Oktober:Bulan Keruntuhan Pasar?

Oktober adalah bulan yang unik. Di barat, Oktober adalah bulan transisi saat musim gugur meluncur tanpa henti menuju musim dingin. Ini juga menawarkan satu-satunya hari libur di mana orang didorong untuk berdandan, saling menakuti, dan memeras permen dengan ancaman kerusakan.

Oktober memiliki tempat khusus di bidang keuangan, dikenal sebagai efek Oktober, dan merupakan salah satu bulan yang paling ditakuti dalam kalender keuangan. Mari kita lihat apakah ada manfaat di balik rasa takut. Peristiwa yang telah memberikan nama buruk pada Oktober berlangsung lebih dari 100 tahun.

Takeaways Kunci

• Efek Oktober mengacu pada antisipasi psikologis bahwa penurunan keuangan dan kehancuran pasar saham lebih mungkin terjadi selama bulan ini daripada bulan lainnya.
• Kepanikan Bank tahun 1907, keruntuhan Pasar Saham tahun 1929, dan Black Monday 1987 semuanya terjadi selama bulan Oktober.
• Secara historis, Namun, September memiliki lebih banyak pasar turun daripada Oktober.
• Efek psikologis yang menyebabkan beberapa pedagang menyalahkan Oktober atas penurunan pasar saham sebenarnya dapat menjadikannya salah satu peluang pembelian yang lebih baik bagi investor kontrarian.

Kepanikan Bank tahun 1907

Kepanikan finansial mengancam akan melanda Wall Street, sebagian besar karena ancaman tindakan legislatif terhadap perwalian dan kredit yang menyusut. Kepanikan dimulai pada Oktober 1907 dan berlangsung selama enam minggu.

Selama ini, ada banyak bank run dan panic selling yang berat di bursa saham. Semua yang berdiri di antara AS dan kehancuran serius adalah konsorsium yang dipimpin J.P. Morgan yang melakukan pekerjaan Federal Reserve sebelum Federal Reserve ada.

Keruntuhan Pasar Saham tahun 1929

Kehancuran 1929—yang dimulai pada 24 Oktober—merupakan pertumpahan darah dalam skala yang belum pernah terjadi sebelumnya karena begitu banyak orang memiliki uang yang diinvestasikan di pasar. Itu meninggalkan beberapa hari "hitam" dalam buku-buku sejarah, masing-masing dengan slide pemecahan rekor mereka sendiri.

Senin Hitam

Tidak ada yang mengatakan Senin seperti krisis keuangan dan kehancuran pasar saham yang tak terduga. Pada 19 Oktober, 1987—yang sekarang disebut oleh para sejarawan sebagai Black Monday—perintah stop-loss otomatis dan penularan keuangan memberi pasar pelambatan menyeluruh saat efek domino bergema di seluruh dunia. Federal Reserve dan bank sentral lainnya melakukan intervensi dan Dow pulih dari penurunan 22% dengan cukup cepat.

Mengambil Kesalahan untuk September

Cukup aneh, September, bukan Oktober, memiliki pasar turun yang lebih historis. Lebih penting, katalis yang memicu kecelakaan 1929 dan kepanikan 1907 terjadi pada bulan September atau sebelumnya, dan reaksinya hanya tertunda. Pada tahun 1907, kepanikan hampir terjadi pada bulan Maret dan, dengan ketegangan yang terbangun atas nasib perusahaan perwalian, bisa terjadi hampir setiap bulan. Kehancuran tahun 1929 bisa dibilang dimulai ketika The Fed melarang pinjaman perdagangan margin pada bulan Februari dan menaikkan suku bunga.

Diambil secara keseluruhan, argumen yang sangat kuat dapat dibuat untuk September menjadi lebih buruk untuk pasar daripada Oktober, seperti yang Anda lihat dari jumlah "Hari Hitam" yang terjadi di bulan itu.

"Hari Hitam" Asli

Kebanyakan orang Amerika mengasosiasikan Black Friday dengan hari setelah liburan Thanksgiving, hari ketika pengecer menawarkan diskon besar dan konsumen memulai belanja liburan mereka. Tapi Black Friday asli pada 24 September, 1869, adalah apa-apa tapi meriah. Jay Gould dan spekulan lainnya mencoba menyudutkan pasar emas, bekerja dengan orang dalam di Departemen Keuangan. Harga terus naik sampai Departemen Keuangan berhasil menjual emas pemerintah senilai $4 juta, menjatuhkan harga emas sebesar $25 dalam satu hari, memicu kecelakaan fatal, dan menghancurkan banyak spekulan.

Rabu Hitam

Rabu Hitam terjadi pada tanggal 16 September 1992, dengan serangan George Soros pada pound Inggris. Acara September ini dianggap terkenal oleh orang-orang di luar komunitas forex. Dalam komunitas forex, Namun, itu dihormati sebagai salah satu perdagangan terbesar yang pernah dibuat. Soros dilaporkan mendapat untung $ 1 miliar dari kesepakatan itu, tetapi pemerintah Inggris kehilangan miliaran karena mencoba menopang mata uang mereka yang mengarah pada penyerahan akhirnya.

September 2001 dan 2008

Penurunan poin satu hari di Dow yang terjadi selama September 2001 dan 2008 lebih besar dari Black Monday 1987, yang pertama karena serangan terhadap World Trade Center dan yang terakhir karena krisis hipotek subprime. Jatuhnya tahun 2008 jauh melampaui ekonomi AS, memangkas $1,2 triliun dari ekonomi global dalam sehari.

Malaikat yang menyamar

Heran, Oktober secara historis menandai akhir dari lebih banyak pasar beruang daripada awalnya. Fakta bahwa itu dipandang negatif sebenarnya dapat menjadikannya salah satu peluang pembelian yang lebih baik bagi para pelawan. Slide pada tahun 1987, 1990, 2001, dan 2002 berbalik pada bulan Oktober dan memulai demonstrasi jangka panjang. Secara khusus, Black Monday 1987 adalah salah satu peluang pembelian besar dalam 50 tahun terakhir.

Peter Lynch, diantara yang lain, mengambil kesempatan ini untuk mengisi perusahaan-perusahaan solid yang dia lewatkan dalam perjalanan mereka. Ketika pasar pulih, banyak dari saham-saham ini melonjak ke valuasi mereka sebelumnya dan beberapa yang terpilih jauh melampauinya.

Efek Oktober Tidak Dapat Dibenarkan

Oktober mendapat reputasi buruk di bidang keuangan, terutama karena begitu banyak hari hitam jatuh di bulan ini. Ini adalah efek psikologis daripada apa pun yang harus disalahkan pada Oktober. Mayoritas investor telah menjalani September yang lebih buruk daripada Oktober, tetapi poin sebenarnya adalah bahwa peristiwa keuangan tidak mengelompok pada titik tertentu.

Peristiwa terburuk dari krisis keuangan 2008-2009 terjadi pada musim semi dengan runtuhnya Lehman Brothers. Saham cenderung jatuh pada bulan November dan Desember karena penyeimbangan kembali akhir tahun dan optimalisasi pajak (mis., pemanenan rugi-pajak atau sumbangan amal), dan beberapa peristiwa yang merugikan secara finansial belum diberi status hari hitam hanya karena media tidak memilih untuk menghilangkan julukan itu pada saat itu.

Meskipun akan menyenangkan jika kepanikan finansial dan kehancuran pasar saham membatasi diri pada satu bulan tertentu, Oktober tidak lebih rentan terhadap masa-masa buruk daripada 11 bulan lainnya dalam setahun.