Pembagian Risiko Mata Uang

Apa Itu Pembagian Risiko Mata Uang?

Pembagian risiko mata uang adalah cara lindung nilai risiko mata uang di mana kedua pihak dalam kesepakatan atau perdagangan setuju untuk berbagi risiko dari fluktuasi nilai tukar.

Investor atau perusahaan yang memiliki aset atau operasi bisnis lintas batas negara dihadapkan pada risiko mata uang yang dapat menciptakan keuntungan dan kerugian yang tidak terduga. Dengan menandatangani perjanjian pembagian mata uang, dua atau lebih entitas dapat saling melakukan lindung nilai terhadap kemungkinan kerugian tersebut.

Takeaways Kunci

• Pembagian risiko mata uang adalah perjanjian kontraktual antara pihak lawan untuk perdagangan atau kesepakatan untuk berbagi kerugian karena risiko mata uang atau fluktuasi nilai tukar.
• Klausul pembagian risiko mata uang biasanya melibatkan nilai tukar dasar yang telah ditentukan dan ambang batas yang, jika menyeberang, akan memicu saling membagi kerugian.
• Perjanjian ini tidak standar atau biasa, dan dengan demikian keberadaan perjanjian tersebut dan syarat-syaratnya akan bergantung pada kemampuan salah satu pihak untuk melakukan tawar-menawar dengan pihak lain.

Memahami Pembagian Risiko Mata Uang

Pembagian risiko mata uang umumnya melibatkan klausul penyesuaian harga yang mengikat secara hukum, dimana harga dasar transaksi disesuaikan jika nilai tukar berfluktuasi di luar pita atau zona netral yang ditentukan. Pembagian risiko dengan demikian hanya terjadi jika nilai tukar pada saat penyelesaian transaksi berada di luar pita netral, dalam hal ini kedua belah pihak membagi untung atau rugi.

Dengan menjalin kerjasama antara kedua belah pihak, pembagian risiko mata uang menghilangkan sifat zero-sum game dari fluktuasi mata uang, di mana satu pihak diuntungkan dengan mengorbankan pihak lain.

Tetap, tingkat pembagian risiko mata uang akan tergantung pada posisi tawar relatif kedua pihak dan kesediaan mereka untuk masuk ke dalam pengaturan pembagian risiko tersebut. Jika pembeli (atau penjual) dapat mendikte persyaratan dan merasa ada sedikit risiko margin keuntungan mereka dipengaruhi oleh fluktuasi mata uang, mereka mungkin kurang bersedia untuk berbagi risiko.

Contoh Cara Kerja Pembagian Risiko Mata Uang

Sebagai contoh, asumsikan sebuah perusahaan AS hipotetis bernama ABC mengimpor 10 turbin dari perusahaan Eropa bernama EC, harga masing-masing € 1 juta untuk ukuran pesanan total € 10 juta. Karena hubungan bisnis lama mereka, kedua perusahaan menyetujui perjanjian pembagian risiko mata uang. Pembayaran oleh ABC jatuh tempo dalam tiga bulan, dan perusahaan setuju untuk membayar EC dengan kurs spot dalam tiga bulan sebesar €1 =$1,30, yang berarti bahwa setiap turbin akan menelan biaya $1,3 juta, dengan total kewajiban pembayaran sebesar $13 juta. Kontrak pembagian risiko mata uang antara EC dan ABC menetapkan bahwa harga per turbin akan disesuaikan jika euro diperdagangkan di bawah $1,25 atau di atas $1,35.

Dengan demikian, band harga $1,25 hingga $1,35 membentuk zona netral di mana risiko mata uang tidak akan dibagi.

Dalam tiga bulan, asumsikan kurs spot adalah €1 =$1,38. Alih-alih ABC membayar EC setara dengan $1,38 juta (atau €1 juta) per turbin, kedua perusahaan membagi selisih antara harga dasar $1,3 juta dan harga saat ini (dalam dolar) $1,38 juta. Oleh karena itu, harga yang disesuaikan per turbin adalah setara euro dengan $1,34 juta, yang menghasilkan €971, 014,50 dengan nilai tukar saat ini 1,38. Dengan demikian, ABC telah memperoleh potongan harga sebesar 2,9%, yang merupakan setengah dari depresiasi 5,8% dalam dolar versus euro. Oleh karena itu, total harga yang dibayarkan oleh ABC kepada EC adalah €9,71 juta, yang, dengan nilai tukar 1,38, menghasilkan tepat $13,4 juta.

Di samping itu, jika kurs spot dalam tiga bulan adalah €1 =$1,22, bukannya ABC membayar EC setara dengan $1,22 juta per turbin, kedua perusahaan membagi selisih antara harga dasar $1,3 juta dan harga saat ini $1,22 juta. Oleh karena itu, harga yang disesuaikan per turbin adalah setara euro dengan $1,26 juta, yang menghasilkan €1, 032, 786,89 (dengan nilai tukar saat ini 1,22). Pada akhirnya, ABC membayar tambahan 3,28% per turbin, yang merupakan setengah dari apresiasi 6,56% dalam dolar.