Mengukur Risiko Saham

Pada dasarnya, saham memiliki dua jenis risiko - risiko pasar dan risiko nonpasar. Risiko nonpasar, juga disebut risiko spesifik, adalah risiko bahwa peristiwa khusus untuk perusahaan atau industrinya akan mempengaruhi harga saham secara merugikan. Contohnya, kenaikan biaya minyak diperkirakan akan berdampak buruk pada harga saham seluruh industri minyak, sementara perubahan manajemen besar hanya akan mempengaruhi perusahaan itu. Risiko pasar, di samping itu, adalah risiko bahwa harga saham tertentu akan terpengaruh oleh pergerakan pasar saham secara keseluruhan.

Risiko nonpasar dapat dikurangi melalui diversifikasi. Dengan memiliki beberapa saham yang berbeda di industri yang berbeda yang harga sahamnya menunjukkan sedikit korelasi satu sama lain, Anda mengurangi risiko bahwa faktor-faktor nonpasar akan mempengaruhi total portofolio Anda.

Tidak peduli berapa banyak saham yang Anda miliki, Anda tidak dapat sepenuhnya menghilangkan risiko pasar. Namun, Anda dapat mengukur respons historis saham terhadap pergerakan pasar dan memilih yang memiliki tingkat volatilitas yang nyaman bagi Anda. Beta dan standar deviasi adalah dua alat yang biasa digunakan untuk mengukur risiko saham.

Beta
Beta, yang dapat ditemukan di sejumlah layanan yang diterbitkan, adalah ukuran statistik dari dampak pergerakan pasar saham secara historis terhadap harga saham. Dengan membandingkan pengembalian Standard &Poor's 500 (S&P 500) dengan pengembalian saham tertentu, sebuah pola berkembang yang menunjukkan eksposur saham terhadap risiko pasar saham.

S&P 500 adalah indeks yang tidak dikelola yang umumnya dianggap mewakili pasar saham A.S. dan memiliki beta 1. Saham dengan beta 1 berarti, rata-rata, bergerak paralel dengan S&P 500 - saham akan naik 10% saat S&P 500 naik 10% dan turun 10% saat S&P 500 turun 10%. Beta lebih besar dari 1 menunjukkan saham harus naik atau turun ke tingkat yang lebih besar daripada pergerakan pasar saham, sementara beta kurang dari 1 berarti saham harus naik atau turun pada tingkat yang lebih rendah daripada S&P 500. Karena beta mengukur pergerakan rata-rata, Anda tidak dapat mengharapkan korelasi yang tepat dengan setiap pergerakan pasar.

Menghitung beta portofolio Anda akan memberi Anda ukuran risiko pasar secara keseluruhan. Untuk melakukannya, temukan versi beta untuk semua saham Anda. Setiap beta kemudian dikalikan dengan persentase total portofolio Anda yang diwakili oleh saham (yaitu, saham dengan beta 1,2 yang terdiri dari 10% dari portofolio Anda akan memiliki beta tertimbang 1,2 kali 10% atau 0,12). Tambahkan semua beta tertimbang bersama-sama untuk sampai pada beta keseluruhan portofolio Anda.

Standar Deviasi
Standar deviasi, yang juga dapat ditemukan di sejumlah layanan yang diterbitkan, mengukur volatilitas saham, terlepas dari penyebabnya. Ini pada dasarnya memberi tahu Anda berapa banyak pengembalian jangka pendek saham telah bergerak di sekitar pengembalian rata-rata jangka panjangnya. Cara paling umum untuk menghitung deviasi standar adalah dengan menghitung deviasi dari rata-rata pengembalian bulanan selama tiga, lima-, atau periode 10 tahun dan kemudian tahunankan jumlah itu. Standar deviasi yang lebih tinggi mewakili lebih banyak volatilitas. Dalam istilah statistik, 68% dari waktu kisaran pengembalian saham akan jatuh dalam satu standar deviasi dari pengembalian rata-rata, sementara 95% dari waktu kisaran pengembalian saham akan jatuh dalam dua standar deviasi.

Pertimbangkan contoh ini. Asumsikan Anda memiliki saham dengan pengembalian rata-rata 10,2% dan standar deviasi 15%. 68% dari waktu Anda dapat mengharapkan pengembalian Anda berada dalam kisaran -4,8% hingga 25,2%, sementara 95% dari waktu Anda dapat mengharapkan pengembalian Anda berada dalam kisaran -19,8% hingga 40,2%. (Contoh ini disediakan untuk tujuan ilustrasi saja dan tidak dimaksudkan untuk memproyeksikan kinerja investasi tertentu.)

Kedua ukuran ini dapat memberikan informasi penting tentang volatilitas saham. Jika portofolio Anda lebih berisiko daripada yang Anda sadari, Anda mungkin ingin mengambil langkah-langkah untuk mengurangi risiko itu. Saat berinvestasi, Anda mungkin ingin melihat risiko saham terlebih dahulu.