Membawa Bitcoin ke pasar saham tidak akan banyak membantu karena citranya yang berisiko

Sejak diluncurkan pada tahun 2008, mata uang digital Bitcoin telah menarik kritik yang berpendapat bahwa itu secara inheren berisiko. Dorongan terbaru untuk membuat dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) untuk mempermudah perdagangan, menunjukkan sikap terhadapnya tidak berubah. Tetapi beberapa risiko yang terkait dengan ETF Bitcoin sama seperti aset lain yang terkait dengan investor dan pasar saham.

Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) telah menolak aplikasi untuk membuat ETF untuk Bitcoin. Tapi ada dua proposal lain - (SolidX &Grayscale) masih sebelum komisi.

Bitcoin dimaksudkan untuk bertindak seperti mata uang dalam hal itu, setelah Anda memiliki Bitcoin, Anda dapat menggunakannya untuk membeli barang. Ini hampir sama dengan menggunakan pembayaran elektronik dari bank.

Seperti mata uang juga, itu memiliki nilai tukar sendiri dan dapat diperdagangkan untuk mata uang lain. Ini memiliki sejarah fluktuasi harga liar karena investor pada gilirannya membelinya dengan antusias dan menjualnya saat ketakutan.

Dorongan untuk ETF Bitcoin bukan hanya hasil dari semakin banyak uang yang mengalir ke dana ini, tetapi juga karena ETF membuatnya lebih mudah untuk berinvestasi dalam jenis aset non-tradisional seperti Bitcoin.

Mengapa ETF Bitcoin?

Membeli dan menjual Bitcoin secara langsung adalah hal yang rumit, proses multi-langkah. Anda harus memiliki dompet Bitcoin untuk menyimpan Bitcoin, Anda memerlukan kunci pribadi untuk mengakses dompet, dan itu harus terhubung ke pertukaran Bitcoin di suatu tempat di seluruh dunia agar Anda benar-benar membeli atau menjual. Ini semua sangat teknis dan di luar kapasitas banyak investor.

Membeli atau menjual ETF Bitcoin akan jauh lebih sederhana.

ETF adalah dana kelolaan yang terdaftar di bursa saham. Anggap saja seperti keranjang atau perusahaan induk.

Dalam kasus ETF Bitcoin, itu akan "menahan" sejumlah Bitcoin tergantung pada aturan yang telah ditetapkan. Investor dapat membelinya melalui pasar saham, seperti yang Anda lakukan pada perusahaan publik mana pun. Dengan membeli saham di ETF, Anda pada dasarnya telah membeli “saham” dari Bitcoin yang dimilikinya.

ETF seperti ini populer karena lebih transparan dan (biasanya) lebih murah daripada dana yang sebanding. Sementara biaya manajemen rata-rata untuk dana kelolaan ekuitas AS adalah 0,68% per tahun, ETF dapat mengenakan biaya serendah 0,05% per tahun. Ini berarti perbedaan pengembalian sebesar A$207 untuk investasi awal A$1000 selama 30 tahun.

Biaya manajemen yang rendah ini untuk ETF tradisional - yang memiliki obligasi atau saham. Ini belum tentu demikian untuk beberapa ETF yang lebih rumit ini.

ETF Bitcoin, Misalnya, tidak terlihat begitu murah. Bitcoin tidak semudah mengelola seperti saham atau obligasi, mereka membutuhkan penyimpanan yang aman dan asuransi dari kehilangan.

Usulan dari Grayscale, Misalnya, bertujuan untuk membebankan 2% per tahun. Untuk seseorang dengan investasi awal sebesar A$1, 000 di ETF ini, ini akan berarti perbedaan besar dalam pengembalian. Kami menghitung Anda akan menerima sekitar A$811 kurang dari 30 tahun dibandingkan jika Anda membeli Bitcoin di bursa dan menyimpannya di komputer Anda (dikurangi biaya transaksi Bitcoin).

Karena mereka terdaftar di bursa, ETF juga sangat "likuid" - mudah, murah dan cepat untuk membeli dan menjual. Ini berarti lebih mudah untuk masuk dan keluar dari ETF daripada membeli atau menjual unit Bitcoin yang sebenarnya.

ETF mengungkapkan kepemilikan mereka setiap hari. Ini adalah mekanisme yang memastikan nilai total ETF tidak menyimpang terlalu jauh dari harga pasar apa pun yang dimilikinya.

Risiko dalam ETF Bitcoin

Ada risiko pada ETF Bitcoin yang meluas bahkan ke ETF aset tradisional, seperti saham dan obligasi ETF.

Salah satu kelemahannya adalah jika ETF Bitcoin menjadi sangat populer, ada bahaya yang melekat yang dapat mengurangi keuntungan bagi investor. Pergerakan di ETF dapat mempengaruhi pergerakan harga Bitcoin yang mendasarinya.

Efek “ekor mengibaskan anjing” ini dapat berarti harga Bitcoin tidak lagi berhubungan dengan permintaan fundamental, melainkan permintaan investor. Mungkin juga ada pengurangan manfaat diversifikasi Bitcoin.

Investor dapat mencari Bitcoin untuk mendapatkan variasi dalam apa yang mereka investasikan, untuk mencoba aset non-tradisional. Tetapi karena ETF Bitcoin menjadi lebih berkorelasi dengan pengembalian pasar saham karena permintaan investor, banyak manfaat itu akan hilang sama sekali.

Ketika ini terjadi, pengembalian Bitcoin akan naik, bersama dengan saham, saat investor memasuki pasar, dan sebaliknya ketika investor pergi. Ada juga potensi permintaan investor untuk menyebabkan gelembung (di mana harga menjadi terlalu tinggi) karena kemudahan perdagangan ETF.

Risiko terikat dengan investor yang sama juga telah dibahas dalam konteks komoditas, dengan saran bahwa mereka harus disalahkan atas gelembung komoditas baru-baru ini (walaupun ini masih diperdebatkan). Argumennya adalah bahwa ketika investasi komoditas lepas landas dengan pengenalan indeks komoditas, begitu juga harga meskipun investasi ini merupakan strategi buy hold yang sederhana. Pola yang sama dapat terjadi dengan ETF Bitcoin karena mereka menjadi investasi harian dalam portofolio rata-rata.