Penghentian Perdagangan

Apa Itu Trading Halt?

Penghentian perdagangan adalah penghentian sementara perdagangan untuk sekuritas atau sekuritas tertentu di satu bursa atau di banyak bursa. Penghentian perdagangan biasanya diberlakukan untuk mengantisipasi pengumuman berita, untuk memperbaiki ketidakseimbangan pesanan, akibat kesalahan teknis, atau karena masalah regulasi. Ketika penghentian perdagangan berlaku, pesanan terbuka dapat dibatalkan dan opsi masih dapat dilakukan.

Takeaways Kunci

• Penghentian perdagangan adalah penghentian sementara perdagangan untuk sekuritas atau sekuritas tertentu di satu bursa atau di banyak bursa.
• Penghentian perdagangan biasanya diberlakukan untuk mengantisipasi pengumuman berita, untuk memperbaiki ketidakseimbangan pesanan, akibat kesalahan teknis, atau karena masalah regulasi.
• Perhentian juga dapat dipicu oleh gerakan ke bawah yang parah, dalam apa yang disebut pemutus sirkuit atau trotoar.

Bagaimana Penghentian Perdagangan Bekerja

Penghentian perdagangan paling sering dilakukan untuk mengantisipasi pengumuman berita yang akan sangat mempengaruhi harga saham, apakah berita itu positif atau negatif. Ada ribuan saham yang diperdagangkan setiap hari di bursa publik seperti New York Stock Exchange (NYSE) atau Nasdaq, dan masing-masing perusahaan ini setuju untuk menyampaikan informasi material ke bursa sebelum mengumumkannya kepada masyarakat umum.

Untuk mempromosikan penyebaran informasi yang setara, dan perdagangan yang adil berdasarkan informasi tersebut, pertukaran ini dapat memutuskan untuk menghentikan perdagangan sementara, sebelum informasi tersebut dirilis. Perkembangan material yang memerlukan penghentian perdagangan dapat mencakup perubahan yang berhubungan dengan stabilitas keuangan perusahaan, transaksi penting seperti restrukturisasi atau merger, pengumuman publik terkait produk perusahaan seperti penarikan kembali, perubahan personel ke manajemen atas, atau pengumuman peraturan atau hukum yang mempengaruhi kemampuan perusahaan untuk menjalankan bisnis.

Dimulainya kembali perdagangan mengacu pada dimulainya aktivitas perdagangan setelah ditutup atau dihentikan selama beberapa waktu.

Trading Halt di Market Open

Perusahaan akan sering menunggu sampai pasar tutup untuk merilis informasi sensitif kepada publik, untuk memberi investor waktu untuk mengevaluasi informasi dan menentukan apakah itu signifikan. Praktek ini, Namun, dapat menyebabkan ketidakseimbangan yang besar antara pesanan beli dan pesanan jual menjelang pembukaan pasar. Dalam contoh seperti itu, pertukaran dapat memutuskan untuk melembagakan penundaan pembukaan, atau perdagangan berhenti segera pada pembukaan pasar. Penundaan ini biasanya berlaku tidak lebih dari beberapa menit, sampai keseimbangan antara pesanan beli dan pesanan jual dapat dipulihkan.

Jika penghentian terjadi sebelum pembukaan resmi perdagangan, maka itu disebut diadakan di tempat terbuka. Ada tiga alasan utama mengapa saham ditahan pada saat pembukaan:Informasi baru diharapkan akan dirilis oleh perusahaan yang mungkin berdampak besar pada harga sahamnya; ada ketidakseimbangan antara order beli dan order jual di pasar; atau saham tidak memenuhi persyaratan pencatatan peraturan. Penundaan perdagangan adalah penghentian perdagangan yang terjadi pada awal hari perdagangan. Trader dapat menemukan informasi penghentian dan penundaan perdagangan di situs web bursa.

Undang-undang sekuritas A.S. juga memberi Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) kekuatan untuk memberlakukan penangguhan perdagangan saham yang diperdagangkan secara publik hingga 10 hari. SEC akan menggunakan kekuatan ini jika SEC percaya bahwa publik yang berinvestasi memiliki risiko dengan melanjutkan perdagangan saham. Khas, itu akan menggunakan kekuatan ini ketika sebuah perusahaan publik telah gagal untuk mengajukan laporan berkala seperti laporan keuangan triwulanan atau tahunan.

Pemutus Sirkuit Pertukaran

Bursa saham juga dapat mengambil langkah-langkah untuk meredakan panic selling dengan menerapkan Aturan 48 dan menghentikan perdagangan saat pasar mengalami pergerakan turun yang parah. Di bawah aturan 2012, pemutus sirkuit di seluruh pasar (atau "pembatas") muncul ketika indeks Standard &Poor's (S&P) 500 turun 7% untuk Level 1; 13% untuk Tingkat 2; dan 20% untuk Level 3 dari penutupan hari sebelumnya. Penurunan pasar yang memicu pemutus sirkuit Level 1 atau Level 2 sebelum 15:25 Waktu bagian timur akan menghentikan perdagangan selama 15 menit, tetapi tidak akan menghentikan perdagangan pada atau setelah pukul 15:25.

Pemutus sirkuit juga dapat dikenakan pada saham tunggal yang bertentangan dengan seluruh pasar. Di bawah aturan saat ini, penghentian perdagangan pada sekuritas individu diberlakukan jika ada perubahan 10% dalam nilai sekuritas yang menjadi anggota Indeks S&P 500, indeks russel 1000, atau QQQ ETF (exchange-traded fund) dalam jangka waktu lima menit, perubahan 30% nilai sekuritas yang harganya sama atau lebih besar dari $1 per saham, atau perubahan 50% nilai sekuritas yang harganya kurang dari $1 per saham.