Bagaimana Peran Peringkat Kredit Berdampak pada Pasar Modal

Salah satu prinsip dasar ekonomi yang memungkinkan pasar modal berkembang adalah bahwa bisnis membutuhkan pembiayaan rutin.

Sedangkan dalam skenario ideal, bisnis harus dapat mempertahankan biaya dan rencana pertumbuhannya, di dunia nyata, kebanyakan bisnis perlu meningkatkan modal. Hal ini untuk memenuhi biaya operasional dan/atau melaksanakan rencana ekspansi.

Perusahaan dapat meningkatkan pembiayaan yang dibutuhkan dengan berbagai cara. Ini termasuk menerbitkan saham, mengajukan pinjaman bank, pembiayaan perdagangan, jalur kredit, menerbitkan obligasi dan deposito tetap.

Di pasar modal, setiap investor menilai risiko investasi secara berbeda berdasarkan keahliannya untuk evaluasi kredit. Agar pasar berfungsi dengan lancar dan meningkatkan kepercayaan investor, penting untuk memastikan bahwa regulator melindungi kepentingan investor dari malpraktik. Hal ini menyebabkan perlunya credit rating di pasar modal.

Di sinilah lembaga pemeringkat kredit ikut bermain.

Pentingnya lembaga pemeringkat kredit

Sebuah lembaga pemeringkat kredit menilai kelayakan kredit instrumen termasuk obligasi korporasi, obligasi pemerintah, sertifikat deposito, dan instrumen utang lainnya yang memiliki agunan.

Lembaga-lembaga ini mengevaluasi risiko calon debitur. Hal ini dilakukan dengan menganalisis informasi kualitatif dan kuantitatif tentang debitur dan memprediksi kemampuan mereka untuk membayar utang. Dengan kata lain, itu menilai risiko gagal bayar atas utang yang mungkin timbul dari kegagalan untuk melakukan pembayaran tepat waktu.

Peringkat kredit yang diberikan oleh lembaga-lembaga ini membantu dalam menciptakan korelasi antara risiko dan pengembalian instrumen. Karena itu, mereka menawarkan alat kepada investor untuk mengukur risiko instrumen utang apa pun dan menilai apakah pengembaliannya sepadan dengan risikonya.

Dengan tidak adanya sistem peringkat kredit, investor cenderung mempersepsikan risiko suatu instrumen berdasarkan popularitas organisasi yang menerbitkannya.

Hari ini, kita akan berbicara tentang peran lembaga pemeringkat kredit di pasar modal.

Perlindungan Investor – Peringkat Kredit

Seiring berkembangnya pasar modal, produk canggih diperkenalkan untuk menawarkan berbagai manfaat bagi investor. Sementara instrumen ini menawarkan kedalaman pasar, untuk investor ritel masalahnya adalah – seberapa aman instrumen ini?

Sebagian besar investor institusional memiliki tim analis untuk membantu mereka membuat keputusan yang tepat. Namun, investor non-institusional biasanya mengikuti sentimen pasar. Dan berinvestasilah berdasarkan nilai yang dirasakan dari instrumen tersebut.

Berbicara tentang instrumen utang, perhatian utama sebagian besar investor adalah apakah penerbit akan menghormati pembayaran. Tanpa informasi yang tepat, membuat keputusan ini sulit.

Di sinilah peringkat kredit penting. Lembaga pemeringkat kredit menganalisis risiko gagal bayar dibandingkan dengan emiten lain di pasar. Karena sebagian besar investor mengakses informasi yang sama, ini membantu membuat sistem menjadi transparan.

Lembaga pemeringkat melakukan analisis menyeluruh terhadap faktor tingkat makro seperti bisnis, operasi, teknologi, industri, pasar, dan ekonomi. Ini bersama dengan faktor tingkat mikro seperti posisi pasar perusahaan, kualitas manajemen, dan arus kas untuk memberikan peringkat.

Daftar Agen Pemeringkat Kredit di India

Saat ini, ada tujuh lembaga pemeringkat kredit di India sesuai situs web SEBI:

1. CRISIL (Layanan Informasi Peringkat Kredit India Limited)
2. ICRA (Informasi Investasi dan Badan Pemeringkat Kredit India)
3. CARE (Analisis Kredit dan Penelitian Terbatas)
4. ACUITE Ratings and Research Ltd
5. Peringkat Brickwork India Pvt Ltd
6. INFOMERICS Valuasi dan Peringkat Pvt Ltd
7. India Ratings and Research Pvt Ltd

Peringkat Kredit

Khas, peringkat kredit mengikuti skala AAA dari peringkat tertinggi hingga D (terendah). Ada delapan tingkatan:

1. 1. AAA
   2. A A
   3. SEBUAH
   4. BB
   5. BB
   6. B
   7. C
   8. D

Peran Credit Rating di Pasar Modal

Ada empat entitas yang terkena dampak instrumen utang:

1. investor
2. penerbit
3. Perantara keuangan
4. pengatur

Peringkat kredit menawarkan manfaat bagi semua pihak ini. Berikut adalah pentingnya lembaga pemeringkat kredit di pasar modal.

Manfaat Peringkat Kredit bagi Investor

Investor menggunakan peringkat kredit untuk membuat keputusan investasi. Mereka memperoleh manfaat berikut dari mereka:

• Bantuan dalam pengambilan keputusan – Pandangan sekilas pada peringkat kredit suatu instrumen memberi tahu investor tentang risiko yang terkait dengannya. Hal ini memungkinkan mereka untuk memilih instrumen berdasarkan toleransi risiko dan pengembalian yang diharapkan.
• Ulasan reguler tentang peringkat – Lembaga pemeringkat kredit secara berkala meninjau peringkat untuk memastikan bahwa peringkat tersebut relevan dengan kondisi emiten dan pasar saat ini. Karena itu, jika investor telah membeli instrumen dengan peringkat tertinggi tetapi ternyata diturunkan peringkatnya, kemudian dia dapat memutuskan untuk menjual instrumen tersebut untuk mengurangi kerugiannya.
• Jaminan keamanan – Instrumen dengan peringkat kredit tinggi menjamin investor akan keamanan investasi mereka dan kekuatan keuangan penerbit.
• Kemudahan pemahaman – Lembaga pemeringkat kredit memiliki cara standar instrumen pemeringkatan. Karena itu, investor dapat dengan mudah memahami proposal investasi.
• Menghemat waktu &tenaga – Menganalisis kekuatan keuangan perusahaan penerbit dapat membutuhkan banyak usaha dan waktu. Hal ini membutuhkan beberapa kompetensi keuangan juga. Namun, peringkat kredit yang diberikan oleh lembaga profesional ini memastikan semua faktor penting dipertimbangkan. Karena itu, investor dapat mengandalkan peringkat ini dan menghemat banyak waktu dan tenaga.

Manfaat Peringkat Kredit untuk Emiten

Perusahaan penerbit memperoleh manfaat berikut dari peringkat kredit:

• Menciptakan citra perusahaan – Untuk perusahaan penerbit, lebih baik memiliki citra perusahaan berdasarkan fakta daripada persepsi. Peringkat kredit memastikan bahwa perusahaan mendapatkan citra perusahaan yang benar di pasar.
• Dapat mengurangi biaya pinjaman – Jika perusahaan memiliki risiko rendah menurut lembaga pemeringkat kredit, maka itu akan memberikan peringkat kredit yang tinggi. Artinya investor akan membeli instrumen utang dari perusahaan jika melihat investasi yang berisiko rendah. Dan bersedia menerima suku bunga yang lebih rendah. Karena itu, perusahaan penerbit dapat meningkatkan modal dengan biaya yang lebih rendah.
• Lebih banyak jalan untuk meminjam – Jika perusahaan memiliki peringkat kredit yang baik, maka tidak ada kekurangan jalan untuk didekati untuk mengumpulkan dana. Ini karena sebagian besar organisasi yang meningkatkan modal menerima peringkat kredit yang diberikan oleh lembaga yang diakui.
• Membantu mempromosikan perusahaan yang tidak populer – Banyak perusahaan tidak populer di kalangan investor. Karena itu, ketika mereka menerbitkan instrumen utang, jangkauannya terbatas karena investor tidak menyadarinya. Namun, Jika sebuah perusahaan memiliki peringkat kredit yang tinggi, maka investor dapat berinvestasi di dalamnya.

Manfaat Peringkat Kredit untuk Perantara Keuangan

Perantara keuangan memperoleh manfaat berikut dari peringkat kredit:

• Tidak perlu menjelaskan risiko/pengembalian instrumen utang – Peringkat kredit cukup jelas dan mudah dimengerti. Jika seorang investor melihat instrumen dengan peringkat AAA, dia mengharapkan suku bunga yang lebih rendah. Dan dia membelinya jika toleransi risikonya rendah. Karena itu, pialang saham dan perantara keuangan lainnya tidak perlu menjelaskan risiko atau pengembalian kepada klien mereka.
• Mengurangi ketergantungan – Investor dapat memilih instrumen berdasarkan rencana investasinya dengan melihat peringkat kredit dari berbagai instrumen. Hal ini memungkinkan mereka untuk mandiri dan mengurangi beban penasihat investasi.

Manfaat Peringkat Kredit bagi Regulator

Regulator memperoleh manfaat berikut dari peringkat kredit:

• Meningkatkan transparansi – Lembaga pemeringkat kredit menggunakan semua informasi yang mungkin tentang perusahaan penerbit (kuantitatif dan kualitatif) untuk menetapkan peringkat kredit untuk itu. Ini termasuk informasi yang tidak mudah tersedia bagi investor biasa. Karena itu, itu membuat proses investasi dalam instrumen tersebut lebih transparan.
• Menciptakan diferensiasi antara perusahaan – Peringkat kredit memungkinkan regulator untuk dengan mudah membedakan antara perusahaan berkinerja dan tidak berkinerja.
• Tindakan tepat waktu – Peringkat kredit memungkinkan regulator untuk mengambil tindakan tepat waktu terhadap perusahaan yang gagal bayar.

Hal yang Perlu Diingat Sebelum Mengambil Keputusan Investasi Menggunakan Peringkat Kredit

Penting untuk diingat bahwa peringkat kredit sangat bergantung pada informasi subjektif dan penilaian ahli. Karena itu, perhatikan hal-hal berikut sebelum berinvestasi:

1. Peringkat kredit didasarkan pada kinerja masa lalu perusahaan. Sementara peringkat direvisi agar tetap relevan, frekuensi revisi tidak sering.
2. Perusahaan penerbit yang memiliki niat jahat dapat menyembunyikan informasi dari lembaga pemeringkat kredit juga. Karena itu, itu bukan cara yang benar-benar lengkap untuk menilai keandalan perusahaan.
3. Lembaga kredit menilai instrumen dan bukan perusahaan. Karena itu, Anda harus melihat peringkat kredit dari berbagai instrumen yang ditawarkan oleh penerbit yang sama sebelum mengambil keputusan.
4. Ada kemungkinan emiten mempengaruhi peringkatnya.
5. Agensi yang berbeda dapat menilai instrumen yang sama secara berbeda.

Selamat Berinvestasi!