Melonjaknya franc Swiss menyebabkan kekacauan di pasar mata uang
Dalam salah satu hari yang paling luar biasa di pasar valuta asing setidaknya selama 20 tahun, Franc Swiss naik 30% terhadap euro hanya dalam waktu lima menit. Hal ini sebagai akibat dari pengumuman Swiss National Bank (SNB) yang mengakhiri kebijakan mematok francnya ke euro pada tingkat minimum 1,20 franc Swiss per euro.
Tampaknya telah mengejutkan banyak pelaku pasar seperti yang disaksikan oleh perdagangan yang hingar bingar dan kacau setelah pengumuman tersebut. Pada satu titik tak lama setelah pengumuman franc Swiss diperdagangkan hanya pada 0,75 hingga satu euro sebelum menetap di 1,02 franc per euro di pagi hari.
Pergerakan mata uang besar seperti itu biasanya memakan waktu berbulan-bulan atau bahkan bertahun-tahun untuk terjadi tetapi telah dikemas dalam satu pagi perdagangan valas. Pergerakan pada hari Kamis dapat dilihat pada candle chart di bawah ini. Setiap lilin mewakili lima menit perdagangan dengan lilin merah menunjukkan penguatan franc Swiss dan lilin hijau melemah. Sumbu lilin menunjukkan tinggi dan rendahnya perdagangan selama interval lima menit.
Bagaimana kita sampai di sini?
Pada bulan September 2011 Bank Nasional Swiss khawatir tentang implikasi dari franc yang terus menguat bagi perekonomian, dan eksportirnya mengindikasikan bahwa mereka tidak akan mentolerir tingkat di bawah 1,20 franc per euro.
Penting, bank juga mengindikasikan bahwa mereka akan siap untuk mencetak franc Swiss dalam jumlah tak terbatas dan membeli euro untuk memastikan tingkat targetnya tidak dilanggar.
Pengumuman seperti itu sangat kredibel di pasar keuangan dan ini dapat dilihat dari fakta bahwa setelah pengumuman September 2011 franc Swiss bergerak cepat dari 1,10 franc Swiss ke euro ke atas level 1,20 dalam hitungan detik. Level itu belum pernah dilanggar selama lebih dari tiga tahun – hingga sekarang.
Masalahnya, kebijakan tersebut menyebabkan likuiditas yang sangat besar, mendorong harga properti Swiss dan harga aset seperti saham dan obligasi dan menyebabkan rekor suku bunga rendah. Ini juga berarti bahwa cadangan devisa Swiss hampir dua kali lipat dari sekitar 275 miliar euro menjadi lebih dari 500 miliar euro.
Saat pasar meledak
Pergerakan menunjukkan apa yang bisa terjadi ketika pasar yang dicurangi akhirnya meledak. Dampak dari gerakan tiba-tiba ini kemungkinan besar akan terjadi. Dalam jangka pendek, akan ada kerugian dan keuntungan besar bagi beberapa pedagang, bank dan dana lindung nilai – dan beberapa pihak yang kalah dapat berada dalam masalah nyata, dipaksa untuk menjual aset keuangan lainnya seperti saham dan obligasi untuk menutupi kerugian mereka.
Mungkin juga ada ketakutan akan pergerakan tiba-tiba lainnya di pihak pelaku pasar keuangan, mengarah ke penerbangan ke tempat yang aman (ke bunds Jerman, perbendaharaan AS dan emas) dan penjualan aset yang dianggap berisiko seperti obligasi korporasi kelas rendah. Bank dan perusahaan multinasional akan menilai kembali risiko mata uang yang mereka miliki di pembukuan mereka.
Pergerakan tiba-tiba juga akan membuka jalan bagi pelonggaran kuantitatif oleh Bank Sentral Eropa akhir pekan ini yang selanjutnya akan melemahkan euro. Dalam jangka panjang, Franc Swiss yang lebih kuat pasti akan memukul pendapatan ekspor perusahaan-perusahaan besar Swiss dan menurunkan profitabilitas mereka. Kemungkinan terakhir ini telah tercermin dalam penurunan lebih dari 10% dalam Indeks Pasar Swiss yang mengukur nilai saham Swiss.
Turbulensi seperti itu di pasar valuta asing memiliki sejarah yang mempengaruhi ekonomi beberapa bulan kemudian. Orang dapat memikirkan devaluasi baht Thailand sebesar 14% pada Juli 1997 yang mendahului krisis keuangan Asia tahun 1998. Ada juga kasus apresiasi tajam yen Jepang terhadap euro dan dolar pada Agustus hingga Oktober 2008 yang dikaitkan dengan krisis keuangan global.
Runtuhnya rubel Rusia dan pergerakan franc Swiss baru-baru ini dapat menyebabkan meningkatnya kekhawatiran tentang mata uang pasar negara berkembang yang dapat menjadi sasaran serangan spekulatif. Kekhawatiran seperti itu kemungkinan besar akan mengakibatkan penundaan kenaikan suku bunga oleh negara-negara seperti Amerika Serikat dan Inggris hingga jauh di akhir tahun.
-
Apa itu Franc Swiss (CHF)?
Franc Swiss mengacu pada mata uang nasional Swiss dan diwakili oleh kode ISO CHF. Itu secara resmi diakui sebagai mata uang Swiss pada Mei 1850, menggantikan banyak mata uang yang disediakan oleh bany
-
Opsi perdagangan mata uang Eropa di luar Euro
Meskipun Euro adalah mata uang dominan di daratan Eropa dan salah satu mata uang yang paling banyak diperdagangkan di pasar valuta asing (valas), itu bukan satu-satunya pilihan bagi para pedagang yang
pasar valuta asing
-
Bagaimana ketakutan Brexit mengguncang pasar mata uang Ada pepatah lama tentang pasar mata uang:Satu-satunya kepastian adalah bahwa nilai tukar akan berfluktuasi. Jadi fluktuasi yang meningkat di pasar mata uang menjelang referendum Inggris tentang keangg...
-
Bagaimana kebuntuan euro Yunani melukai pasar mata uang Negosiasi yang berlarut-larut antara Yunani dan kreditur Eropa membuat pasar keuangan kacau balau karena gagasan keluarnya Yunani. Ketidakpastian yang dibawa oleh pemerintahan baru Syriza dapat diliha...