Pasar Perdana vs. Pasar Sekunder:Apa yang Membuat Mereka Berbeda?

Investor ritel yang memperhatikan berita terkait saham mungkin sering mendengar frasa "pasar utama" dan "pasar sekunder". Ungkapan tersebut mungkin terdengar seperti menyimpulkan semacam sistem kasta yang berlaku di kelas investor — bahwa "pasar saham utama" mendapat perlakuan istimewa daripada "pasar saham sekunder".

Itu tidak benar. Beberapa lembaga dan investor kurang lebih eksklusif untuk masing-masing pasar primer dan sekunder. Tetapi penunjukan lebih berkaitan dengan umur komoditas dan berbagai cara perusahaan dapat meningkatkan modal.

Mengetahui perbedaan antara pasar primer dan sekunder sangat penting untuk memahami bagaimana perdagangan bekerja pada tingkat makro. Dalam postingan ini, Gorilla Trades menjelaskan perbedaan pasar primer vs. pasar sekunder dalam kaitannya dengan investasi saham.

Perbedaan Dasar Antara Pasar Primer vs. Pasar Sekunder

Ada dua perbedaan antara pasar primer dan sekunder yang mendefinisikannya dengan paling jelas:tujuan dan siapa yang menjual sahamnya.

Pasar primer adalah tempat di mana saham dalam komoditas tertentu dihasilkan . Di situlah saham saham ditawarkan untuk pertama kalinya atau tempat saham baru dalam saham yang ada dibuat.

Pasar sekunder adalah tempat saham diperdagangkan . Sahamnya sudah ada, dan sedang dipertukarkan antar investor di bursa saham, secara langsung atau tidak langsung.

Selanjutnya, di pasar perdana, investor mendapatkan saham langsung dari emiten, biasanya perusahaan atau korporasi yang diwakili oleh saham. Di pasar sekunder, investor mendapatkan saham dari investor lain, biasanya melalui dealer seperti perusahaan pialang.

Aspek yang paling menentukan dari pasar primer dan sekunder adalah masalah akses ke saham. Hanya beberapa tingkat investor — terutama investor institusional — yang memiliki akses ke pasar perdana, sementara secara harfiah siapa pun bisa masuk ke pasar sekunder. Namun perusahaan menyadari pentingnya aktivitas di kedua pasar.

Untuk memperjelas perbedaannya, mari kita lihat masing-masing dari kedua pasar tersebut secara mendetail.

Apakah Pasar Perdana itu?

Pasar perdana adalah tempat saham saham dirilis kepada investor untuk hari pertama perdagangan. Untuk memahami cara kerjanya, mari kita mundur sedikit ke hari dan minggu sebelum itu terjadi.

Ketika sebuah perusahaan memutuskan untuk go public, mereka meminta profesional keuangan yang disebut penjamin emisi untuk mengambil risiko moneter yang terkait dengan saham baru. Ini biasanya melibatkan beberapa bank yang memberikan pinjaman kepada perusahaan, menyediakan asuransi atau investasi langsung.

Setelah beberapa saat, penjamin emisi berkumpul untuk memutuskan berapa banyak saham yang akan dibuat perusahaan dan berapa biayanya saat pertama kali saham ini diterbitkan. Mereka kemudian menetapkan tanggal untuk penawaran umum perdana (IPO) perusahaan, saat mereka akan secara efektif menjual saham untuk pertama kalinya.

IPO adalah peristiwa monumental bagi perusahaan yang sedang berkembang. Jika dilakukan dengan benar, ini menghasilkan banyak modal instan dari investor yang bersemangat. Namun, ini juga merupakan saat yang sulit di mana salah langkah atau salah perhitungan dapat menyebabkan harga saham anjlok bahkan sebelum sempat lepas landas.

Karena IPO adalah peristiwa yang berisiko, perusahaan biasanya menargetkannya kepada investor mapan yang dapat mereka percayai. Sebagian besar, mereka adalah investor institusi — bank, serikat kredit, perusahaan investasi, reksa dana, perusahaan asuransi, dana pensiun, dan sebagainya.

Penjamin emisi mempercayai entitas ini karena ukuran, pengalaman, dan pengetahuan khusus mereka. Merekalah yang paling mungkin membuat perusahaan melalui putaran pertama pembiayaan publik sesukses mungkin.

Entitas ini dikenal sebagai — Anda dapat menebaknya — pasar utama . Mereka adalah tembok modal pertama, membeli saham langsung dari perusahaan untuk memulai eksistensinya sebagai perusahaan publik.

Apa itu Pasar Sekunder?

Jadi IPO sudah selesai (atau hampir selesai). Perusahaan telah mendapatkan semua uang baru ini untuk digunakan, sahamnya telah dirilis secara resmi, dan semua karyawan mengeluarkan botol sampanye dan merayakannya. Saham tersebut secara resmi terdaftar di bursa saham utama, seperti New York Stock Exchange dan NASDAQ.

Pada titik ini, investor dapat mulai memperdagangkan saham di antara mereka sendiri. Mereka membeli dan menjual saham ke dan dari pialang, yang pada gilirannya mencari investor lain untuk menyelesaikan transaksi. Perusahaan yang diwakili sahamnya tidak terlibat dalam kegiatan ini — saham diperdagangkan dari pialang ke pialang, dealer ke dealer, dan investor ke investor.

Ini adalah pasar sekunder . Anda, investor individu yang berdagang untuk membangun kekayaan pribadi Anda, ada di pasar ini.

Meskipun perusahaan tidak terlibat pada tahap ini, ia bergantung pada aktivitas di pasar sekunder sampai batas tertentu. Volume perdagangan yang tinggi di pasar sekunder dapat menyebabkan harga saham naik, yang pada gilirannya meningkatkan nilai pasar perusahaan.

Transaksi di pasar sekunder mengikuti dua model dasar:

Pasar Lelang

Salah satu cara pasar sekunder berinteraksi adalah di lantai bursa. Pedagang berkumpul di tempat tertentu, di mana seorang pialang mengumumkan bahwa mereka memiliki beberapa saham untuk dijual atau mereka ingin membeli saham sendiri.

Jika mereka menjual, mereka menetapkan permintaan harga yang bersedia mereka terima untuk saham mereka. Jika mereka membeli, mereka menetapkan tawaran harga yang bersedia mereka belanjakan.

Model ini, tentu saja, adalah metode tradisional yang mungkin pernah Anda lihat di film tentang pasar saham, di mana pialang saham saling berteriak dan kuitansi kertas bertebaran di mana-mana. Pasar lelang adalah denyut nadi Bursa Efek New York.

Pasar Dealer

Pasar dealer, bagaimanapun, adalah bagaimana sebagian besar dari kita — kerumunan investor ritel — melakukan transaksi saham. Sebagian besar transaksi ini terjadi secara elektronik melalui perantara online.

Dalam model ini, dealer saham memegang sejumlah persediaan dalam saham saham dan hanya menempatkan mereka untuk dijual. Mereka juga membeli saham dari dealer lain. Mereka mencoba mendapatkan keuntungan dari selisih harga saham mereka — membeli saat harga saham rendah dan menjual saat harga tinggi.

Investor ritel membeli saham di pasar dealer. Mereka menjadi pemegang saham dan memiliki bagian dari perusahaan tempat mereka berinvestasi, selama mungkin. Tapi mereka membelinya dari dan menjualnya ke dealer, bukan di antara satu sama lain.

Jenis Pasar Perdana Lainnya

Setelah saham perusahaan didistribusikan ke pasar sekunder, apakah pasar primer lenyap sama sekali? Sama sekali tidak. Investor institusional memiliki cara lain untuk membeli saham langsung dari perusahaan itu sendiri, meskipun mereka sudah berada di pasar sekunder.

Penawaran Hak

Dalam contoh perdagangan pasar perdana ini, sebuah perusahaan menawarkan pemegang saham institusional hak untuk membeli saham saham bonus, yang dikenal sebagai waran berlangganan, sebanding dengan kepemilikan yang mereka miliki saat ini. Mereka pada dasarnya adalah opsi saham, karena investor tidak perlu membeli saham jika mereka tidak mau. Tapi mereka memiliki hak untuk melakukannya agar pasar sekunder tidak.

Penempatan Pribadi

Beberapa perusahaan menjual langsung ke pemain investasi besar — ​​umumnya dana lindung nilai dan bank — tanpa pernah melepaskan sahamnya ke publik.

Perusahaan memilih investor ini terlebih dahulu ketika mereka membutuhkan modal yang cukup besar untuk, katakanlah, ekspansi. Penempatan pribadi lebih disukai karena bursa tidak tunduk pada peraturan ketat pasar saham publik.

Penjatahan Preferensial

Penjatahan preferensial mirip dengan penempatan pribadi, dan kedua istilah tersebut mudah dicampuradukkan. Dalam penjatahan preferensial, perusahaan sebenarnya menciptakan saham baru dan menawarkannya dengan harga diskon yang tidak dapat diakses oleh publik.

Bisakah Saya Masuk ke Pasar Perdana?

Salah satu perbedaan paling signifikan antara pasar primer dan sekunder adalah penargetan kelas investor tertentu — investor besar dan institusional di pasar primer dan semua orang di pasar sekunder.

Tapi katakanlah Anda, investor biasa, mengetahui IPO besar akan segera datang. Anda, untuk semua maksud dan tujuan, adalah anggota terdaftar dari pasar sekunder. Apakah ada cara agar Anda dapat menyelinap ke pasar perdana dan membeli beberapa saham pertama di perusahaan publik baru dengan harga pertama yang sangat rendah?

Terus terang, itu mungkin. Tapi itu tergantung pada broker Anda… dan itu tidak mudah.

Setiap pialang memiliki kebijakan yang berbeda untuk membiarkan individu swasta ikut serta dalam IPO. Apa pun yang terjadi, Anda harus melampaui batas minimum tertentu dalam aktivitas perdagangan dan/atau saldo akun agar dapat dipertimbangkan.

Anda mungkin diminta untuk melakukan beberapa — dan yang kami maksud adalah beberapa - transaksi saham selama periode tertentu. Atau Anda mungkin diharuskan memiliki saldo akun pialang minimum — dan dalam hampir semua kasus, saldo minimum tersebut adalah enam angka.

Dengan risiko besar yang ditimbulkan oleh IPO, kemungkinan besar, Anda lebih baik membeli saham di perusahaan baru selama beberapa hari pertama di pasar sekunder.

Gorilla Trades Memimpin Jalan Menuju Untung

Anda mungkin terjebak di pasar sekunder, tetapi Gorilla Trades dapat membantu Anda memaksimalkan setiap perdagangan. Kami telah membantu ribuan orang untuk menciptakan kekayaan baru melalui pemilihan saham kami yang telah terbukti datanya selama lebih dari 20 tahun. Untuk mengetahui lebih lanjut, daftar untuk uji coba gratis.