Siapa yang Mengatur Pasar Saham AS?

Pasar saham adalah arena yang sangat fluktuatif dan beroktan tinggi untuk investasi. Ketika Anda membeli atau menjual saham, apakah ada seseorang yang mengawasimu? Melindungi Anda dari pedagang ilegal atau mencurigakan yang mencoba menghasilkan uang dengan cepat dengan menggunakan cara curang? Memahami pasar saham dan memilih saham yang tepat untuk dibeli adalah kerja keras. Jika kita juga harus mulai bertanya-tanya tentang keaslian perdagangan yang kita lakukan, maka pasar saham tidak akan bertahan. Di India, Bank Cadangan India (RBI), Dewan Sekuritas dan Bursa India (SEBI), dan Bursa Efek Nasional (BKN) memainkan peran penting dalam mengatur pasar saham. Namun, bagaimana dengan pasar AS? Siapa yang mengatur mereka? Ini adalah salah satu pasar terbesar dan sangat diperdagangkan sehingga rentan terhadap penipuan dan kegiatan ilegal. Karena itu, sebelum Anda mulai melihat investasi saham di AS, memastikan bahwa Anda memahami kontrol regulasi atas pasar saham di AS.

Regulator Pasar Saham AS – Pandangan Historis

Sekitar satu abad yang lalu, pasar saham di AS tidak diatur secara ketat. Sementara investor berkenalan dengan cara baru untuk menghasilkan kekayaan, pasar mulai dipenuhi dengan penipu yang menawarkan skema menghasilkan uang dengan cepat dan rencana aksesibilitas kredit yang mudah. Depresi Hebat tahun 1929 melihat banyak dari skema ini jatuh dan investor menderita kerugian besar. Pada tahun-tahun berikutnya, orang tidak memiliki kepercayaan yang tersisa di pasar saham. Pemerintah menyadari bahwa cara terbaik untuk memulihkan ekonomi adalah dengan mengembalikan kepercayaan masyarakat terhadap pasar modal.

Kemudian, Kongres meloloskan Securities Act, 1933, dan Undang-Undang Bursa Efek, 1934. Sesuai dengan bagian 2 dari Securities Exchange Act, 1934, pemerintah mendefinisikan transaksi dalam sekuritas sebagai ' transaksi yang dipengaruhi oleh kepentingan nasional, membuatnya perlu untuk mengatur dan mengendalikan transaksi dan praktik tersebut serta hal-hal yang berkaitan dengannya. ' Pemerintah menetapkan undang-undang dan menciptakan struktur dan pengawasan untuk membantu memulihkan kepercayaan masyarakat di pasar. Ini juga mendirikan lembaga untuk membantu menegakkan undang-undang ini dan memastikan perlindungan investor.

Undang-undang Bursa Efek, 1934 mengatur, antara lain, pembentukan Securities and Exchange Commission (SEC). Ini memberi SEC otoritas luas atas semua aspek industri sekuritas, termasuk hak untuk mendaftar, mengatur dan mengawasi perusahaan pialang, agen transfer dan agen kliring, serta organisasi pengaturan mandiri (SRO) yang mencakup bursa saham dan Asosiasi Dealer Sekuritas Nasional, Dimasukkan (NASD), Dewan Pembuat Peraturan Sekuritas Kota (MSRB), dan lembaga kliring (SRO yang membantu memfasilitasi penyelesaian perdagangan).

Siapa yang Mengatur Pasar Saham AS Saat Ini?

Pasar saham di AS tunduk pada banyak peraturan ketat. Sebagai investor, penting untuk mempelajari tentang badan pengatur dan aturan mereka untuk menghindari menemukan diri Anda di sisi lain dari garis pepatah. Sebagian besar aturan ini memiliki hukuman dan/atau penjara bagi mereka yang melanggar hukum. Berikut adalah lowdown pada regulator pasar saham AS hari ini:

1. Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC)

Seperti yang kami sebutkan di atas, SEC didirikan pada tahun 1934 untuk membawa rasa regulasi dan kontrol atas pasar sekuritas di AS. Ini adalah lembaga independen dengan kekuatan kuasi-yudisial. Ini terdiri dari lima komisaris yang diangkat oleh presiden, masing-masing dengan jangka waktu lima tahun. Juga, tidak lebih dari tiga komisioner dipilih dari partai politik yang sama. Presiden menunjuk satu komisaris sebagai Ketua SEC.

Tanggung jawab utama SEC adalah memantau dan menegakkan hukum untuk mengatur pasar sekuritas di AS. Berikut adalah tiga undang-undang utama yang diberlakukan oleh SEC:

• Undang-Undang Sekuritas, 1933 :SEC memastikan bahwa ia mengambil semua tindakan untuk mencegah penipuan dalam penjualan sekuritas. Ini memastikan bahwa ada keterbukaan informasi yang memadai mengenai sekuritas publik kepada investor.
• Undang-undang Bursa Efek, 1934 :SEC memperluas Act of 1933 untuk memasukkan sekuritas yang diperdagangkan di bursa saham dan pasar OTC (over the counter).
• Undang-Undang Penasihat Investasi, 1940 :SEC memastikan bahwa semua penasihat investasi (individu atau perusahaan) mendaftar dan mengikuti standar yang ditentukan olehnya.

SEC memiliki lima divisi yang menafsirkan dan menegakkan hukum, mengeluarkan peraturan baru, menawarkan pengawasan terhadap berbagai institusi di pasar, dan memastikan koordinasi peraturan di antara badan pengatur yang berbeda. Divisi-divisi tersebut adalah:

1. Divisi Keuangan Perusahaan – Divisi ini memastikan bahwa investor mendapatkan informasi tentang prospek keuangan perusahaan dan detail lainnya untuk membuat keputusan yang tepat tentang membeli sahamnya.
2. Divisi Penegakan – Ini menegakkan peraturan yang ditetapkan oleh SEC dan menuntut gugatan perdata dan proses administrasi.
3. Divisi Manajemen Investasi – Divisi ini bertugas mengatur perusahaan investasi, penasihat investasi terdaftar, dan produk asuransi variabel.
4. Divisi Analisis Ekonomi dan Risiko – Ini memberikan wawasan dari analitik data dan ekonomi untuk membantu SEC merumuskan peraturan.
5. Divisi Perdagangan dan Pasar – Divisi ini menetapkan standar untuk pasar yang efisien dan membantu menjaga struktur yang teratur.

2. Otoritas Pengatur Industri Keuangan (FINRA) – Sebelumnya Asosiasi Dealer Efek Nasional (NASD)

Otoritas Pengatur Industri Keuangan atau FINRA adalah regulator independen terbesar dari setiap perusahaan pialang atau pialang yang terkait dengan pasar sekuritas di AS. Ini diberi wewenang oleh pemerintah untuk melindungi investor dengan memastikan bahwa pialang-dealer beroperasi secara adil dan jujur. Ini mengawasi lebih dari 6,24 lakh broker di seluruh AS dan menganalisis jutaan peristiwa harian yang terkait dengan pasar saham.

Beberapa tujuan utama FINRA adalah:

• Memastikan bahwa setiap investor menerima perlindungan yang memadai
• pengujian, kualifikasi, dan mensertifikasi setiap orang yang menjual produk sekuritas
• Memastikan bahwa setiap iklan tentang produk sekuritas tidak menyesatkan tetapi menyatakan fakta
• Memastikan bahwa investor menerima pengungkapan lengkap tentang produk investasi sebelum membeli

Untuk memenuhi tujuan-tujuan tersebut, FINRA melakukan fungsi-fungsi berikut:

• Tulis dan terapkan aturan untuk mengatur aktivitas semua perusahaan dan pialang pialang terdaftar di AS
• Pastikan semua perusahaan dan pialang terdaftar mematuhi aturan
• Mendorong transparansi di pasar modal
• Memulai program pendidikan investor

Pada tahun 1939, National Association of Security Dealers (NASD) didirikan dan terdaftar di SEC. Hal ini dilakukan sebagai tanggapan atas amandemen UU Bursa Efek, 1934 (UU Maloney, 1938) memungkinkan NASD untuk mengawasi perilaku anggotanya di bawah pengawasan SEC. Kemudian, NASD meluncurkan sistem perdagangan saham terkomputerisasi baru yang disebut NASDAQ atau National Association of Securities Dealers Automated Quotations.

Pada tahun 2000, NASDAQ menjadi entitas independen dan terpisah dari NASD. Tujuh tahun kemudian, SEC membentuk organisasi pengaturan mandiri (SRO) baru sebagai penerus NASD dan menggabungkan SRO baru ini dengan peraturan anggota, pelaksanaan, dan fungsi arbitrase New York Stock Exchange. Ini disebut Otoritas Pengatur Industri Keuangan (FINRA).

FINRA juga memiliki kemampuan untuk memungut hukuman dan denda untuk praktik yang tidak etis dan juga dapat mencabut lisensi. Investor dapat mendekati FINRA untuk praktik yang tidak etis atau ilegal oleh dealer-broker.

3. Organisasi Pengaturan Mandiri (SRO)

Pasar saham AS memiliki banyak organisasi pengaturan mandiri atau SRO yang menegakkan peraturan yang ditetapkan oleh SEC. Mereka harus mendaftar ke SEC dan diatur olehnya juga. SRO biasanya merupakan regulator utama dari broker-dealer. Semua bursa saham dan FINRA adalah SRO. Agar efektif, setiap SRO perlu merumuskan aturan untuk memastikan perlindungan dan integritas investor.

Menyimpulkan

Memahami sistem regulasi dan peran regulator penting untuk memahami bagaimana pasar menjaga kepentingan Anda. Pastikan Anda membaca peran masing-masing regulator dan memahami hak Anda sebelum berinvestasi di pasar AS.

Selamat Berinvestasi!