Saham Penny

Apa itu Saham Penny?

Saham penny biasanya mengacu pada saham perusahaan kecil yang diperdagangkan dengan harga kurang dari $5 per saham. Meskipun beberapa saham penny diperdagangkan di bursa besar seperti New York Stock Exchange (NYSE), sebagian besar perdagangan melalui transaksi over-the-counter (OTC) melalui OTC Bulletin Board (OTCBB) elektronik atau melalui OTC Markets Group milik swasta. Tidak ada lantai perdagangan untuk transaksi OTC. Kutipan juga semua dilakukan secara elektronik.

Saham Penny

Saham Penny Dijelaskan

Di masa lalu, saham penny dianggap sebagai saham yang diperdagangkan kurang dari satu dolar per saham. Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) telah memodifikasi definisi untuk memasukkan semua perdagangan saham di bawah lima dolar. SEC adalah lembaga pemerintah federal independen yang bertanggung jawab untuk melindungi investor karena mereka mempertahankan fungsi pasar sekuritas yang adil dan teratur.

Saham penny biasanya dikaitkan dengan perusahaan kecil dan jarang diperdagangkan yang berarti mereka kekurangan likuiditas atau pembeli siap di pasar. Hasil dari, investor mungkin kesulitan untuk menjual saham karena mungkin tidak ada pembeli pada saat itu. Karena likuiditas yang rendah, investor mungkin mengalami kesulitan menemukan harga yang secara akurat mencerminkan pasar.

Karena kurangnya likuiditas, spread bid-ask yang lebar atau penawaran harga, dan ukuran perusahaan kecil, saham penny umumnya dianggap sangat spekulatif. Dengan kata lain, investor bisa kehilangan jumlah yang cukup besar atau semua investasi mereka.

Takeaways Kunci

• Saham penny mengacu pada saham perusahaan kecil yang biasanya diperdagangkan dengan harga kurang dari $5 per saham.
• Meskipun beberapa saham penny diperdagangkan di bursa besar seperti NYSE, sebagian besar saham penny diperdagangkan over the counter melalui OTC Bulletin Board (OTCBB).
• Meskipun ada keuntungan yang cukup besar dalam perdagangan saham penny, ada juga risiko yang sama kehilangan sejumlah besar investasi dalam waktu singkat.

Fluktuasi Harga Saham Penny

Saham penny yang ditawarkan di pasar sering kali merupakan perusahaan yang sedang berkembang dengan uang tunai dan sumber daya yang terbatas. Karena ini terutama perusahaan kecil, saham penny paling cocok untuk investor yang memiliki toleransi risiko yang tinggi.

Khas, saham penny memiliki tingkat volatilitas yang lebih tinggi, menghasilkan potensi penghargaan yang lebih tinggi dan, dengan demikian, tingkat risiko bawaan yang lebih tinggi. Investor mungkin kehilangan seluruh investasi mereka pada saham penny, atau lebih dari investasi mereka jika mereka membeli dengan margin, yang berarti investor meminjam dana dari bank atau broker untuk membeli saham.

Mempertimbangkan tingkat risiko tinggi yang terkait dengan investasi dalam saham penny, investor harus mengambil tindakan pencegahan khusus. Sebagai contoh, seorang investor harus memiliki perintah stop-loss yang telah ditentukan sebelum memasuki perdagangan dan mengetahui tingkat harga yang harus dikeluarkan jika pasar bergerak berlawanan dengan arah yang diinginkan. Perintah stop-loss menetapkan batas harga yang, sekali tercapai, akan memicu penjualan otomatis sekuritas.

Meskipun saham penny dapat memiliki keuntungan eksplosif, penting untuk memiliki harapan yang realistis dan memahami bahwa saham penny adalah investasi berisiko tinggi dengan volume perdagangan rendah.

Apa yang Membuat Saham Penny Berisiko

Saham Penny memang menyediakan beberapa usaha kecil dengan cara untuk mengakses pendanaan dari publik. Perusahaan-perusahaan ini dapat menggunakan platform ini sebagai blok awal untuk pindah ke pasar yang lebih besar. Juga, karena mereka menjual dengan harga rendah, ada ruang untuk kenaikan yang signifikan. Namun, beberapa faktor memperburuk risiko yang terkait dengan investasi atau perdagangan saham penny. Sekuritas biasanya lebih berisiko daripada perusahaan yang lebih mapan yang dikenal sebagai saham blue-chip.

Blue chip adalah yang diakui secara nasional, mapan, dan perusahaan yang sehat secara finansial. Blue chips umumnya menjual kualitas tinggi, produk dan layanan yang diterima secara luas. Perusahaan blue-chip biasanya memiliki riwayat pelapukan penurunan dan beroperasi secara menguntungkan dalam menghadapi kondisi ekonomi yang merugikan, yang membantu berkontribusi pada catatan panjang pertumbuhan yang stabil dan andal.

Mengapa Saham Penny Gagal?

Kurangnya Informasi yang Tersedia untuk Publik

Saat mempertimbangkan opsi untuk investasi potensial, penting untuk memiliki informasi yang cukup untuk membuat keputusan yang tepat. Untuk beberapa saham penny, informasi tentang kinerja perusahaan bisa sangat sulit ditemukan. Ketika ini terjadi, informasi yang tersedia tentang mereka mungkin tidak berasal dari sumber yang kredibel.

Saham yang diperdagangkan di OTCBB membawa akhiran "OB" pada simbolnya. Perusahaan-perusahaan ini mengajukan laporan keuangan ke SEC. Namun, perusahaan yang terdaftar di lembar merah muda tidak diharuskan untuk mengajukan ke SEC. Dengan demikian, bisnis ini tidak menerima pengawasan atau regulasi publik yang sama seperti saham yang diwakili di NYSE, Nasdaq, dan pasar lainnya.

Tidak Ada Standar Minimum

Saham di OTCBB dan lembaran merah muda tidak harus memenuhi persyaratan standar minimum untuk tetap tersedia untuk dijual melalui bursa OTC. Setelah perusahaan tidak dapat lagi mempertahankan posisi listingnya di salah satu bursa utama, perusahaan dapat pindah ke salah satu bursa listing OTC yang lebih kecil. Standar minimum dapat bertindak sebagai bantalan pengaman bagi beberapa investor. Ketika sebuah perusahaan tidak tunduk pada standar yang lebih tinggi, berinvestasi di perusahaan itu menjadi jauh lebih berisiko.

Kurangnya Sejarah

Banyak perusahaan yang dianggap sebagai penny stock bisa saja baru dibentuk, dan beberapa bisa mendekati kebangkrutan. Perusahaan-perusahaan ini umumnya akan memiliki rekam jejak yang buruk atau tidak memiliki rekam jejak sama sekali. Seperti yang bisa Anda bayangkan, kurangnya informasi historis ini membuat sulit untuk menentukan potensi saham.

Likuiditas dan Penipuan

Saham yang jarang diperdagangkan tidak memiliki banyak likuiditas. Hasil dari, ada kemungkinan investor tidak akan dapat menjual saham setelah diakuisisi. Investor mungkin perlu menurunkan harga mereka sampai dianggap menarik bagi pembeli lain.

Tingkat likuiditas yang rendah juga memberikan peluang bagi sebagian trader untuk memanipulasi harga saham. Skema pump and dump adalah penipuan perdagangan yang populer untuk memikat investor agar membeli saham. Sejumlah besar saham penny dibeli diikuti oleh periode ketika stok naik atau naik. Begitu investor lain terburu-buru membeli saham, scammers menjual saham mereka. Begitu pasar menyadari bahwa tidak ada alasan mendasar bagi saham untuk naik, investor terburu-buru untuk menjual dan dapat mengambil kerugian besar.

• Menawarkan tempat bagi perusahaan kecil untuk mendapatkan akses pendanaan publik.

• Dalam beberapa kasus, saham penny dapat menyediakan metode untuk mendapatkan akses ke daftar pasar yang lebih besar.

• Dengan harga yang lebih murah, saham penny memungkinkan kenaikan signifikan dalam apresiasi saham.

• Saham Penny tidak memiliki pasar yang likuid dengan sedikit pembeli, bahkan mungkin setelah harganya naik.

• Ada informasi terbatas yang tersedia pada catatan keuangan perusahaan.

• Saham Penny memiliki kemungkinan tinggi penipuan dan kebangkrutan perusahaan yang mendasarinya.

Tanda-tanda Penipuan

Meskipun tidak ada strategi yang terbukti bodoh untuk mengetahui saham penny mana yang curang, SEC merekomendasikan agar investor memperhatikan tanda-tanda peringatan berikut dalam catatan perusahaan:penangguhan perdagangan SEC, aset besar tapi pendapatan kecil, laporan keuangan yang memuat pos-pos yang tidak biasa dalam catatan kaki, masalah audit yang aneh, dan kepemilikan orang dalam yang besar.

Contoh Penny Stock Penny di Dunia Nyata

Penduduk California Zirk de Maison menciptakan hampir setengah lusin perusahaan cangkang dan menawarkannya sebagai saham penny kepada investor antara 2008 dan 2013, menurut Biro Investigasi Federal (FBI). De Maison mengatakan kepada investor bahwa perusahaan yang terlibat dalam berbagai bisnis, seperti penambangan emas dan perdagangan berlian ketika, nyatanya, mereka tidak melakukan apa-apa. Dia menjual saham di "ruang boiler, " kantor tempat pialang menggunakan taktik tekanan tinggi untuk mendorong orang membeli saham dengan menjanjikan keuntungan besar. Pada tahun 2015, de Maison dan tujuh pelaku lainnya dinyatakan bersalah atas penipuan sekuritas dan dijatuhi hukuman penjara federal.

Bagaimana Saham Penny Dibuat?

Perusahaan kecil dan pemula biasanya menerbitkan saham sebagai sarana untuk meningkatkan modal untuk mengembangkan bisnis. Meski prosesnya lama, menerbitkan saham seringkali menjadi salah satu cara tercepat dan paling efektif bagi perusahaan pemula untuk mendapatkan modal.

Saham satu sen, seperti saham publik lainnya, dibuat melalui proses yang disebut penawaran umum perdana atau IPO. Untuk terdaftar di OTCBB, perusahaan harus terlebih dahulu mengajukan pernyataan pendaftaran kepada SEC atau mengajukan yang menyatakan bahwa penawaran tersebut memenuhi syarat untuk pengecualian dari pendaftaran. Itu juga harus memeriksa undang-undang sekuritas negara bagian di lokasi yang rencananya akan dijual sahamnya. Setelah disetujui, perusahaan dapat memulai proses meminta pesanan dari investor.

Akhirnya, perusahaan dapat mengajukan permohonan agar sahamnya terdaftar di bursa yang lebih besar, atau bisa berdagang di pasar over-the-counter.

Penjaminan Penny Stock

Seperti penawaran baru lainnya, langkah pertama adalah menyewa penjamin emisi, biasanya seorang pengacara atau bank investasi yang mengkhususkan diri dalam penawaran sekuritas. Penawaran perusahaan harus didaftarkan ke SEC, menurut Peraturan A dari Securities Act of 1933, atau file di bawah Peraturan D jika dikecualikan. Jika perusahaan diharuskan untuk mendaftar, Formulir 1-A, pernyataan pendaftaran, harus diajukan ke SEC bersama dengan laporan keuangan perusahaan dan materi penjualan yang diusulkan.

Laporan keuangan harus tetap tersedia bagi publik untuk ditinjau, dan laporan tepat waktu harus diajukan ke SEC untuk mempertahankan penawaran umum. Setelah disetujui oleh SEC, pesanan untuk saham dapat diminta dari publik dengan menyertai materi penjualan dan pengungkapan, seperti prospektus.

Perdagangan Saham Penny

Setelah pesanan awal dikumpulkan dan saham dijual kepada investor, penawaran terdaftar dapat mulai diperdagangkan di pasar sekunder dengan mendaftar di bursa seperti NYSE, Nasdaq, atau perdagangan over-the-counter. Banyak saham penny berakhir diperdagangkan melalui OTC karena persyaratan ketat untuk mendaftar di bursa yang lebih besar.

Terkadang perusahaan melakukan penawaran pasar sekunder tambahan setelah IPO, yang mencairkan saham yang ada tetapi memberi perusahaan akses ke lebih banyak investor dan peningkatan modal. Lebih-lebih lagi, adalah wajib bagi perusahaan untuk terus memberikan laporan keuangan terbaru kepada publik agar investor tetap mendapat informasi dan mempertahankan kemampuan untuk mengutip di Papan Buletin Over-the-Counter.

Aturan SEC untuk Saham Penny

Saham penny dianggap sebagai investasi yang sangat spekulatif. Untuk melindungi investor, SEC dan Otoritas Pengatur Industri Keuangan (FINRA) memiliki aturan untuk mengatur perdagangan saham penny. Semua pialang-dealer harus mematuhi Bagian 15(h) dari Securities Exchange Act tahun 1934 dan aturan yang menyertainya agar memenuhi syarat untuk menangani transaksi penny stock.

• Mengikuti aturan Exchange Act 240.15g-9, broker-dealer harus menyetujui transaksi investor dan memastikan investasi tersebut sesuai untuk pembelian mereka.
• Mereka harus memberikan dokumen pengungkapan standar kepada pelanggan sebagaimana diuraikan dalam 240.15g-2. Dokumen ini menjelaskan risiko yang terkait dengan membeli saham penny, hak pelanggan, dan solusi dalam kasus penipuan.
• Aturan 240.15g-3 mengharuskan pialang-dealer untuk mengungkapkan dan mengkonfirmasi harga yang dikutip saat ini sebelum menyelesaikan transaksi saham penny.
• Aturan 240.15g-4 menyatakan bahwa pialang harus memberi tahu investor tentang dana yang diperoleh pialang dari memfasilitasi transaksi.
• Pialang harus mengirimkan laporan rekening bulanan yang mencantumkan rincian nomor dan identitas setiap penny stock di rekening nasabah, seperti yang dijelaskan oleh aturan 240.15g-6. Pernyataan-pernyataan ini harus menjelaskan bahwa saham penny memiliki likuiditas pasar yang terbatas dan memberikan perkiraan tentang nilai saham tersebut di pasar yang terbatas ini.

Perdagangan Setelah Jam Kerja

Saham Penny dapat diperdagangkan setelah jam kerja, dan karena banyak pergerakan pasar yang signifikan dapat terjadi setelah bursa ditutup, saham penny tunduk pada fluktuasi volatil setelah jam kerja. Jika investor saham penny melakukan perdagangan beli atau jual setelah jam kerja, mereka mungkin dapat menjual saham dengan harga yang sangat tinggi atau membeli saham dengan harga yang sangat rendah.

Namun, bahkan saham penny terbaik pun tunduk pada likuiditas rendah dan pelaporan yang lebih rendah. Juga, jika satu sen saham melonjak setelah jam kerja, seorang investor yang ingin menjual saham mungkin akan kesulitan menemukan pembeli. Saham penny jarang diperdagangkan, terlebih lagi setelah jam pasar, yang dapat membuat sulit untuk membeli dan menjual setelah jam kerja.

Kapan Bukan Saham Penny?

Beberapa peristiwa dapat memicu transisi saham penny ke saham biasa. Perusahaan dapat menerbitkan sekuritas baru dalam penawaran yang terdaftar di SEC, atau dapat mendaftarkan kelas sekuritas yang ada ke badan pengawas.

Kedua jenis transaksi tersebut secara otomatis mengharuskan perusahaan untuk mematuhi pelaporan berkala, termasuk pengungkapan kepada investor tentang kegiatan usahanya, kondisi keuangan, dan manajemen perusahaan kecuali ada pengecualian. Pengajuan ini juga mengamanatkan laporan triwulanan 10-Q, Formulir 10-K tahunan, dan laporan berkala Formulir 8-K, yang merinci peristiwa tak terduga dan penting.

Dalam beberapa kasus, ada kondisi tambahan yang mengharuskan perusahaan untuk mengajukan laporan ke SEC. Laporan harus diajukan jika perusahaan memiliki setidaknya 2, 000 investor, lebih dari 500 investor yang tidak dapat dikategorikan sebagai investor terakreditasi, dan memiliki aset lebih dari US$10 juta.

Biasanya, perusahaan dengan aset tidak lebih dari $10 juta dan kurang dari 2, 000 pemegang saham yang tercatat tidak harus mematuhi pedoman pelaporan di bawah SEC. Cukup menarik, beberapa perusahaan memilih transparansi dengan mengajukan jenis laporan yang sama dengan yang lain, mungkin lebih terkenal, perusahaan wajib melakukannya.

Contoh Saham Penny

Sebagian besar saham penny tidak diperdagangkan di bursa pasar utama. Namun, ada beberapa perusahaan besar, berdasarkan kapitalisasi pasar, yang diperdagangkan di bawah $5 per saham di bursa utama seperti Nasdaq.

Salah satu contoh saham penny yang terdaftar di Nasdaq adalah Catalyst Pharmaceuticals Inc. (CPRX), sebuah perusahaan biofarmasi kecil yang berbasis di Coral Gables, Florida. Mulai 7 Januari, 2021, harga sahamnya adalah $3,55 per lembar. Dalam 12 bulan terakhir, harga saham berfluktuasi antara $2 dan $5. Pada 10 Agustus, 2020, saham ditutup pada $4,26; Namun, hari berikutnya harga turun menjadi $3,34, penurunan hampir 22%.

Meskipun ada keuntungan yang cukup besar dalam perdagangan saham penny, ada juga risiko yang sama atau lebih besar dari kehilangan sejumlah besar investasi dalam waktu singkat.