Cara Menggunakan Analisis Cakupan Bunga

Cakupan bunga adalah ekspresi matematis tentang betapa mudahnya sebuah perusahaan dapat membayar kembali utangnya jika diperlukan. Pada dasarnya, total cadangan kas perusahaan dibandingkan dengan total bunga yang saat ini terutang atas hutang. Jika perusahaan dapat dengan mudah membayar kembali semua hutang ini dengan cadangan kas, perusahaan berada dalam posisi keuangan yang kuat. Perusahaan yang akan lebih berjuang dengan proses ini dapat menghadirkan lebih banyak risiko bagi investor. Namun, ada beberapa interpretasi dengan cakupan bunga yang membuatnya lebih rumit daripada rasio sederhana.

Industri Cakupan Bunga Rendah

Ada beberapa industri di mana cakupan bunga rendah dapat diterima. Sebagai contoh, sebuah perusahaan utilitas melihat sangat sedikit perubahan dalam bisnis. Bahkan ketika ekonomi naik atau turun, perusahaan utilitas dapat membukukan laba yang cukup konsisten dari tahun sebelumnya. Jenis perusahaan ini dikenal sebagai "bukti resesi, " dan reputasi ini dapat diperluas menjadi analisis cakupan bunga. Perusahaan yang cukup tangguh dan memiliki pengembalian yang sangat dapat diprediksi mampu menyimpan lebih sedikit uang tunai.

Industri Cakupan Bunga Tinggi

Industri cakupan bunga tinggi jauh lebih rentan terhadap perubahan pasar. Ini dapat mencakup dua bidang utama:lembaga keuangan dan perusahaan ritel. Lembaga keuangan, termasuk perusahaan asuransi, membutuhkan cadangan kas yang besar untuk mempertahankan kerugian yang besar pada tahun tertentu. Sebuah bank mungkin menderita secara drastis jika pinjaman gagal; sebuah perusahaan asuransi akan mengalami kerugian besar dalam setahun dengan klaim yang tinggi. Kedua perusahaan ini harus memiliki cadangan yang cukup untuk membayar hutang dan menutupi biaya darurat ini. Bisnis ritel juga memiliki keuntungan yang tidak konsisten dan tidak terduga yang sering dikaitkan dengan kemakmuran ekonomi. Perusahaan-perusahaan ini harus membawa cadangan uang tunai yang tinggi untuk menghadapi badai di pasar.

Variasi Cakupan Bunga Kuartal-ke-Kuartal

Salah satu indikator kekuatan perusahaan mungkin seberapa konsisten cakupan bunganya sepanjang tahun. Sebuah perusahaan yang terus bergantung pada cadangan kas, bukannya untung, untuk membayar keadaan darurat kecil akan memiliki cakupan bunga variabel. Lagi, analisis industri mungkin berguna. Sebuah bank seharusnya tidak memiliki cakupan bunga yang sangat bervariasi selama setahun. Sebuah perusahaan pakaian, meskipun, akan membangun cadangan selama musim liburan dan kembali ke sekolah. Sisa tahun, perusahaan dapat menggerogoti cadangan ini dengan beroperasi pada kerugian. Perusahaan ini mungkin baik-baik saja dengan cakupan bunga variabel.

Variasi Cakupan Bunga Tahun ke Tahun

Tahun ke tahun, perusahaan harus memposting cakupan bunga yang konsisten. Bahkan perusahaan ritel yang mungkin memiliki tarif yang bervariasi sepanjang tahun harus mengikuti aturan umum ini. Sebuah perusahaan dengan cakupan bunga yang meningkat selama bertahun-tahun membukukan keuntungan besar. Keuntungannya cukup besar untuk membayar hutang, membayar biaya operasional, berinvestasi dan kemudian menyimpan uang dalam pot cadangan kas perusahaan. Perusahaan yang menunjukkan cakupan bunga yang menurun sebenarnya membukukan laba yang lebih rendah dari tahun ke tahun, mengakibatkan ketidakmampuan untuk menyimpan uang. Hal ini dapat mengekspos perusahaan pada risiko kebangkrutan yang tinggi dalam waktu dekat.