Apa Itu Perdagangan Orang Dalam dan Apakah Itu Ilegal?

Apa itu Perdagangan Orang Dalam?

Orang dalam adalah orang yang memiliki akses ke informasi non-publik yang berharga tentang suatu perusahaan atau kepemilikan saham yang setara dengan lebih dari 10% ekuitas perusahaan. Ini membuat direktur perusahaan dan eksekutif tingkat tinggi menjadi orang dalam.

3 Kerusakan Perdagangan Orang Dalam Paling Skandal

Takeaways Kunci

• Orang dalam adalah seseorang yang memiliki akses ke informasi non-publik yang berharga tentang perusahaan atau kepemilikan saham yang setara dengan lebih dari 10% ekuitas perusahaan.
• Orang dalam diizinkan secara hukum untuk membeli dan menjual saham, tetapi transaksi harus terdaftar di SEC.
• Perdagangan orang dalam yang sah sering terjadi, seperti ketika seorang CEO membeli kembali saham perusahaan, atau ketika karyawan membeli saham di perusahaan tempat mereka bekerja.
• Penggunaan informasi material non-publik secara ilegal umumnya digunakan untuk keuntungan.
• SEC memantau perdagangan orang dalam ilegal dengan melihat volume perdagangan, yang meningkat ketika tidak ada berita yang dirilis oleh atau tentang perusahaan.

Memahami Perdagangan Orang Dalam

Perdagangan Orang Dalam yang Legal

Orang dalam diizinkan secara hukum untuk membeli dan menjual saham perusahaan dan anak perusahaan yang mempekerjakan mereka. Namun, transaksi ini harus terdaftar dengan benar di Securities and Exchange Commission (SEC) dan dilakukan dengan pengajuan terlebih dahulu. Anda dapat menemukan detail jenis perdagangan orang dalam ini di database EDGAR SEC.

Perdagangan orang dalam yang sah sering terjadi, seperti ketika seorang CEO membeli kembali saham perusahaan mereka, atau ketika karyawan lain membeli saham di perusahaan tempat mereka bekerja. Sering, Seorang CEO yang membeli saham dapat mempengaruhi pergerakan harga saham yang dimilikinya.

Contoh yang baik adalah setiap kali Warren Buffett membeli atau menjual saham di perusahaan-perusahaan di bawah payung Berkshire Hathaway.

Perdagangan Orang Dalam Ilegal

Bentuk perdagangan orang dalam yang lebih terkenal adalah penggunaan informasi material non-publik secara ilegal untuk mendapatkan keuntungan. Penting untuk diingat bahwa ini dapat dilakukan oleh siapa saja termasuk eksekutif perusahaan, teman mereka, dan kerabat, atau hanya orang biasa di jalan, selama informasi tersebut tidak diketahui publik.

Sebagai contoh, misalkan CEO sebuah perusahaan publik secara tidak sengaja mengungkapkan pendapatan kuartalan perusahaan mereka sambil memotong rambut. Jika penata rambut mengambil informasi ini dan memperdagangkannya, yang dianggap perdagangan orang dalam ilegal, dan SEC dapat mengambil tindakan.

SEC dapat memantau perdagangan orang dalam ilegal dengan melihat volume perdagangan saham tertentu. Volume biasanya meningkat setelah berita material diterbitkan ke publik, tetapi ketika tidak ada informasi seperti itu yang diberikan dan volume meningkat secara dramatis, ini dapat bertindak sebagai bendera peringatan. SEC kemudian menyelidiki untuk menentukan dengan tepat siapa yang bertanggung jawab atas perdagangan yang tidak biasa dan apakah itu ilegal atau tidak.

Kesalahpahaman yang umum adalah bahwa semua perdagangan orang dalam adalah ilegal, tetapi sebenarnya ada dua metode dimana perdagangan orang dalam dapat terjadi — satu legal, dan yang lainnya tidak.

Perdagangan Orang Dalam vs. Informasi Orang Dalam

Informasi orang dalam adalah pengetahuan tentang materi yang terkait dengan perusahaan publik yang memberikan keuntungan yang tidak adil kepada pedagang atau investor. Sebagai contoh, mengatakan wakil presiden departemen teknik perusahaan teknologi sengaja mendengar pertemuan antara CEO dan CFO.

Dua minggu sebelum perusahaan merilis pendapatannya, CFO mengungkapkan kepada CEO bahwa perusahaan tidak memenuhi ekspektasi penjualannya dan kehilangan uang selama kuartal terakhir. Wakil presiden departemen teknik mengetahui bahwa teman mereka memiliki saham perusahaan dan memperingatkan teman tersebut untuk segera menjual saham mereka dan membuka posisi short. Ini adalah contoh informasi orang dalam karena pendapatan belum dirilis ke publik.

Misalkan teman wakil presiden kemudian menjual saham dan celana pendeknya 1, 000 lembar saham sebelum pendapatan dirilis. Sekarang perdagangan orang dalam ilegal. Namun, jika mereka memperdagangkan keamanan setelah pendapatan dirilis, itu tidak dianggap ilegal karena mereka tidak memiliki keuntungan langsung atas pedagang atau investor lain.