namun, bahkan spekulasi itu didasarkan pada faktor-faktor seperti penawaran dan permintaan. Lebih dari itu, beberapa dasar dasar dan jelas yang dapat digunakan untuk menilai cryptocurrency termasuk jumlah transaksi dalam sehari, kecepatan transaksi, biaya transaksi, biaya menambang koin pada tingkat kesulitan saat ini, dan kualitas dan kegunaan perangkat lunak secara keseluruhan dalam hal fungsi yang ingin dilayaninya dibandingkan dengan cara kami menilai entitas yang membentuk fungsi tersebut sebelumnya di pasar lain (misalnya bagaimana kami menilai perusahaan perangkat lunak atau bank). Banyak fungsi cryptocurrency preforms menghabiskan banyak uang untuk preform di lapisan masyarakat lain dan pelaksanaan layanan tersebut sangat dihargai di pasar lain. Sebagai contoh, bandingkan fungsi perbankan online ke Bitcoin atau Square dan PayPal ke Bitcoin. Ini semua melayani banyak tujuan yang sama, kita bisa membuat argumen untuk nilai fundamental bank atau perusahaan pembayaran, dan tidak begitu berbeda untuk Bitcoin jika kita mempertimbangkan kesamaan yang mereka miliki. Di luar ini, kita dapat mempertimbangkan berbagai konsep yang berkaitan dengan atribut koin dan nilai penggunaannya. Sementara itu, kita juga dapat mempertimbangkan nilai toko lain yang bernilai vs. kapitalisasi pasar potensial. Beberapa poin tersebut akan dibahas di bawah dalam kategori yang berbeda.

Cryptocurrency seperti Korporasi Semi-Corporeal dan Incorporeal :Bitcoin bukan perusahaan, tetapi fungsinya sangat mirip dengan perusahaan yang terdesentralisasi dan terdistribusi. Sedikit seperti campuran online perusahaan teknologi sistem pembayaran digital (seperti PayPal), bank online komersial, Bank pusat, pemerintah, dan perbendaharaan. Dewannya terdiri dari semua orang yang menjalankan salinan blockchain, akuntannya adalah penambang, investornya adalah siapa saja yang memegang bahkan sebagian kecil dari Bitcoin, penggunanya adalah siapa saja yang menggunakan Bitcoin, dividennya adalah garpu, kapitalisasi pasarnya meningkat seiring dengan meningkatnya permintaan, citra dan kedudukannya di dunia mempengaruhi nilainya, nilainya meningkat seiring pembaruan dan peningkatan teknologi (sehingga meningkatkan pengalaman pengguna), dll. Ini tidak memiliki banyak fitur dari sebuah perusahaan dengan saham publik (yang mewakili bagian dari perusahaan)… tetapi juga memiliki banyak fitur yang bank, pemerintah, dan perusahaan teknologi memiliki, dan kami sangat menghargai semua itu (dan bukan hanya karena kami peduli tentang bagaimana laba mereka mempengaruhi nilai saham mereka). Masuk akal untuk menilai Bitcoin dengan cara ini, tetapi memperhitungkan perbedaannya yang jelas. RENUNGAN :Jika cryptocurrency adalah perusahaan teknologi, Bitcoin, Ethereum, dan Ripple mungkin akan menjadi taring dunia kripto (hmmm, mungkin melalui ADA di sana dan menyebutnya BEAR). Yang mengatakan, Riak sebenarnya adalah sebuah perusahaan (walaupun token XRP bukan bagian dari Ripple).

CATATAN :Menilai cryptocurrency lebih mirip dengan menilai mata uang daripada saham perusahaan, tapi ada paralelnya. Dalam kedua kasus, entitas yang menerbitkan mata uang, dengan kode Bitcoin dan dengan negara bagian, pada dasarnya setara dengan perusahaan. Seberapa berbedakah saham Zuckerberg + Facebook + Facebook dibandingkan dengan Trump + AS + Dolar AS dibandingkan dengan Pengembang Bitcoin dan Pengguna + Bitcoin merek + Bitcoin mata uangnya ? Masing-masing unik, tetapi tidak dalam segala hal. Dalam setiap kasus itu adalah sekeranjang aspek yang saling berhubungan, masing-masing mempengaruhi nilai dan bersama-sama menciptakan merek.

Kegunaan :Berapa nilai intrinsik dari catatan cadangan federal atau kredit bank? Ini mendekati nilai intrinsik Bitcoin yang saya bayangkan. Itu adalah, nilai intrinsiknya setara dengan "partikel yang dicetaknya." Penyimpanan nilai dan alat tukar tidak dimaksudkan untuk memiliki nilai intrinsik atau nilai guna selain sebagai alat tukar, mereka dimaksudkan untuk mewakili nilai sehingga barang lain dengan nilai guna dapat ditukar menggunakan widget ketiga ini "dalam bentuk uang" (untuk menghindari semuanya menjadi perdagangan langsung seperti wol untuk daging). Alih-alih menukar daging dengan wol, kami memperdagangkan daging untuk Bitcoin atau kredit bank, kemudian gunakan Bitcoin atau kredit bank itu untuk membeli wol. Jauh lebih bermanfaat, dan sebagai bonus, ini memungkinkan kita untuk membuat widget lain berspekulasi! Fakta bahwa alat tukar dapat membentuk fungsi perantara ini adalah kegunaan utamanya. Fakta bahwa buku besar umum dapat menjelaskan semua transaksi dan saldo juga merupakan utilitas. Fakta bahwa hal itu dilakukan melalui kontrak keuangan tanpa kepercayaan antara rekan-rekan online di seluruh dunia (dan dengan demikian merupakan sistem pembayaran global) adalah utilitas. Fakta bahwa hal itu dapat dilakukan dengan cepat dan dengan biaya rendah (sebelumnya benar, dan dengan segwit dan LN harus benar di masa depan) adalah utilitas. Setiap aspek perangkat lunak yang membentuk fungsi yang berguna, dan semua hal berguna yang dapat dilakukan dengan Bitcoin adalah kegunaannya. Utilitas menciptakan nilai. Cryptocurrency lainnya seperti Ethereum, yang mencakup seluruh platform pembuatan perangkat lunak terdesentralisasi yang dapat menampung aplikasi terdesentralisasi, jenis lain dari "kontrak pintar" di luar yang finansial, dan dapat digunakan untuk membuat koin lain memiliki lebih banyak utilitas (dan lebih seperti perusahaan teknologi yang sebagian besar terdesentralisasi dan terdistribusi daripada Bitcoin). Pada akhirnya, kita membutuhkan media pertukaran. Bisa jadi cangkang Keong, atau dolar, atau nugget emas, atau kambing. Tetapi, karena kita hidup dalam masyarakat global digital, dan karena kambing sulit masuk ke dompet kita, mengapa tidak pergi dengan kredit bank, sistem pembayaran seperti Square dan PayPal, dan cryptocurrency? Mampu menggunakan token dan buku besar digital sebagai media pertukaran, dan dapat menggunakan kontrak pintar sebagai pengganti kontrak asli, dan dapat menggunakan jaringan terdistribusi untuk memprogram dan menghosting aplikasi, dan segala sesuatu yang muncul darinya adalah utilitas… dan dengan demikian nilai fundamental. RENUNGAN :Jika crypto hanya dinilai dari utilitas, maka koin seperti Ripple akan menjadi #1 untuk pembayaran, Ethereum #1 untuk utilitas keseluruhan, dan Litecoin akan memiliki kapitalisasi pasar yang lebih tinggi daripada Bitcoin (lebih cepat dan lebih murah untuk digunakan). Namun, nilai tidak hanya berasal dari satu metrik.

CATATAN :Bitcoin seperti mata uang cadangan ruang crypto. Itu memberinya nilai dalam ekonomi kripto. Eter juga membentuk fungsi serupa pada tingkat yang lebih rendah. Sementara itu, Tether juga begitu, tetapi ini adalah koin yang stabil (utilitas), sebagian terpusat, dan tidak bertindak sebagai investasi pertumbuhan.

CATATAN :Jangan abaikan fakta bahwa koin seperti XRP mungkin adalah mata uang tercepat dan termudah untuk dikirim di dunia. Ini adalah mata uang universal yang dapat dikirim dalam sekejap kepada siapa pun melalui internet melalui kontrak keuangan tanpa kepercayaan. Itu memiliki utilitas nyata dan nilai nyata. Nilai itu mungkin tidak secara langsung berbicara tentang berapa banyak token yang diperdagangkan, tetapi itu memang memiliki beberapa hubungan dengan seluruh sistem yang diwakili oleh token.

CATATAN :Untuk memperluas beberapa poin terakhir, saham di suatu perusahaan mewakili sebagian kepemilikan perusahaan. Kami melihat produk yang dimiliki perusahaan dan melihat nilai guna mereka, dan bagian dari nilai perusahaan didasarkan pada itu. Namun, bagian dari nilainya adalah dari pengembalian yang dapat diberikan produk tersebut untuk perusahaan (dan dengan demikian kami secara tidak langsung melalui stok). Jadi dengan perusahaan publik, ada hubungan langsung antara nilai guna produk mereka, garis bawah mereka, dan nilai saham kita. Ini tidak persis sama untuk cryptocurrency, tetapi memiliki banyak bagian yang bergerak yang sama. Seperti XRP dan Ripple, nilai perusahaan tidak berbicara langsung dengan nilai XRP, tetapi kita dapat menunjukkan hubungan dan merenungkan bagaimana hal ini mempengaruhi nilai XRP.

Permintaan dan Penggunaan Dalam Ekosistem :Banyak cryptocurrency berasal dari ekosistem dan beberapa bahkan bertindak sebagai mata uang utama dalam ekonomi tertentu. Sebagai contoh, KIK messenger memiliki token asli yang disebut KIN, penggunaan token dalam ekosistem dapat membantu menentukan nilainya. Bayangkan sebuah pasar online populer yang hanya berurusan dengan token tertentu dan bukan dalam dolar, akan ada tekanan pada token untuk menemukan harga yang agak stabil dari dalam ekosistem (bahkan jika pedagang di bursa memberi tekanan lebih besar pada harga ke arah lain). Di beberapa dunia masa depan, penggunaan koin dalam ekosistem tertentu dapat memengaruhi nilainya. Saat ini Ethereum's Ether digunakan untuk berpartisipasi dalam ICO yang dibangun di atas blockchain Ethereum, ekosistem ini mempengaruhi nilai Eter sampai tingkat tertentu.

Kerja :Dibutuhkan banyak pekerjaan untuk mengamankan buku besar dan mengkonfirmasi transaksi di bawah perangkat lunak saat ini. Ini juga membutuhkan banyak pekerjaan untuk mengembangkan perangkat lunak dan memelihara dan memperbaruinya. Sejauh pembenaran filosofis lama untuk nilai berlaku (bahwa pekerjaan pada dasarnya menciptakan nilai), maka pekerjaan yang dilakukan oleh penambang dan pembuat kode untuk membuat Bitcoin bekerja harus diperhitungkan saat menentukan nilai Bitcoin. RENUNGAN :Riak, IOTA, dan Stellar memiliki buku besar yang membutuhkan lebih sedikit pekerjaan untuk diamankan daripada buku besar Bitcoin. Pekerjaan dapat membantu memberi nilai pada sesuatu, tetapi menilai koin hanya berdasarkan hashpower agak tidak masuk akal (idealnya lebih sedikit hashpower itu bagus, sebagai hashpower "membuang" energi). Namun, pekerjaan yang diperlukan untuk membuat dan memelihara sistem masuk akal untuk digunakan sebagai pembenaran nilai (terutama ketika kita menghitung faktor-faktor seperti aktivitas pengembang di GitHub koin).

Biaya Menambang Koin :Berbicara tentang poin di atas, mengamankan dan mencatat transaksi pada buku besar membutuhkan pekerjaan. Pekerjaan itu memiliki biaya (biaya menambang cryptocurrency). Biaya untuk menambang koin pada kesulitan saat ini seharusnya memberi kita gambaran tentang nilai pasar wajar sebuah koin. Namun, hubungan ini kompleks. Jika sebuah koin turun harganya, lebih sedikit penambang yang akan menambangnya (secara teori), dan kesulitan akan berkurang. Dengan demikian, seseorang dapat memperoleh keuntungan menambang satu sen Bitcoin pada tahun 2010 dan Bitcoin $ 20k pada tahun 2017 secara teori. Jadi kami ingin menekankan biaya menambang koin pada saat itu, tidak hanya dalam skenario apapun.

CATATAN :Pekerjaan adalah pekerjaan penambang, pengembang, dan komunitas dimasukkan ke dalam mendukung koin. Namun, jika kita hanya mempertimbangkan hashpower, kita dapat mengatakan bahwa tidak ada koin yang boleh diperdagangkan dengan harga kurang dari biaya untuk menambang secara efisien (tidak apa-apa jika kita juga ingin mempertimbangkan jam yang dapat ditagih secara teoritis dari pengembang tingkat atas yang mengerjakan hal-hal ini). Jika semuanya gagal, nilai Bitcoin setidaknya harus sama dengan rata-rata yang diperlukan untuk menambang Bitcoin. Katakanlah, untuk tujuan membuat suatu titik, bahwa biayanya $5k untuk menambang Bitcoin senilai $10k secara efisien. Dalam hal ini Bitcoin hanya dihargai 2 kali lipat dari biaya yang dibutuhkan seorang penambang yang efisien untuk menambang sebuah Bitcoin. Banyak saham dihargai 30x hingga 50x pendapatan per saham mereka, karena penilaian memperhitungkan kinerja selama 10 tahun dan potensi peningkatan kinerja dari waktu ke waktu. Sehat, apakah kita tidak memperhitungkan ini dalam cryptocurrency juga? Saya memiliki Bitcoin, Saya memiliki beberapa saham teknologi yang bernilai jauh di atas EPS mereka, dalam kedua kasus saya tidak merasa penilaiannya sederhana, tetapi dalam kedua kasus saya tidak merasa bahwa nilainya hanya didasarkan pada faktor sederhana seperti "karena kami setuju itu memiliki nilai." Pandangan yang terlalu sederhana tentang Bitcoin yang dimiliki beberapa orang, salah satu yang mengabaikan utilitas sistem pembayaran global yang cerdas dan tidak dapat dipercaya yang dapat diperbarui, paling baik tidak diteliti dengan baik dan paling buruk sedikit mengembun.

Kelangkaan :Faktor lain dari ekonomi dasar yang membantu membenarkan nilai, apalagi jika disandingkan dengan Penawaran dan permintaan . Bitcoin, seperti kebanyakan tetapi tidak semua cryptocurrency, memiliki nilai dalam persediaannya yang terbatas dan kecepatan yang terkendali di mana koin baru dikeluarkan. Seiring meningkatnya permintaan, tapi pasokan tidak, setiap Bitcoin memiliki nilai lebih. Ketika investor benar-benar menyukai koin, dan dengan demikian tidak akan menjualnya, itu menjadi lebih langka. Hal ini tercermin pada tingkat tertentu di bursa di mana harga meningkat ketika ada lebih banyak permintaan daripada penawaran. RENUNGAN :Dengan metrik ini, Bitcoin jelas memimpin dalam hal pasokan rendah. Bitcoin memiliki persediaan yang sangat rendah dibandingkan dengan koin lainnya, seperti Ripple atau Stellar atau Cardano. Tentu saja, pasokan tidak sepenting kapitalisasi pasar dengan melihat nilai mata uang kripto.

Skalabilitas :Cryptocurrency adalah perangkat lunak, itu dapat diperbarui dan berkembang. Nol lain dapat ditambahkan di akhir sistem desimal Bitcoin untuk meningkatkan jumlah unit yang beredar tanpa mempengaruhi pasokannya. Pembaruan perangkat lunak dapat membuat Bitcoin lebih cepat dan lebih cepat. Platform pengkodean Ethereum dapat ditingkatkan. Komputer dan internet yang lebih cepat dapat membuat perangkat lunak lebih efisien. dll. Perangkat Lunak, tidak seperti emas, bukanlah hal fisik yang statis.

Spekulasi :Faktor lain yang disebutkan di atas, dan pada akhirnya menjadi faktor utama, yang memberi Bitcoin dan cryptocurrency lainnya nilainya adalah spekulasi mode lama yang bagus. Dari perang penawaran di bursa hingga kontrak berjangka, sebagian besar alat tukar dinilai melalui spekulasi. Sangat mudah untuk mengejek, tetapi tanyakan kepada siapa saja yang berurusan dengan dolar berjangka atau emas berjangka pada tingkat profesional, atau kopi berjangka, atau minyak berjangka, dll, dan Anda mungkin akan mendapatkan cerita tentang "mengapa spekulasi sebenarnya merupakan hal yang baik untuk menemukan harga." Logika dasar dan realitas dan mekanika yang sama berlaku untuk kripto. Pertukaran umumnya di mana nilai Bitcoin dan cryptocurrency lainnya ditentukan. Pertukaran, terutama dalam desentralisasi ini, muda, volume rendah, pasar global tunduk pada manipulasi dan spekulasi liar, dan dengan demikian ada beberapa volatilitas dalam harga kripto. Tetap, karena volume meningkat dan adopsi meningkat, dan karena orang-orang semakin terbiasa menilai mata uang kripto, seharusnya tidak terlalu berbeda dari minyak, emas, atau satu dolar dalam hal ini. TIP :Spekulasi bukan hanya tentang perang penawaran. Seseorang dapat berspekulasi berdasarkan faktor-faktor seperti perubahan kode yang akan datang, garpu potensial (yang berfungsi seperti dividen yang diaktifkan pengguna), atau berita potensial yang akan datang (baik atau buruk). Dengan kata lain, beberapa spekulasi dibenarkan dan bermanfaat, dan beberapa benar-benar tidak. Semua pasar memiliki masalah ini. RENUNGAN :Semua koin berspekulasi, dan ini dari waktu ke waktu membantu mereka menemukan harga yang stabil secara teori. Beberapa koin melihat spekulasi tipe gelembung cepat, dan itu tidak terlalu berguna, tetapi koin seperti Bitcoin yang berspekulasi setiap hari akan mendapat manfaat dari spekulasi dari waktu ke waktu. Ingat, sebagian besar komoditas berspekulasi 24/7 dan begitu juga semua mata uang global. Lagi, cryptocurrency sebagian besar hanya fluktuatif karena kurangnya volume saat ini, bukan karena spekulasi semata.

CATATAN :Gelembung ekonomi terjadi karena spekulasi, tetapi mereka muncul (pop besar dan terakhir) karena aset dasar tidak memiliki nilai fundamental. Pinjaman subprime, masa depan cuaca, dan tulip bulb futures tidak hanya dinilai terlalu tinggi… mereka pada dasarnya adalah produk sampah. Pinjaman subprime tidak akan pernah dilunasi (ini tidak seperti pinjaman ini bernilai lima puluh akal tetapi diperdagangkan untuk satu dolar; mereka pada dasarnya tidak bernilai apa-apa), cuaca masa depan adalah minyak ular, dan ternyata tidak ada yang menginginkan umbi tulip masa depan. Sementara itu, kebutuhan akan sistem pembayaran terdesentralisasi global (dan lebih-lebih platform perangkat lunak dari jenis itu dengan token nilai) bukanlah jenis produk udara tipis yang sama dari gelembung-gelembung lainnya. Tidak seperti masa depan cuaca ENRON. Cryptocurrency paling buruk seperti gelembung video game 83′ atau gelembung .com. Namun, bahkan lebih seperti pasar saham pada umumnya yang bergerak cepat. Ini adalah ekonomi bubble and bust dengan lintasan ke atas karena lebih banyak modal memasuki pasar dan mengangkat kapitalisasi pasar dari waktu ke waktu. Pasar saham dipenuhi dengan perusahaan yang memberikan nilai nyata, dan beberapa kotoran, cryptocurrency diajukan dengan cryptos yang memberikan nilai nyata, dan beberapa tak berguna.

Kapitalisasi Pasar dan Volume Potensial Dibandingkan dengan Kapitalisasi Pasar dan Volume Aset dan Industri serupa lainnya :Cryptocurrency saat ini memiliki kapitalisasi pasar sekitar setengah triliun dolar. Beberapa dari batas itu menyesatkan karena sifat koin yang mudah berubah (koin volume rendah yang dipompa tanpa alasan pada dasarnya secara artifisial mengangkat kapitalisasi pasar misalnya). Tetap, membandingkan kapitalisasi pasar crypto dengan kapitalisasi pasar saham bank, logam mulia, perusahaan teknologi, dll. Atau, bandingkan volume crypto dengan volume pasar FOREX atau pasar untuk perdagangan komoditas dengan leverage. Ketika Anda melakukannya, Anda dapat berargumen bahwa crypto memiliki banyak ruang tersisa di dalamnya untuk adopsi yang lebih luas (dan dengan demikian volume, dan dengan demikian kemungkinan kapitalisasi pasar yang lebih besar). Pasokan kripto meningkat, tetapi pasokan kripto lama seperti Bitcoin dan Eter secara substansial tidak. Kapitalisasi pasar dan volume dibandingkan dengan harga dari waktu ke waktu, dan bagaimana kapitalisasi pasar potensial dan volume mata uang kripto yang diadopsi secara lebih luas merupakan faktor yang dapat memberi tahu kita tentang nilai mata uang kripto tertentu. Kami juga dapat membandingkan kapitalisasi pasar dan volume dalam kelompok kripto atau antara satu kripto dan lainnya.

Menganalisis Tren :Ketika kita melihat saham atau cryptocurrency sebagai investor, kami ingin melihat fundamentalnya terlebih dahulu. Ketika kita melihat cryptocurrency atau saham sebagai pedagang, kami ingin lebih condong ke arah indikator teknis (seperti RSI, Rata-Rata Bergerak, dan Gelombang Elliot). Kenyataannya adalah, berbicara dengan spekulasi di sini, beberapa nilai dalam praktik dari cryptocurrency tertentu berasal dari pedagang yang menganalisis data masa lalu dan membuat taruhan bearish atau bullish pada crypto tertentu berdasarkan itu saja. Jadi tren harga dan volume masa lalu dan sekarang akhirnya mendikte harga sampai tingkat tertentu. Dengan itu, upaya aneh di samping manipulasi (lihat:pompa dan pembuangan), cryptos dengan nilai fundamental lebih cenderung memiliki grafik yang menarik dan lebih cenderung memiliki volume, dengan demikian akan lebih mungkin untuk menarik perhatian pedagang teknis dari waktu ke waktu.

CATATAN :Seiring meningkatnya popularitas cryptocurrency, ia mungkin terdaftar di lebih banyak bursa. Peristiwa seperti ini dapat menyebabkan beberapa spekulasi dan dapat menyebabkan tren harga dan volume yang lebih tinggi dari waktu ke waktu. Beberapa aspek nilai berhubungan langsung dengan peristiwa masa depan yang tidak diketahui yang secara alami memicu permintaan. Dengan demikian, ketika berspekulasi pada harga, seseorang harus mempertimbangkan peristiwa yang berpotensi meningkatkan nilai kripto yang belum terjadi. Ini adalah jenis spekulasi yang agak dibenarkan (walaupun dalam crypto ini cenderung berlebihan dan bagian dari apa yang menyumbang 50%+ koreksi; lihat:beli rumor, menjual berita). Yang saya maksud, Anda dapat menentukan harga di acara mendatang, tetapi jika Anda memasukkannya ke dalam harga, kemudian berspekulasi tentang itu, kemudian coba hargai lagi pada saat terjadinya peristiwa… maka aset tersebut ditakdirkan untuk fase koreksi (karena melepaskan harga ekstra yang ditetapkan karena spekulasi yang tidak beralasan). Kami mungkin tidak mengerti bagaimana menentukan harga kripto secara logis, tetapi kebijaksanaan umum pasar memahaminya secara intuitif, dan dengan demikian terus-menerus menolak harga yang melambung.

Pertama ke Pasar, Keakraban, dan Kepercayaan :Bitcoin menjadi yang pertama di pasar memberinya nilai. Koin seperti Bitcoin, Riak, dan Ethereum telah mendapatkan kepercayaan pasar dari waktu ke waktu dan berfungsi sebagai nama merek. Ada nilai dalam hal ini, jadi ini adalah salah satu hal yang memberi nilai kripto. TIP :Bitcoin adalah # 1 karena ini dalam banyak hal.

Dari mulut ke mulut :Berbicara ke poin terakhir, cryptocurrency yang lebih populer di media sosial umumnya akan dihargai lebih tinggi. Lagi, ini lebih banyak berbicara tentang penetapan harga spekulatif daripada nilai fundamental, tapi itu faktor. TIP :Keakraban, memercayai, umur panjang dan faktor-faktor lain seperti itu memberikan keuntungan dari mulut ke mulut. Bitcoin juga memiliki keuntungan di sini!

Kami Setuju itu memiliki Nilai :Satu faktor bodoh sederhana yang tidak dapat diabaikan dengan alat tukar atau penyimpan nilai apa pun adalah bahwa ia memiliki nilai karena kami setuju bahwa ia memiliki nilai. Kami setuju itu memiliki nilai berdasarkan faktor-faktor di atas, bukan tanpa alasan. Seperti yang saya sebutkan di atas, bisa jadi kulit kerang. Tetapi, karena kita tidak tinggal di satu pulau, dan karena kami memiliki internet, masuk akal untuk memfokuskan konsensus pada tokenized, terdesentralisasi, dan mendistribusikan sistem pembayaran digital global dan penyimpan nilai daripada menyetujui nilai kulit kerang sebagai alat tukar.

CATATAN :Kita dapat menilai kripto dalam Bitcoin, di Eter, dalam dolar AS, dalam Emas, atau dalam hal aset atau komoditas lainnya. Dolar AS selalu merupakan pilihan yang baik, stabil dan banyak digunakan. Namun, dolar AS bukan satu-satunya pilihan.

Kualifikasi :Kualifikasi harus dipertimbangkan. Jika suasana pasar saat ini bearish, maka itu akan mempengaruhi harga koin. Saat ini Bitcoin adalah mata uang utama pasar kripto, jika turun ia cenderung menyeret segala sesuatu yang lain dengannya. Jika saya memiliki sistem penetapan harga, saya akan menambahkan kualifikasi yang memperhitungkan hal-hal seperti “berita buruk” dan “bitcoin naik atau turun dengan cepat”… seperti kualifikasi volatilitas Bitcoin.

Kesimpulan

Dengan kata lain, Bitcoin seperti cryptocurrency lainnya tidak hanya memiliki nilai karena kami setuju bahwa ia memiliki nilai, atau karena kita berspekulasi tentangnya, ia memiliki nilai fundamental (dan kemudian dari sana ia berspekulasi).

Nilai fundamental pertama dan terutama dapat ditentukan oleh faktor-faktor seperti biaya, kecepatan transaksi, jumlah transaksi dalam sehari, biaya menambang koin dari waktu ke waktu, kualitas kode, dan kegiatan masyarakat (misalnya pembangunan masyarakat). Nilai fundamental lebih lanjut dapat didasarkan pada utilitasnya dalam hal apa yang dapat dilakukan platformnya dan bagaimana pengguna dapat memperoleh manfaat dan dapat didasarkan pada faktor filosofi ekonomi yang lebih tradisional seperti semua pekerjaan yang diperlukan untuk menghasilkan koin, kelangkaan dan pasokan (pasokan saat ini dan pasokan potensial dari koin yang diberikan dan semua koin), dan permintaan (permintaan saat ini dan potensial untuk koin itu dan untuk kripto secara umum). Dll.

Kemudian, dengan semua dasar-dasar itu dipertimbangkan, kita kemudian dapat menimbangnya dengan faktor spekulatif seperti harga historis dan tren volume, dan kita dapat lebih mempertimbangkan apa dampak dari "permintaan potensial" dan "potensi pembaruan" dari waktu ke waktu.

Mungkin ada spekulasi dalam cryptocurrency, tetapi berpikir bahwa nilai-nilai harus bergantung pada spekulasi saja adalah suatu kekeliruan dan kesalahan.

Bagaimana kita menilai perusahaan teknologi ketika pendapatan per sahamnya negatif tetapi masa depannya menjanjikan? Bagaimana kita menilai sistem pembayaran global dan bank (komersial dan pusat)? Berapa nilai firma hukum dan firma akuntansi global? Bagaimana kita menghargai satu dolar? Untuk mendapatkan nilai memang membutuhkan beberapa spekulasi, tetapi ada banyak dasar yang perlu dipertimbangkan juga. Ini benar-benar tidak berbeda dalam cryptocurrency, itu hanya binatang yang berbeda (bisa dikatakan:binatang tanpa kepala/berkepala banyak daripada raksasa atau hydra).

Formula untuk menilai cryptocurrency? Di atas saya tidak menawarkan formula untuk menilai mata uang kripto, Saya baru saja memaparkan faktor-faktor yang dapat digunakan seseorang untuk menggunakan fondasi ketika mengembangkan formula. Logika saya begini:Saya bukan ahli ekonomi, Saya hanya memiliki pemahaman umum tentang cryptocurrency dari menggunakannya dan menulis tentangnya. Dengan demikian, Saya memenuhi syarat untuk membuat daftar alasan mengapa itu memiliki nilai, tetapi tidak untuk membuat rumus cara menghitung nilai. Lebih jauh, sejauh saya bisa membuat formula, kemungkinan akan menyesatkan (karena waktu dan upaya yang diperlukan untuk membuat yang sempurna hampir pasti paling baik diserahkan kepada seseorang yang mendedikasikan diri pada tugas sebagai fokus utama mereka). Yang mengatakan, jika saya harus membuatnya, Saya akan mulai mempertimbangkan dasar-dasar seperti biaya rata-rata menambang koin tertentu dari waktu ke waktu, Pasokan, transaksi dari waktu ke waktu, dan aspek seperti kualitas kode dan tim pengembangan dari waktu ke waktu. Kemudian saya akan mempertimbangkan faktor spekulatif seperti tren harga untuk menunjukkan harga wajar fundamental dan harga wajar dengan pertimbangan spekulasi (seperti dengan saham, Anda dapat menghitung harga yang wajar berdasarkan pendapatan dan produk / layanan saja, dan/atau Anda dapat menghitung harga wajar berdasarkan potensi dari waktu ke waktu). Jadi kami memiliki formula yang menghasilkan nilai fundamental (yang mewakili nilai dolar dasar kami atau nilai dalam Bitcoin dari sebuah kripto), maka kami memiliki rumus yang menghasilkan nilai spekulatif (yang dapat direpresentasikan sebagai pengganda), kemudian kita mengalikan fundamental dengan pengganda spekulatif; mengeluarkan +/- untuk memperhitungkan volatilitas dari waktu ke waktu (dari crypto dan pasar), dan kami memiliki nilai untuk dibandingkan dengan harga saat ini. Orang juga ingin mempertimbangkan nilai yang diharapkan. Beberapa saham dinilai berdasarkan nilai bukunya, hampir semua didasarkan pada nilai dari waktu ke waktu dengan pertumbuhan yang diharapkan diperhitungkan.

Intinya :Koin yang selalu populer secara online, telah membangun keakraban dan kepercayaan, memiliki riwayat pekerjaan, memiliki komunitas yang aktif, memiliki utilitas dunia nyata, berfungsi sebagai penyimpan nilai dan alat tukar, dan terukur dan langka kemungkinan akan memiliki nilai lebih tinggi daripada koin yang tidak memiliki hal-hal ini pada saat tertentu, dan hampir pasti akan mempertahankan nilai yang lebih tinggi dari waktu ke waktu. Sementara itu, semakin dekat koin dengan biaya penambangannya, semakin mendekati versi paling sederhana dari nilai wajarnya. Namun, karena faktor lain penting, orang umumnya akan mengharapkan nilai wajar dari koin yang baik lebih tinggi dari biaya penambangannya.