Mengorbankan

Apa itu Forfaiting?

Forfaiting adalah cara pembiayaan yang memungkinkan eksportir menerima uang tunai langsung dengan menjual piutang jangka menengah dan panjang mereka—jumlah utang importir kepada eksportir—dengan diskon melalui perantara. Eksportir menghilangkan risiko dengan melakukan penjualan tanpa jaminan. Ia tidak memiliki tanggung jawab mengenai kemungkinan default importir atas piutang.

Forfaiter adalah orang pribadi atau badan yang membeli piutang. Importir kemudian membayar sejumlah piutang kepada forfaiter. Forfaiter biasanya adalah bank atau perusahaan keuangan yang mengkhususkan diri dalam pembiayaan ekspor.

Takeaways Kunci

• Forfaiting adalah jenis pembiayaan yang membantu eksportir menerima uang tunai langsung dengan menjual piutang mereka dengan harga diskon melalui pihak ketiga.
• Jumlah pembayaran biasanya dijamin oleh perantara seperti bank, yang merupakan forfaiter.
• Forfaiting juga melindungi terhadap risiko kredit, mentransfer risiko, dan risiko yang ditimbulkan oleh nilai tukar mata uang asing atau perubahan suku bunga.
• Piutang diubah menjadi instrumen utang—seperti wesel tanpa syarat atau surat promes—yang kemudian dapat diperdagangkan di pasar sekunder.
• Sementara instrumen utang ini dapat memiliki rentang jatuh tempo, sebagian besar tanggal jatuh tempo adalah antara satu dan tiga tahun sejak saat penjualan.

Cara Kerja Forfait

Pembelian piutang oleh forfaiter mempercepat pembayaran dan arus kas bagi eksportir. Bank importir biasanya menjamin jumlahnya.

Pembelian juga menghilangkan risiko kredit yang terlibat dalam penjualan kredit kepada importir. Forfaiting memfasilitasi transaksi bagi importir yang tidak mampu membayar penuh barang pada saat pengiriman.

Piutang importir diubah menjadi instrumen utang yang dapat diperdagangkan secara bebas di pasar sekunder. Piutang biasanya dalam bentuk wesel tanpa syarat atau surat promes yang berkekuatan hukum, dengan demikian memberikan jaminan bagi pemberi utang atau pembeli utang berikutnya.

Instrumen utang ini memiliki jangka waktu jatuh tempo dari yang paling pendek satu bulan sampai yang paling lama 10 tahun. Sebagian besar jatuh tempo jatuh antara satu dan tiga tahun dari saat penjualan.

Forfaiting paling sering digunakan dalam kasus-kasus besar, penjualan komoditas atau barang modal internasional di mana harganya melebihi $100, 000.

Keuntungan dan Kerugian Forfaiting

Keuntungan

Forfaiting menghilangkan risiko bahwa eksportir akan menerima pembayaran. Praktek ini juga melindungi terhadap risiko kredit, mentransfer risiko, dan risiko yang ditimbulkan oleh nilai tukar mata uang asing atau perubahan suku bunga. Forfaiting menyederhanakan transaksi dengan mengubah penjualan berbasis kredit menjadi transaksi tunai. Proses kredit-ke-tunai ini memberikan arus kas langsung bagi penjual dan menghilangkan biaya penagihan. Selain itu, eksportir dapat menghapus piutang, sebuah kewajiban, dari neracanya.

Forfaiting itu fleksibel. Forfaiter dapat menyesuaikan penawarannya dengan kebutuhan eksportir dan menyesuaikannya dengan berbagai transaksi internasional. Eksportir dapat menggunakan forfaiting sebagai pengganti pertanggungan kredit atau asuransi untuk penjualan. Forfaiting sangat membantu dalam situasi di mana suatu negara atau bank tertentu di negara tersebut tidak memiliki akses ke agen kredit ekspor (ECA). Praktik tersebut memungkinkan eksportir untuk bertransaksi bisnis dengan pembeli di negara-negara dengan tingkat risiko politik yang tinggi.

Kekurangan

Forfaiting mengurangi risiko bagi eksportir, tetapi umumnya lebih mahal daripada pembiayaan pemberi pinjaman komersial yang menyebabkan biaya ekspor lebih tinggi. Biaya yang lebih tinggi ini biasanya dibebankan kepada importir sebagai bagian dari penetapan harga standar. Selain itu, hanya transaksi di atas $100, 000 dengan jangka waktu yang lebih lama memenuhi syarat untuk forfaiting, tetapi forfaiting tidak tersedia untuk pembayaran yang ditangguhkan.

Beberapa diskriminasi ada di negara berkembang yang bersangkutan dibandingkan dengan negara maju. Sebagai contoh, hanya mata uang tertentu yang diambil untuk forfaiting karena memiliki likuiditas internasional. Akhirnya, tidak ada lembaga kredit internasional yang dapat memberikan jaminan bagi perusahaan forfaiting. Kurangnya jaminan ini mempengaruhi forfaiting jangka panjang.

Contoh Dunia Nyata

The Black Sea Trade &Development Bank (BSTDB) mencantumkan forfaiting dalam daftar produk khusus bersama dengan penjaminan emisi, instrumen lindung nilai, leasing keuangan, dan diskon. BSTDB didirikan sebagai sumber pembiayaan untuk proyek-proyek pembangunan oleh 11 negara pendiri—Albania, Armenia, Azerbaijan, Bulgaria, Georgia, Yunani, Moldova, Rumania, Rusia, Turki, dan Ukraina.

Bank menjelaskan bahwa "kewajiban importir dibuktikan dengan wesel yang diterima atau wesel yang diberikan bank, atau jaminan." Ukuran operasi minimum yang akan dibiayai BSTDB melalui forfaiting adalah euro 5 juta dengan periode pembayaran satu hingga lima tahun. Bank juga dapat menerapkan opsi, komitmen, penghentian, atau biaya tingkat diskonto.