Bagaimana Melakukan Analisis Penilaian Perusahaan

Berinvestasi di pasar saham membutuhkan kesabaran. Ini berarti, sebelum berinvestasi dalam bisnis penting untuk memeriksa kesehatan keuangan dan prospek masa depan perusahaan. Ini memiliki pengaruh pada profitabilitas dan pada gilirannya pada investasi Anda.

Salah satu cara untuk menilai apakah suatu saham bernilai investasi Anda adalah melalui penilaian.

Valuasi adalah teknik untuk menentukan nilai sebenarnya dari saham. Hal ini dilakukan setelah mempertimbangkan beberapa parameter untuk memahami jika perusahaan dinilai terlalu tinggi, undervalued atau setara. Mari kita lihat bagaimana melakukan analisis penilaian suatu perusahaan untuk menilai kelayakannya sebagai pilihan investasi.

Metode Penilaian Perusahaan

Tercantum di bawah ini, adalah metode yang luas dimana, penilaian suatu perusahaan dapat dilakukan:

Pendekatan pendapatan

Pendekatan penilaian pendapatan juga dikenal sebagai metode Discounted Cash Flow (DCF). Dalam metode ini, nilai intrinsik perusahaan ditentukan dengan mendiskontokan arus kas masa depan. Pendiskontoan arus kas masa depan dilakukan dengan menggunakan biaya aset modal perusahaan.

Setelah arus kas masa depan didiskontokan ke nilai sekarang, investor dapat mengetahui nilai saham tersebut. Ini membantu untuk memahami apakah perusahaan dinilai terlalu tinggi atau rendah atau setara. Ini adalah salah satu metode utama yang digunakan dalam analisis keuangan.

Pendekatan Aset

Nilai Aktiva Bersih atau NAB adalah salah satu cara termudah untuk memahami perhitungan penilaian suatu perusahaan. Aspek terpenting dalam menghitung NAB adalah menghitung “Nilai Wajar” dari setiap aset, aset yang terdepresiasi maupun yang tidak terdepresiasi, karena nilai wajar mungkin berbeda dari harga beli aset dalam hal aset yang tidak terdepresiasi atau nilai tercatat terakhir untuk aset yang terdepresiasi.

Namun, setelah Nilai Wajar ditentukan, NAV dapat dengan mudah dihitung sebagai:

• NAV

Nilai Aktiva Bersih atau NAB=Nilai Wajar dari seluruh Harta Kekayaan Perseroan – Jumlah dari seluruh Kewajiban Perseroan yang masih terutang

Untuk menghitung NAB perusahaan, beberapa biaya intrinsik seperti Biaya Penggantian perlu dimasukkan, yang memperumit masalah. Juga, untuk orang yang sangat diperlukan yang sangat penting bagi bisnis, juga memiliki biaya penggantian yang diperlukan untuk menghitung Nilai Wajar dari seluruh “Aset” perusahaan.

Jadi, pendekatan berbasis aset digunakan untuk menilai perusahaan yang memiliki aset berwujud yang tinggi di mana jauh lebih mudah untuk menghitung nilai wajarnya daripada aset tidak berwujud. Idenya adalah untuk melihat apakah nilai aset mendekati nilai penggantian aset, jadi sampai pada nilai saham.

Pendekatan Pasar

Juga dikenal sebagai metode penilaian relatif, itu adalah teknik yang paling umum untuk penilaian saham. Membandingkan nilai perusahaan dengan aset serupa berdasarkan metrik penting seperti rasio P/E, rasio P/B, rasio PEG, mobil listrik, dll untuk mengevaluasi nilai saham. Karena perusahaan berbeda dalam ukuran, rasio memberikan ide yang lebih baik tentang kinerja. Perhitungan metrik tersebut merupakan bagian dari analisis laporan keuangan juga.

Ini adalah metrik yang berbeda yang digunakan untuk menghitung parameter yang berbeda dari penilaian saham.

• Rasio PE (Rasio Harga terhadap Pendapatan)

Ini adalah Rasio Harga/Penghasilan, lebih dikenal sebagai Rasio PE. Ini adalah Harga Saham dibagi dengan Laba per Saham. Faktanya, ini adalah salah satu teknik yang paling banyak digunakan untuk menghitung apakah saham dinilai terlalu tinggi atau rendah.

Rasio PE =Harga Saham / Laba per Saham

Dalam metode khusus ini, Laba Setelah Pajak digunakan sebagai kelipatan untuk mendapatkan perkiraan nilai ekuitas. Meskipun ini adalah rasio yang paling banyak digunakan, sering disalahartikan oleh banyak orang.

Ada satu masalah utama dalam menggunakan rasio PE. Karena "Laba Setelah Pajak" terdistorsi dan disesuaikan dengan berbagai metode dan alat akuntansi dan karenanya mungkin tidak memberikan hasil yang sangat akurat. Namun, untuk mendapatkan Rasio PE yang lebih akurat, rekam jejak laba setelah pajak perlu diperhatikan.

• Rasio PS (Rasio Harga terhadap Penjualan)

Rasio PS dihitung dengan membagi Kapitalisasi Pasar perusahaan (yaitu Harga Saham X Jumlah Saham) dengan total angka penjualan tahunan. Itu juga dapat dihitung per saham dengan membagi Harga Saham dengan Penjualan Bersih Tahunan Perusahaan per saham.

Rasio PS=Harga Saham / Penjualan Bersih Tahunan Perusahaan per saham.

Rasio Harga/Penjualan adalah angka terdistorsi yang jauh lebih rendah jika dibandingkan dengan Rasio PE. Hal ini karena, angka penjualan tidak terpengaruh oleh distorsi struktur modal. Faktanya, Rasio P/S berguna jika tidak ada keuntungan yang konsisten.

• Rasio PBV (Price to Book Value Ratio)

Ini adalah metode penghitungan penilaian yang lebih tradisional. Dimana Rasio PBV (yaitu rasio harga terhadap nilai buku) menunjukkan seberapa mahal harga saham tersebut. Nilai investor lebih suka menggunakan metode ini dan begitu juga banyak analis pasar.

Rasio PBV =Harga Saham / Nilai Buku saham

Jadi, jika Rasio PBV adalah 2, itu berarti harga saham adalah Rs 20 untuk setiap saham dengan nilai buku Rs 10.

Satu-satunya masalah dengan rasio ini adalah bahwa ia gagal memasukkan pendapatan masa depan dan aset tidak berwujud perusahaan. Jadi, industri seperti perbankan, lebih suka menggunakan metode ini karena pendapatan sangat tergantung pada nilai aset.

• EBIDTA (Penghasilan Sebelum Bunga, Pajak dan Amortisasi)

Ini adalah rasio yang paling dapat diandalkan. Di sini pendapatan dipertimbangkan sebelum menghitung bunga, pajak atau bahkan amortisasi pinjaman. Dan tidak terdistorsi oleh struktur modal, tarif pajak dan pendapatan non-operasional.

Rasio EBITDA terhadap Penjualan =EBITDA / Penjualan Bersih perusahaan.

EBITDA akan selalu <1 sebagai bunga, pajak, penyusutan dan amortisasi akan dipertimbangkan dari pendapatan.

Rasio keuangan semacam itu membantu dalam analisis.

Bawa pulang

Analisis penilaian suatu saham sangat penting untuk memahami nilai sebenarnya dari suatu saham. Berinvestasi pada saham yang dinilai terlalu tinggi menimbulkan risiko kehilangan modal di pasar. Oleh karena itu selain analisis fundamental, penilaian dan analisis rasio harus dilakukan untuk menilai kelayakan investasi. Menganalisis perusahaan secara holistik membantu Anda memahami investasi Anda dengan lebih baik.

Selamat Berinvestasi!

Penafian:Pandangan yang diungkapkan dalam posting ini adalah dari penulis dan bukan dari Groww.