ETF Bitcoin di Kanada

Dana yang diperdagangkan di bursa bitcoin, juga dikenal sebagai ETF bitcoin, adalah cara populer untuk memperdagangkan bitcoin langsung di pasar saham, melewati kebutuhan untuk mengarungi pasar cryptocurrency yang membingungkan dan rumit. Dalam panduan ini, kami menjelaskan cara kerjanya, masalah regulasi yang menjelaskan kurangnya ETF bitcoin di seluruh dunia, dan mengapa investor menggunakan ETF bitcoin saat regulator mengizinkannya.

Beli dan Jual Bitcoin, Ethereum, dan lebih dari selusin cryptocurrency lainnya dengan Wealthsimple. Daftar dan Trading di sini.

Apa itu ETF Bitcoin?

Dua hal yang memerlukan pemahaman sebelum ETF bitcoin menjadi dapat dipahami:1. Bitcoin dan 2. ETF.

Mari kita mulai dengan yang paling mudah dikelola:bitcoin. Bitcoin adalah jenis cryptocurrency dan jaringan pembayaran peer-to-peer yang beroperasi tanpa gangguan dari perantara, seperti bank sentral, pemerintah atau perusahaan besar. Daripada repot dengan semua itu, jaringan terdesentralisasi dari "penambang" memproses transaksi dengan menjalankan perangkat lunak khusus. Perangkat lunak ini berlomba untuk memecahkan teka-teki matematika yang kompleks, dan pemenang lomba menerima Bitcoin yang baru dicetak. Jaringan pembayaran yang luas ini memastikan bahwa blockchain Bitcoin (nama untuk jaringan semacam ini) berjalan dengan lancar dan sangat sulit untuk dirusak. Setiap bitcoin dapat ditransfer melalui jaringan, seperti jenis uang digital. Pada puncaknya, pada bulan April, 2021, jaringan Bitcoin memiliki kapitalisasi pasar lebih dari satu triliun dolar AS.

Sejak pengembang pseudonim Satoshi Nakamoto meluncurkan jaringan pada awal 2009, beberapa peringatan telah muncul yang menjatuhkan proyek dari cita-cita libertariannya. Yang pertama adalah bahwa jaringannya jauh dari desentralisasi; segelintir pengembang memelihara jaringan dan sebagian besar penambangan dilakukan di Cina (dan sebagian besar, membuat jengkel para aktivis lingkungan, bergantung pada bahan bakar fosil). Kedua, pemerintah melakukan mengganggu keberhasilan jaringan semakin banyak. Regulator mempersulit pasar bitcoin untuk berinteraksi dengan ekonomi global yang lebih luas. Dan sebagian besar perdagangan dilakukan melalui perusahaan terpusat, seperti Wealthsimple, artinya hanya sebagian kecil dari aktivitas jaringan yang memanfaatkan desentralisasi bitcoin. Meskipun peringatan ini, blockchain bitcoin lebih populer dari sebelumnya, dan perubahan harga yang fluktuatif membuat investasi dalam mata uang kripto itu sendiri menjadi prospek yang menarik bagi sebagian orang.

Jadi, dengan bitcoin yang ditentukan dan kemudian memenuhi syarat, mari kita sekarang mengalihkan perhatian kita ke dana yang diperdagangkan di bursa. Sebuah ETF adalah, pada umumnya, kumpulan besar uang yang diperdagangkan di pasar saham dan melacak harga beberapa aset dasar yang telah diinvestasikannya. Jadi, ETF mungkin menggunakan jutaan dolar yang dicolokkan ke dalamnya untuk membeli kopi atau bawang atau obligasi real estat, dan kemudian menjual saham di pasar saham yang mencoba melacak harga aset tersebut. ETF dijalankan oleh perusahaan dan dikelola oleh pedagang khusus, yang membuat dan menebus saham untuk memastikan bahwa saham tersebut secara akurat melacak harga aset. ETF adalah alternatif yang jauh lebih murah daripada pendahulu spiritual mereka, reksa dana, yang mungkin berinvestasi dalam banyak saham atau obligasi dan kemudian menjual saham dalam investasi itu. ETF juga cenderung memeras harga jauh lebih akurat, dan memungkinkan untuk memperdagangkan ETF selama semua jam perdagangan; reksa dana sering diperdagangkan hanya sekali sehari.

Memahami ETF bitcoin semoga lebih jelas sekarang. Ini adalah ETF yang berinvestasi secara eksklusif di Bitcoin, kemudian menjual saham dalam investasi itu di pasar saham. ETF Bitcoin diperdagangkan saat pasar saham dibuka, biasanya dikelola secara pasif, dan umumnya lebih murah dan lebih akurat daripada dana atau perwalian bitcoin yang dikelola secara aktif, yang beroperasi lebih seperti reksa dana tertutup. Sementara ETF bitcoin cenderung melacak harga bitcoin dalam 1%, kepercayaan Bitcoin skala abu-abu, kepercayaan Bitcoin tertutup terbesar di dunia, dapat berdagang dengan harga premium atau diskon untuk bitcoin lebih dari 20%. Sebagian besar ETF Bitcoin berinvestasi langsung di Bitcoin, tapi pasangan, seperti yang dioperasikan oleh Horizen, berinvestasi dalam produk turunan yang disebut Bitcoin Futures.

Ada beberapa alasan mengapa orang mungkin menggunakan ETF bitcoin daripada berinvestasi langsung di bitcoin itu sendiri. Yang pertama adalah ETF, tidak seperti kebanyakan pertukaran cryptocurrency, sangat diatur. Meskipun peraturan ini tidak melindungi investor dari harga Bitcoin yang fluktuatif, itu membuat operator ETF lebih mudah untuk menuntut jika mereka gagal memenuhi kewajiban mereka, dan memastikan mereka berjalan seperti yang dijanjikan. Alasan kedua untuk menggunakan bitcoin ETF adalah bahwa beberapa investor hanya dapat menginvestasikan dana di pasar saham; peraturan melarang mereka berinvestasi di bursa kripto atau meja OTC yang tidak diatur. Akun yang dilindungi pajak dapat berinvestasi dalam bitcoin, dan begitu juga investor institusi tertentu. Tetap, memiliki bitcoin melalui ETF tidak terdesentralisasi seperti memiliki bitcoin secara langsung, dan ETF dapat menghentikan perdagangan jika terjadi kejatuhan pasar yang besar.

Cara berinvestasi dalam ETF bitcoin

Berita buruknya adalah bahwa regulator telah memblokir sebagian besar upaya untuk ETF bitcoin. Kabar baiknya adalah Kanada adalah salah satu dari sedikit negara di dunia—dan satu-satunya di Amerika Utara—yang memiliki ETF bitcoin yang menyala hijau.

CI Global, Tujuan, dan Evolve semua ETF bitcoin yang diluncurkan pada musim semi 2021, dan beberapa lainnya bergabung dengan barisan mereka di bulan-bulan berikutnya. ETF Bitcoin sangat populer saat pertama kali diperdagangkan. The Purpose bitcoin ETF mencapai $80 juta dalam volume perdagangan dalam satu jam pertama, dengan mudah menjadi ETF paling populer saat ini ketika dipasangkan dengan dolar Kanada. Ini mencapai $ 421 juta dalam aset yang dikelola pada akhir hari pertama. “Ini hanya liar, ” cuit Eric Balchunas, Wartawan ETF Bloomberg, yang mencatat bahwa itu akan menjadi ETF terbesar di Kanada dalam waktu 20 hari jika bisa mengimbanginya. ETF Tujuan tidak dapat mempertahankan momentum itu, Namun. Perdagangan segera mendingin. The Purpose bitcoin ETF dengan cepat merosot ke seperempat volume tertinggi sepanjang masa, simpan untuk hari-hari perdagangan yang sibuk.

Ada beberapa ETF cryptocurrency lain di Kanada selain yang untuk Bitcoin. Pada bulan April, tiga ETF untuk Ethereum, cryptocurrency terbesar kedua berdasarkan kapitalisasi pasar (dari beberapa ribu total cryptocurrency), diluncurkan di Kanada. Tujuan, Evolve dan CI Global, berada di belakang dana. Ini juga sangat sukses, tetapi tidak sesukses ETF Bitcoin.

Meskipun regulasi, ETF ini jauh dari bebas risiko. Ketika Bitcoin jatuh sebesar 27,5% pada bulan Mei, 2021, segalanya menjadi tidak pasti untuk ETF Bitcoin Futures Horizen, yang menggabungkan kontrak berjangka bitcoin—pada dasarnya, bertaruh pada harga bitcoin di masa mendatang—dari Chicago Mercantile Exchange, bursa berjangka terbesar di dunia. Itu Waktu keuangan melaporkan bahwa penerbit ETF mengirimkan peringatan kepada investor tentang “gangguan pasar, ” dan memperingatkan bahwa mungkin tidak dapat memenuhi pesanan jika pasar terus jatuh. Ini akan memaksa investor untuk menahan saham mereka di ETF sementara bitcoin terus turun. Syukurlah, ini tidak terjadi, dan ETF berhasil bertahan.

Mengapa tidak ada ETF di AS, dan mengapa itu masalah besar

Amerika Serikat telah membuktikan salah satu pasar terberat untuk ditembus oleh penerbit ETF. Ini karena Komisi Sekuritas dan Bursa AS, regulator yang mengawasi hal-hal semacam ini, telah menolak beberapa aplikasi untuk ETF bitcoin. SEC memblokir mereka bukan karena kualitas ETF individu, tetapi karena menganggap seluruh pasar secara inheren rentan terhadap manipulasi, khususnya di wilayah yang tidak memiliki yurisdiksi.

Mulai Mei, 2021, sekitar 11 aplikasi untuk ETF Bitcoin sedang ditinjau, dari perusahaan seperti Skybridge, hedge fund yang dijalankan oleh Anthony Scaramucci (yang menjabat untuk waktu yang sangat singkat sebagai direktur komunikasi Trump), VanEck dan Fidelity. Beberapa aplikasi menggunakan indeks harga atau penjaga Bitcoin yang berbeda, tetapi ETF yang diusulkan lebih mirip daripada berbeda. Perusahaan yang penuh harapan yakin bahwa administrasi Gedung Putih yang baru dan permintaan serta kepercayaan yang diperbarui pada mata uang kripto akan meyakinkan SEC untuk menyetujui ETF Bitcoin.

SEC sudah mulai mempertimbangkannya tetapi belum menyetujuinya. ETF bitcoin AS akan sangat menarik bagi investor bitcoin di luar AS karena jumlah investor bitcoin yang cukup besar di Amerika Serikat, ditambah semakin banyak investor institusional yang siap membuang uang mereka ke dalam bitcoin.

Ada beberapa produk investasi yang dapat digunakan investor AS tanpa adanya ETF bitcoin. Yang pertama adalah ETF kripto- terkait perusahaan. ETF semacam itu mungkin berinvestasi dalam, mengatakan, basis koin, pertukaran cryptocurrency terbesar di Amerika Utara, yang mulai diperdagangkan di Nasdaq pada bulan April, 2021. Nasib Coinbase sangat terkait dengan pasar cryptocurrency; jika Bitcoin naik, basis koin, yang mendapat untung setiap kali orang memperdagangkan crypto di platformnya, bisa juga naik. Jika tangki bitcoin, Coinbase bisa jatuh.

Produk lainnya adalah beberapa varian dari produk yang diperdagangkan di bursa, juga dipasarkan sebagai dana bitcoin atau kepercayaan bitcoin. Meskipun detailnya berbeda, mereka sebagian besar melakukan hal yang sama. Investor kaya mengumpulkan uang mereka dalam dana, dan dana tersebut kemudian secara eksklusif digunakan untuk membeli Bitcoin. Saham dalam perdagangan dana di pasar saham. Karena struktur mereka, dan fakta bahwa ini memerlukan manajemen yang lebih aktif, produk ini jauh lebih mahal daripada ETF Bitcoin sejati karena strukturnya. Mereka juga cenderung kurang efektif dalam melacak harga Bitcoin, artinya investor bisa mengeluarkan uang jauh lebih banyak, atau jauh lebih sedikit, untuk berinvestasi di Bitcoin.