9 Bendera Merah Akuntansi yang Harus Diperhatikan dalam Laporan Keuangan

Menganalisis laporan keuangan adalah langkah kunci dalam analisis fundamental. Ada banyak rasio dan trik untuk memastikan Anda mendapatkan gambaran lengkap tentang keuangan perusahaan sebelum berinvestasi di sahamnya.

Namun, dengan perusahaan yang mencoba menonjolkan aspek-aspek tertentu dan menyembunyikan aspek-aspek tertentu lainnya, dibutuhkan otak akuntansi dan analisis mendalam untuk memahami banyak aspek.

Karena itu tidak mungkin untuk setiap keputusan investasi, kami telah mengumpulkan beberapa tanda jelas yang menunjukkan potensi masalah dengan laporan keuangan perusahaan – Bendera Merah.

Laporan Keuangan Red Flags membantu investor mendapatkan indikasi cepat dari beberapa masalah yang perusahaan miliki atau mungkin hadapi dalam waktu dekat. Setelah bendera ini disorot, investor dapat memutuskan apakah dia ingin menganalisis lebih lanjut atau memutuskan untuk menjauh dari saham.

Sebelum kita melihat beberapa tanda bahaya yang umum, kami ingin menyebutkan bahwa tidak ada metode tetap untuk mengidentifikasi tanda bahaya. Berdasarkan bagaimana Anda meneliti perusahaan dan cara Anda memeriksa data historis dan terkini akan menentukan bagaimana Anda mengidentifikasi potensi masalah. Juga, Anda harus melakukan uji tuntas sebelum berinvestasi dalam saham.

Apa itu Due Diligence dan Bagaimana Cara Melakukannya?

Ketika Anda menganalisis keuangan perusahaan, penting untuk mengkonfirmasi fakta-fakta yang sedang dipertimbangkan. Proses meninjau catatan keuangan untuk mengonfirmasi hal ini disebut uji tuntas. Berikut adalah beberapa langkah penting untuk membantu Anda melakukan uji tuntas saat berinvestasi di saham:

1. Analisis kapitalisasi pasar perusahaan – Ini dapat membantu Anda memahami volatilitas harga saham dan ukuran basis pelanggannya. Jadi, perusahaan berkapitalisasi besar akan memiliki volatilitas yang lebih kecil dalam harga saham karena akan memiliki aliran pendapatan yang stabil dan basis pelanggan yang besar &beragam.
2. Lihatlah tren laba dan pendapatan – Ketika Anda melihat laporan laba rugi suatu perusahaan, Anda dapat memeriksa pendapatan dan keuntungannya. Sementara melihat keuntungan kuartal saat ini adalah penting, perlu untuk melihat tren selama beberapa kuartal atau tahun. Ini akan memberi Anda perspektif tentang kinerja perusahaan.
3. Analisis kompetitif – Bandingkan keuntungan dan pendapatan perusahaan dengan 2/3 pesaing dekat. Juga, menilai bagaimana industri bekerja.
4. Rasio keuangan – Lihat rasio Profit to Earning (P/E), Rasio Harga terhadap Buku (P/B), Rasio Utang terhadap Ekuitas (D/E), dll.
5. Analisis Manajemen – Menganalisis manajemen perusahaan adalah penting karena pertumbuhan perusahaan ditentukan oleh keputusan yang dibuat oleh tim manajemen.
6. Neraca keuangan - Menganalisis neraca perusahaan dan untuk memahami aset dan kewajiban perusahaan beserta kas yang tersedia.
7. Sejarah harga saham – Lihatlah tren harga saham jangka panjang dan jangka pendek dan bandingkan dengan keuntungan yang dihasilkan perusahaan. Ini dapat membantu Anda memilih saham berdasarkan toleransi risiko Anda.
8. Pengenceran stok – Apakah perusahaan sering menerbitkan saham untuk menghimpun dana? Jika Anda mengamati tren ini, maka Anda harus mempertimbangkan kemungkinan pengenceran stok.
9. Menilai risiko – Lihat semua risiko yang terkait dengan investasi – risiko pasar modal, risiko likuiditas, risiko regulasi, dll.

Mengidentifikasi Red Flags dalam Analisis Keuangan Perusahaan.

Mari kita mulai dengan melihat beberapa tanda bahaya yang jelas dan mudah dikenali yang seharusnya membuat Anda berhenti dan memikirkan kembali keputusan Anda untuk berinvestasi di perusahaan.

1. Pendapatan yang terus menurun dari waktu ke waktu
2. Rasio D/E yang terus meningkat
3. Arus kas yang fluktuatif
4. Fluktuasi ekstrim dalam harga pasar saham
5. Setiap gugatan terhadap perusahaan yang masih menunggu penyelesaian

Tanda bahaya ini mudah diidentifikasi dan memerlukan analisis tambahan. Selain yang disebutkan di atas, berikut adalah beberapa bendera merah akuntansi yang harus Anda periksa saat menganalisis laporan keuangan perusahaan:

1. Hasil Keuangan yang Terlalu Menarik

Apakah hasil keuangan perusahaan tampak terlalu menarik atau tidak konsisten? Jika ya, maka Anda harus menyelidiki lebih lanjut dan mencari konsistensi dalam kinerja atau alasan yang sah untuk peningkatan mendadak dalam hasil keuangan.

2. Laporan Auditor kepada Manajemen

Ketika laporan keuangan perusahaan diaudit, auditor melacak semua kesalahan dan memasukkan daftar di bawah bagian 'Ringkasan Salah Saji' dalam Laporan Auditor kepada Manajemen. Ketika Anda melihat laporan keuangan suatu perusahaan, ini adalah bagian penting untuk dilihat. Kadang-kadang, manajemen dapat memiliki pendapat yang berbeda dibandingkan dengan auditor. Karena itu, sebagai calon investor, Anda harus memastikan bahwa Anda membandingkan laporan dan mengidentifikasi tanda bahaya.

3. Kebijakan Akuntansi yang Tidak Biasa

Kadang-kadang, perusahaan dapat mengadopsi praktik dan/atau metode akuntansi yang tidak biasa sehingga menyulitkan Anda untuk membandingkan kinerja mereka dengan pesaing mereka. Praktik-praktik ini mungkin terkait dengan perkiraan aset yang terlalu tinggi/kurang, penilaian persediaan, pembuatan cadangan, biaya yang berkaitan dengan pengembangan usaha, manajemen laba melalui kegiatan nirlaba, dll.

4. Perubahan Pelaporan Keuangan

• Menganalisis tren dalam neraca dan rasio laba rugi. Jadi, jika Anda melihat rasio utang terhadap ekuitas yang meningkat, maka dapat menunjukkan potensi masalah dalam operasi perusahaan.
• Beberapa penyesuaian besar dilakukan di akhir tahun untuk memperbaiki kesalahan dan/atau data yang tidak akurat
• Perubahan signifikan dalam manajemen senior perusahaan

Anda akan dapat melihat dampak dari perubahan tersebut pada pelaporan keuangan perusahaan.

5. Anomali Keuangan

Ketika Anda melihat laporan keuangan perusahaan dan menemukan anomali – angka yang lebih tinggi atau lebih rendah dari yang diharapkan, maka itu harus berfungsi sebagai bendera merah. Jika Anda menemukan anomali seperti itu, kemudian perhatikan aspek-aspek berikut:

1. Lihatlah laporan laba rugi. Jika Anda melihat kategori 'Pengeluaran Lain' sangat tinggi atau lonjakan biaya hukum yang tiba-tiba atau upaya untuk menyembunyikan biaya perjalanan yang terlalu tinggi, maka itu adalah tanda masalah potensial.
2. Meskipun angka penjualannya bagus, tetapi mayoritas dari mereka berada di beberapa hari terakhir dalam sebulan atau kuartal secara konsisten
3. Lonjakan tiba-tiba dalam nilai aset tetap atau tidak berwujud – jauh di atas ekspektasi yang menunjukkan bahwa biaya dikapitalisasi

6. Transaksi Kompleks

Kadang-kadang, Anda mungkin menemukan transaksi yang tampak sangat kompleks – dengan pihak internal atau eksternal. Ini mungkin tampak seperti transaksi yang tidak memiliki posisi ekonomi yang sehat. Transaksi semacam itu sering digunakan untuk menipu. Karena itu, Anda harus memperlakukannya sebagai tanda bahaya dan meluangkan lebih banyak waktu untuk menganalisisnya.

7. Bonus terkait kinerja

Di beberapa perusahaan, kompensasi tim manajemen terkait dengan kinerja perusahaan. Karena itu, manajemen senior memiliki insentif besar untuk memanipulasi hasil. Kadang-kadang, tim manajemen diberikan bonus untuk kinerja jangka pendek perusahaan. Hal ini dapat menimbulkan keputusan yang tidak menguntungkan bagi perusahaan dalam jangka panjang. Perhatikan juga aspek ini.

8. Margin Laba Kotor Meningkat Tapi Penjualan Menurun

Jika Anda melihat bahwa perusahaan memiliki tren peningkatan margin keuntungan, maka Anda mungkin cenderung untuk memberikan izin. Namun, penting untuk diingat bahwa margin laba kotor tidak boleh dilihat secara terpisah. Selalu pastikan bahwa Anda melihat angka penjualan dan biaya overhead.

9. Debitur atau Inventaris yang Meningkat

Akhirnya, menganalisis utang dan inventaris untuk menilai alasan di balik peningkatannya. Biasanya, peningkatan persediaan atau utang adalah tanda kemungkinan utang macet.

Menyimpulkan

Ingat, bendera merah adalah potensi ancaman yang mungkin terkubur jauh di dalam laporan keuangan perusahaan. Sementara sebagian besar investor bukanlah akuntan sewaan atau analis keuangan, mengikuti poin-poin yang disebutkan di atas dapat membantu mengidentifikasi tanda bahaya ini dalam analisis laporan keuangan. Ini dapat memastikan bahwa Anda tidak membuat keputusan investasi dengan tergesa-gesa.

Selamat Berinvestasi!